编者按：
你有没有发现，共享充电宝越来越贵了！
不仅如此，作为“共享经济”中最不被看好的一门生意，悄悄涨价，一度被消费者吐槽贵过特斯拉，现在居然还将跑出共享经济第一股。
今天三节课给大家推荐一篇文章，一起来透过招股书看看这门生意到底好不好做，消费者使用价格一涨再涨，背后是什么原因？
四年前，王思聪在朋友圈开怼：“共享充电宝要是能成我吃翔，立帖为证”。
如今共享充电宝的头部品牌怪兽充电，于美东时间3月12日正式向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书。
共享充电宝是一门强地推生意，强运营、单价低，提价没那么敏感。从招股书看，确实很赚钱，2020年营收28亿元，月入2亿。
但是这门生意也不好做。怪兽充电2020年营收大幅增长，净利润却在下滑。
共享充电宝最关键的是点位密集度，盈利模式单一，消费者也没有什么品牌忠诚度。
而招股书也显示，怪兽充电需要不断在营销上做投入，铺设点位需要付出的入场费和佣金水涨船高。
一再悄悄涨价也招来消费者的吐槽，“比在家给特斯拉充电还贵”“是要劝退用户吗”？
晚起赶了早集，靠的是融资
共享充电宝这个生意能够做起来，并超出王思聪的预期，很大程度上是依托于中国智能手机的普及和内容生态的繁荣。
在共享充电宝赛道最最火热的2017年，抖音仅仅是一款日活千万的应用，彼时短视频头号选手快手也只有6600万日活，李佳琦直播间的粉丝数十万。
四年后的今天，这些数字都翻了五到十倍。
手机电池革新之缓慢和消耗电池的应用越来越多之间，存在着一门暴利生意：
一个充电柜机的回本周期为3-6月，这个回本周期要远远快于餐饮。
截至2020年末，怪兽充电拥有超过66.4万个POI（兴趣点）和超过500万个移动电源，覆盖娱乐场所、餐厅、购物中心、酒店等。
2020年，怪兽充电以34.4%的市场份额位列共享充电行业第一。
目前共享充电的格局是三电一兽（来电、小电、街电、怪兽）和美团。
怪兽成立不是最早的，可以说是晚起却赶了早集。
怪兽充电的商业模式很简单：
在POI铺设充电柜机，每个柜机大概有3-12个槽位；也有铺设在商场的大屏机，有54个槽位。用户扫码使用，每半个小时计费一次，如果到24小时的话会有一个封顶价格。
充电宝价格在不同城市不同场所的计费标准是不同的，通常是由怪兽充电和POI的管理者谈出来的。
这也成为怪兽充电几乎全部的收入来源。
怪兽充电宝租赁收入为27亿元，占比达到96.5%，盈利模式单一。
另外一小部分销售收入来自于，用户未归还充电宝而被迫买入。小程序上的广告也贡献了一点收入。
这门生意的秘诀在于铺设POI的密度。
消费者手机没电的情形非常偶然，且比较紧急，但同时又不可能一直待在原地，如果点位铺设密度足够高，就不需要担心归还的问题。
点位铺设不多，用户不活跃，很多点位槽位处于满的状态，偶然从别处借的用户，归还成本增加，恶性循环，用户体验就会很糟糕，导致用户继续减少。
所以，铺点、铺点、铺点，是这门生意唯一的法宝。
铺点决定了这是一个资金密集型行业。
首先，密集的充电柜机和移动充电宝都是重资产，招股书显示2019年底和2020年底非流动资产里的固定资产（折旧后）分别为9.8亿元和9.6亿元。
其次，想要把这些机柜铺到大流量的商场、酒吧、连锁餐厅，都需要缴纳入场费和佣金。
很多流量好的地方需要把五成到七成的收入，给到商户和其他POI的拥有者。
必须融资，且需要融很多。
招股书显示，高瓴资本、顺为投资均参与了最早期的投资。
高瓴资本参与了怪兽充电在上市前的至少三轮融资，高瓴资本合伙人、美团前COO干嘉伟在A-1轮和C-1轮也参与了投资。
干嘉伟是阿里起家，后王兴挖走，被视为美团地推铁军的建立者，而怪兽充电也是一个地推驱动的生意。
阿里旗下的淘宝中国参与了怪兽充电的D轮融资，并成为上市前怪兽充电的第一大*，拥有16.5%的股份。
公司整个创始团队和管理层拥有14.7%的股份。支付宝的芝麻分免押服务为怪兽充电带来了海量的订单，在2019年3月，芝麻信用免押订单突破了1亿单。
共享充电宝内卷，跑马圈地
2020年，怪兽充电营业收入28.09亿元，同比增长38.9%。
净利润却从2019年的1.67亿元下滑至2020年的7540万。这两年的净利润率分别为8.2%和2.7%。
怪兽充电2020年调整后净利润1.13亿元，同比下滑45%。
疫情影响下，收入仍高速增长。招股书解释在于POI数量增加、充电收入增长。而净利润不增反而下滑，问题出在哪？
所谓POI，是Point of Interest（兴趣点）的缩写，餐厅、酒店、购物中心、美容美甲、医院、公交站、写字楼这些都属于POI，但是河流山川这些具有地理意义的就不是POI。
日月神教总坛属于POI，但是黑木崖不属于；少林寺属于POI，但是嵩山不属于。
在招股书中，怪兽充电声称覆盖了1500个地区。而中国目前有近2900个县级行政区域，覆盖接近一半。
怪兽充电约57.6%的兴趣点位于一、二线城市，约42.4%则位于三线及以下城市。
这些POI是有限的，一个酒吧放三个不同厂商的柜机并非不可以，只不过鸡贼的竞争对手会和点位提供方签排他协议。
前面也说了，这是一个销售驱动的生意，更准确的说法是地推驱动的生意。
2019年和2020年，怪兽充电的营销费用分别为13.6亿和21.2亿，营销费用占收入比分别是70.8%和78.2%。
