二、剖析营收、归母净利润构成，揪出业绩的贡献者
1、寿险与健康险业务业绩突出，贡献最大
2019年中国平安营业收入1.17万亿，其中寿险与健康险占营业收入61.35%；2019年归母净利润1797.07亿，寿险与健康险占比68.71%，这意味着100元归母净利润中有68.71元是靠寿险与健康险赚来的。由此可见，对业绩贡献最大的是寿险与健康险，但也可以看出平安涉及银行、金融科技、医疗以及其他领域，这些已经形成了营业收入的一部分。
2017—2019年中国平安寿险与健康险营运利润分别为528.24亿、712.45亿、889.5亿，同比增长率依次为30.40%、35.10%和24.70%。平安寿险在国内共设有42家分公司（含7家电话销售中心），拥有超3,300个营业网点，服务网络遍布全国，向客户提供人身保险产品。可以看出，中国平安寿险与健康险业务营运能力不断增强，营运利润规模逐年增加。
2、退保率低，寿险偿付能力强
退保率=当期退保金（期初寿险、长期健康险责任准备金余额 / 当期寿险、长期健康险保费收入），退保率直接反映了保险公司的业务情况。中国平安退保率由2015年1.8%下降到2019年1.4%，相比与中国人寿2019年退保率1.89%，中国平安退保率更低，业务质量高。
综合偿付能力充足率=实际资本／最低资本，综合偿付能力充足率的最低监管要求分别为100%。中国平安中国平安股票（601318）2015—2019年寿险综合偿付能力充足率一直保持在200%以上，偿付能力很强。
三、保险、银行、投资三大业务突出，科技业务上市
2019年寿险及健康险业务实现营运利润889.50亿元，同比增长24.7%。保险业务就是一个资金蓄水池，通过收取保费积累巨额资金，然后用这些钱投资获取收益。截至2019年底，中国平安保险资金投资组合规模达3.21万亿元，较年初增长14.8%；2019年，保险资金投资组合净投资收益率5.2%，总投资收益率6.9%。
2019年实现投资收益621.99亿，同比增长32.14%。
同时，中国平安旗下还有平安银行，为客户办理存贷款和信用卡业务，2019年平安银行实现净利润281.95亿元，同比增长13.6%。
2019年中国平安旗下"金融壹账通"在美国纽约证券交易所上市；获得香港金管局发放的虚拟银行牌照 ；区块链贸易融资网络获得BAI "领先技术最佳应用奖"。金融壹账通基于人工智能、区块链、云平台、生物识别等核心科技，为金融机构提供科技驱动的业务解决方案，这是其他保险公司所不具备的。
四、总结
2019年，平安将 "金融 科技" 更加清晰地定义为核心主业，确保金融主业稳健增长的基础上，紧密围绕主业转型升级需求，持续加大科技投入。
在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来，保险市场愈加饱和，未来公司的发展必然离不开科技的支撑。
另外，中国平安股票（601318）是一家拥有金融全牌照（银行、证券、期货、保险、基金、信托和租赁）的公司，这是中国平安的绝对优势。雄厚的资金实力，战略布局的前瞻性以及科技的支持，中国平安是值得我们期待的优质企业。（ty015）
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