当时英国的统治者想要清除在城里的眼镜蛇，便通过悬赏的办法鼓励人们去抓蛇，只需要拿着眼镜蛇的蛇皮就能兑换赏金。当地人很快加入了*蛇大军，相关部门的储藏室堆满了眼镜蛇蛇皮。
然而官员们发现，无论当地人交付了多少眼镜蛇，城里的眼镜蛇数量似乎并没有减少，而且当地人一直都能捕到大量的眼镜蛇，这引起了官员的好奇。
最后通过调查才找到了原因：原来当地人为了获得赏金，开始养殖眼镜蛇，因为政府提供的赏金高于养蛇的成本，英国人无意中创造了一种新的经济作物。
于是当局取消了*蛇计划，并停止支付赏金，结果没有赏金后，圈养的眼镜蛇变得一文不值，全被放生了，最终导致眼镜蛇的虫害反而原来还要严重得多。
这个事件演变成了一个专门的术语“眼镜蛇效应”，意思是针对某个问题的解决方案，反而导致该问题恶化了。
