沥青收盘点评回顾。今天沥青价格上涨显著，收盘价为每吨三千九百九十一元，较昨日收盘价三千八百四十九元上涨一百四十九元，涨幅为百分之三点八八。
近期沥青价格大幅上涨，尤其是在九月第二周，即九月第一周中午开始，十一月主力合约价格呈下跌趋势。然而，由于成本端原油价格在六月底以来持续上涨，本周四沙特、俄罗斯和OPEC等组织公布缺口问题可能无法改善，这导致原油价格继续上涨。
可以看到，最近原油价格大幅上涨，本周尤其明显，今天曾达到最高价格708.8美元/桶。原油价格上涨对疫情防控造成一定影响，但从现货市场来看，目前还没有看到成本端传递到现货市场，截至目前，山东地区的现货价格为三千八百零五元，与西货价格三千九百九十一元仍存在较大差距。其他地区如东北、西北等地的现货价格也维持在四千以上，价格相对合理。
本周供应端产量和检修量均有所下降，其中产量减少近四个百分点，而检修量增加五万吨左右。整体来看，本周市场需求端产出减少，这主要是由于北方地区降雨较少，需求复苏明显，而南方地区降雨持续，项目进展受到影响。
另外，目前沥青现货价格以原合同价格为基础，高价成交较少，这可能与资金方面的困难有关，部分施工企业对高价沥青存在抵触情绪。同时，沥青加工利润为负644.38美元/吨，处于亏损状态。
综上所述，九月需求复苏不如预期，但北方地区需求复苏明显，对沥青价格有一定支撑。此外，沥青加工利润为负，对企业生产造成一定压力。延迟交换的利润高达一千两百五十三点七美元。这两个价差持续走高。从统计图表中可以看出，自6月底以来，交换化和沥青的价差一直在上涨，目前仍在不断刷新。
在这种情况下，我们需要考虑到一些可能对沥青供应产生影响的因素。因为供应量相对较大，所以可能会导致排场减少。如果不考虑成本上涨的因素，疫情导致的价格下跌趋势仍将是一个压力。但是，由于成本上涨，大部分压力已经被抵消。同时，我们还需要考虑现货库存。从交易所库存来看，今年的交易所仓单数量一直处于较低水平。但是，最近几天的仓单数量有所上升。从八万多到九万多，再到一万九千多，这个涨幅还是比较明显的。
交易所的库存主要来自于社会库存。从社会库存和厂家库存的角度来看，市场库存一直维持在较高水平。厂家考虑到疫情持续亏损，不愿意排队过多的量，所以库存一直保持在较低水平。今天的情况与去年基本相同。从库存的总体情况来看，对价格的支撑或压制作用不太明显。
从盘面上看，目前的支撑位比较明显。价格已经超过了斜线的支撑位，因此合约的流动性可能会在10月底面临挑战。如果到期需求无法支撑，考虑到沥青在8月至9月至10月期间需求量较大，如果这一批沥青合约代表着沥青的需求无法支撑这种需求，那么价格向下走的压力就会很大。
从沥青一个月间的价差来看，当前11月和12月之间的价差为80元/吨，其余月份的价差也维持不变。因此，这种高价格结构比较明显。考虑到今年11月的价格目前主要在三千九百九十元左右，平均价格为三千七八百元，而今年和明年的24、24、26合约的价格也需要考虑在内。考虑到当前供需状况对价格的影响，我们认为当前价格存在过高或一定压力，因此继续举行的压力较大。从池仓的角度来看，目前主力池仓以空投为主，而且空投池仓还在增加。因此，主力对沥青的走势判断基本上是以天空为主。今天的交易可能会对这种情况有所改善。然而，从一个月或短期来看，只要成本端没有继续疯涨，我们认为从需求端和供应端减少供应的情况来看，向下的压力仍然存在。接下来，我们需要关注九月剩余时间的降雨情况，以及南方需求复苏的前期作用，以了解需求情况和财政拨款情况，以支撑高价位沥青的需求。今天的分析就到这里，谢谢大家。
