综上，公司2018—2020年没有首轮播出收入，营业收入的绝大部分为老剧多轮发行收入和海外发行收入，相应的电视剧制作成本均已在首轮播出时结转完毕；广告等其他业务涉及的制作成本已在相应剧目首轮播出时结转完毕。因此，2018—2020年期间公司的营业收入毛利率较高。
此外，由于老剧多轮发行是向全国各大电视台、网络播出平台进行推销发行，因此多轮发行收入受此影响具有随机性，2018—2020年的营业收入呈现出不均衡地增长变动趋势。
另外，新三板公司监管部还要求青雨传媒，结合同行业可比公司情况、采购内容与价格、近三年前五大客户变动情况，分析说明客户集中度较高的原因及必要性，是否与行业趋势存在重大差异以及公司采取的防范客户依赖风险的措施。
青雨传媒表示，公司2018年五大客户为杭州九样文化传媒有限公司、腾讯音乐娱乐科技(深圳)有限公司、山东广播电视台齐鲁频道、四川广播电视台、辽宁广播电视集团；
2019年五大客户为西藏乐视网信息技术有限公司、杭州九样文化传媒有限公司、天视卫星传媒股份有限公司、内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司、江苏城市联合电视传媒有限责任公司；
2020年五大客户为北京优酷科技有限公司、西藏乐视网信息技术有限公司、湖南广播电视台卫视频道、东阳元一传媒股份有限公司、杭州九样文化传媒有限公司。
上述五大客户中杭州九样文化传媒有限公司为公司电视剧的海外发行代理公司，实际客户为海外各地的电视台和影视播出机构；西藏乐视网信息技术有限公司，公司2017年与其签订老剧网络授权合同，部分剧目的授权起始期为2019年和2020年，因此收入在2019年和2020年实现。其他发生变动的大客户主要为国内的各大电视台和网络播出平台。
由于影视行业在产品发行时一般采取独家授权的排他方式进行，并且在约定授权期之内不能再次发行。在发行时，海外代理发行、网络视频平台、卫星电视台发行一般只能选择一家代理公司、网络视频平台或电视台，地面电视台也是按地域选择一家。因此，当公司在报告期间可供发行的产品较少时，发行收入一般会集中在少数几家公司、网络平台和电视台。
由于2018—2020年公司无新剧对外发行，主要是老剧的电视台多轮发行和网络发行，公司剧目在发行时往往会采取独家授权的方式，因此造成销售收入出现个别客户集中的现象。
公司采取的防范客户依赖风险的措施包括：1. 争取多投拍发行新的影视剧，持续丰富公司可供发行的影视剧储备，与更多的客户合作；2. 公司影视产品在海外发行时，分剧目或地域大力发展不同的发行渠道；3. 加大国内市场开拓力度，拓展发行渠道，扩大合作客户范围。
老剧《潜伏》《飞虎神鹰》实现收入2830万、711万，青雨传媒称存货减值计提充分
截至2020年末，青雨传媒存货余额为11579.57万元，已计提存货跌价准备1241.49万元。2019年末存货余额为11578.57万元，计提存货跌价准备1241.49万元。
为此，新三板公司监管部要求青雨传媒，详细说明近两年主要电视剧产品的收益情况、目前尚未制作完毕的主要电视剧作品预期收益及库龄，存货长期未结转的原因及合理性。
青雨传媒回复称，2019年至2020年，公司没有新投拍的电视剧产品，故没有新剧发行收入。在此期间，主要电视产品收入均为老剧实现：《潜伏》营业收入2830.18万元(不含税，下同)、《飞虎神鹰》营业收入710.68万元、《神断狄仁杰》营业收入676.66万元、《奇葩一家亲》营业收入526.42万元、《婚巢》营业收入497.17万元。
