阶段性临床结果显示，配戴明月轻松控 Pro 在 3 个月时间内已在控制眼轴的过快增长方面产生明显作用，在现有可比数据维度上表现较为优异。
产品使用效果方面，轻松控 Pro 阶段性临床研究结果已于 2022 年 7 月发布，临床试验实施工作由四川大学华西医院刘陇黔教授团队主持，3 个月随访时间内，总样本量共 127 人（离焦组、对照组分别为 64 人、63 人），随访结果显示，配戴明月轻松控 pro 的离焦组在 3 个月内眼轴平均增长 0.06mm±0.07mm，与对照组同期眼轴增加值 0.09mm± 0.07mm 存在较为明显的统计学差异。
与前期同样已发布 3 个月临床结果的竞品相比，明月离焦镜的 试验样本量更大，且在眼轴控制、近视度数控制等方面表现相对更优异。
渠道：线下合作门店数量广度、深度均较高，渠道拓展有望带动轻松控销量
快速增长以眼镜店为代表的零售渠道、以医院为代表的医疗渠道均是离焦镜业务推广的重要战场。不同于 OK 镜、离焦软镜等产品属性，离焦镜由于并非医疗器械，因此以眼镜店为代表的零售渠道、以医院为代表的医疗渠道均是离焦镜业务推广的重要战场。
一方面，公司轻松控系列产品将与传统镜片业务构成渠道复用，目前公司传统业务已布局的逾万家线下终端门店中，已有 70%左右的比例开始销售轻松控系列离焦镜产品，伴随传统渠道继续拓展，预计该比例以及单店销量仍有进一步提升空间；与此同时，公司已于 2022 年 6 月加快医疗渠道客户的开发，有望实现医疗渠道迅速补强，带动轻松控销售快速增长。
零售渠道方面，明月镜片线下渠道覆盖广度、纵深程度均较高，依托轻松控两代产品综合布局，高性价比优势将有助于公司打开各层级市场。
明月镜片经过多年的渠道建设，线下渠道网络已具备一定广度与深度，直接和间接合作的线下终端门店数量超万家，已覆盖中国大陆 31 个省级行政区。
根据公司公告，当前明月镜片直接和间接合作的线下终端门店中，已有 70%左右的比例开始销售轻松控系列离焦镜产品，预计未来该比例以及单店销量仍有进一步提升空间。
由于依视路作为外资品牌中传统镜片业务零售渠道广度相对较高的品牌，其离焦镜产品星趣控于 2020 年 11 月上市后经历的渠道拓展过程具备一定参考意义，因此这里我们将以依视路的门店布局情况作为参照。
结合品牌官网上公布的门店样本数据（截至 2022 年 2 月底），可以看到明月镜片门店数量中三、四、五线城市占比达 58%，高于依视路品牌同口径比例（38%）；根据依视路官网公布的门店样本数据来看，截至 2022 年 2月底国内星趣控授权店占依视路门店总数比重约 64%，且各层级城市覆盖率均较高。
由此可见，与外资品牌相比，公司轻松控业务线下渠道覆盖程度较广，且下沉市场布局相对更广，轻松控产品的高性价比优势将有助于公司打开各层级市场。
伴随医疗渠道迅速补强，轻松控系列高增长可期。
以依视路星趣控的门店布局情况作为参照，按终端零售店类型划分，官网公布的 5730 家星趣控特许授权零售门店中，眼镜零售店、民营医院/眼视光中心、公立医院数量占比分别为 86%、12%、2%，可见眼镜零售店仍是离焦镜下游最为关键的传统渠道之一，医疗渠道同时也是对产品提供专业性背书的高势能渠道。
根据公司公告，公司已于 2022 年 6 月加快医疗渠道客户的开发，通过跨界合作伙伴以及自身医疗渠道拓展团队，针对大中型、连锁型医疗渠道进行定点定向开发，有望实现医疗渠道迅速补强。随着渠道端轻松控产品渠道逐步拓展、消费者触达范围日渐拓宽，销售快速放量可期。
图 11：依视路官网公布的星趣控特许授权零售门店中，眼镜零售店数量占比达 86%
空间：中性情形下，测算未来明月轻松控系列产品收入规模有望达 7 亿以上
伴随近视防控镜片渗透率提升带动行业扩容，明月轻松控依托高性价比优势逐步放量，我们测算中 性情形下，未来公司轻松控系列产品贡献的收入规模有望达 7 亿以上。
结合《综合防控儿童青少年近 视实施方案》提出的近视率防控目标，预计 2030 年青少年近视率将相比 2018 年下降约 5pct，这里 暂按 47.5%假设，测算 2030 年存在近视防控需求的青少年近视人数约 1.06 亿。
考虑到与 OK 镜、离焦软镜、低浓度阿托品相比，离焦镜具备性价比高、安全性高、渠道推广难度低等比较优势，因而有望在短期内迅速放量，若 2030 年离焦镜行业渗透率达 20%，测算 2030 年离焦镜行业年销量将达 1409 万副；
若明月轻松控销量市占率按 17%计算（根据 Euromonitor 统计的中国镜片行业零售量数 据，2020 年明月镜片中国市场占有率为 11%，考虑到离焦镜行业进入门槛整体高于传统镜片业务，且公司离焦镜在产品、渠道等方面竞争优势突出，预计离焦镜市占率或将超过传统镜片业务），测算其对应的年销量约 240 万副；若出厂均价按 292 元/副假设（一代产品销量占比按 45%测算），测算其对应的年收入规模约 7.0 亿，高于 2021 年公司收入规模（5.76 亿）。
若分别针对 2030 年离焦镜行业渗透率、明月轻松控销量市占率进行敏感性分析，乐观情形下 2030 年公司轻松控系列产品贡献的收入规模均有望达 10 亿以上，成长空间可观。