公司尚未制作完毕的主要作品，包括电视剧《赢家》(35集)、《真假江湖》(25集)、《小城故事》(30集)和电影《关山飞渡》、《猎场》等，上述主要储备产品的库龄为5—8年。由于上述影视作品为知名编剧导演耗时多年精心创作的作品，因此若成功制作发行所取得的收益会高于市场同类产品，也远高于现有的账面成本。
在2018年和2019年期间，整个影视行业政策监管较严，影视行业投资较谨慎。2020年，影视行业又遭遇新冠疫情的影响。因此在2018—2020年期间，公司考虑到政策、投资等各因素影响，坚持精品影视剧制作策略，为规避风险未进行影视剧的投资，并决定利用这段时间打磨剧本，潜心创作。
由于主要制作团队对艺术创作质量的要求较高，部分剧本的前期筹备、策划、研讨耗时较长，剧本也在不断的打磨和完善之中，造成相关储备影视作品长期处于制作过程中，因此存货长期未结转。
另外，新三板公司监管部还要求青雨传媒，结合存货余额中的具体内容，详细说明存货减值测试的过程，说明存货跌价准备计提是否充分。
青雨传媒回复称，公司已计提存货跌价准备的剧目为：《宛平与汉生》，该剧故事大纲、分集剧情等已经完成，并发生了部分前期的筹拍费用，由于涉及的题材问题，公司认为不宜投拍，因此对该剧成本全额计提减值准备。
《闺蜜那些事》，该剧的主要成本为剧本及前期筹备支出，由于该剧属于现代情感剧，题材比较受市场欢迎，也为政策所鼓励，公司按同类题材市场行情预计可以收回的剧本价值计提了减值准备。
《赢家》、《关山飞渡》、《真假江湖》等现有存货的成本构成主要为编剧导演费或版权费用、剧本策划、选景等工作，这些费用是各类影视项目所必须发生的费用，不会因开拍的时间安排而产生减值。考虑到上述项目储备时间为2015—2017年，由于物价上涨等因素，现在上述产品的版权费用和编剧导演费用也处于升值状态。
此外，公司还对上述主要储备产品进行了投资和收益分析，通过未来可实现收益和现时账面余额进行比较，确定存货跌价准备计提充分性。通过以上程序，公司认为存货跌价准备计提比较充分。
《如果可以这样爱》等剧坏账转回1439万元，均为公司通过诉讼、仲裁程序形成
年报显示，青雨传媒2020年单项计提预期信用损失的应收账款坏账准备转回金额为1438.77万元。截至2020年末，应收飞狐信息技术(天津)有限公司(以下简称“飞狐公司”)733.33万元，已计提坏账准备183.33万元，其中2020年核销对飞狐公司的应收账款550万元。
新三板公司监管部要求青雨传媒，详细说明2020年转回单项计提坏账准备的应收账款具体情况，同时说明未将其列入非经常性损益的原因及合理性。
青雨传媒解释，2020年转回单项计提坏账准备的应收账款具体情况为：飞狐公司转回916.67万元，东阳元一传媒股份有限公司转回263.10万元，中视合利影视传媒(天津)有限公司转回259万元。
2020年转回单项计提坏账准备的应收账款，其转回金额均为公司通过诉讼、仲裁程序形成，根据相关司法文书所进行的转回。上述转回不属于会计估计的变更，不属于公司主观对单项计提坏账准备的应收账款的预期信用损失判断发生变化而进行转回，不是通过单项计提坏账准备进行的利润操纵。
上述转回先对应收账款单项计提坏账准备，再在以后年度转回坏账准备，从而与操纵利润的情形不一致，故公司认为未将其列入非经常性损益是合理的。
接着，新三板公司监管部要求青雨传媒，结合应收飞狐公司的业务背景，详细说明2020年核销情况以及期末坏账准备计提的充分性，是否符合企业会计准则的相关规定。
青雨传媒表示，2015年7月，公司与飞狐公司签订了《信息网络传播权独占性专有使用采购协议》，将公司拥有版权的电视剧《如果可以这样爱》信息网络传播权有偿许可给被告，预计费用总额为7500万元，分三次支付。
