作业中心 | 消耗的资源费用或次要作业 | 作业类别 |
断料成木板 | 木材、人力人工 | 次要作业 |
切割玻璃 | 玻璃、人力人工 | 次要作业 |
生产书柜 | 木板、切割的玻璃、人力人工、辅料 | 主要作业 |
生产桌子 | 木板、人力人工、辅料 | 主要作业 |
生产椅子 | 木板、人力人工、辅料 | 主要作业 |
假设该厂商消耗木材总额100 000元，发生人工总成本为250 000元，假设各个作业平均分摊人工费用（每项作业50 000），将原木材断料成为木板以用于生产书柜、桌子和椅子，共获得2 000立方米木板，其中1 000立方米木板用于生产书柜、600立方米木板用于生产桌子、400立方米木板用于生产椅子，共生产出500把椅子（假定本题中辅料成本忽略不计）。
以生产椅子为例，作业成本的分配具体如表8－13所示。
第一步：次要作业成本分配至主要作业成本 | 第二步：主要作业成本分配至成本对象 |
（1）断料作业成本分配率＝次要作业总成本÷该作业动因量＝（100 000＋50 000）÷2 000＝75 | （1）根据第一步可知生产椅子作业单位成本为160元 |
（2）生产椅子消耗的断料成本＝生产椅子耗用的次要作业动因量×断料作业成本分配率＝400×75＝30 000（元） | （2）椅子消耗的生产椅子作业的成本＝160×500＝80 000（元） |
（3）生产椅子作业的总成本＝生产椅子直接耗用的人工成本＋生产椅子断料成本＝50 000＋30 000=80 000（元） | （3）椅子总成本为80 000元 |
（4）生产椅子作业单位成本＝80 000÷500＝160（元） | （4）椅子单位成本＝80 000÷ 500＝160（元） |
考点4：责任成本
（一）成本中心
特点 | 1.不考核收入，只考核成本 2.只对可控成本负责，不负责不可控成本 3.责任成本是成本中心考核和控制的主要内容 |
考核指标 | 预算成本节约额 ＝实际产量预算责任成本－实际责任成本 ＝预算成本节约额/实际产量预算责任成本 |
（二）利润中心
考核指标 | 公式 | 特点 |
边际贡献 | 边际贡献=销售收入总额－变动成本总额 | 反映了该利润中心的盈利能力，但它对业务评价没有太大的作用 |
可控边际贡献 （部门经理边际贡献） | 可控边际贡献=边际贡献－该中心负责人可控固定成本 | 是评价利润中心管理者业绩的理想指标 |
部门边际贡献 （部门毛利） | 部门边际贡献=可控边际贡献－该中心负责人不可控固定成本 | 部门边际贡献反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所作的贡献，它更多的用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩 |
（三）投资中心
指标 | 投资报酬率 | 剩余收益 |
计算公式 | 投资报酬率=营业利润/平均营业资产 其中： （1）营业利润是指息税前利润。 （2）平均营业资产=（期初营业资产 期末营业资产）/2 | 剩余收益=营业利润－（平均营业资产×最低投资报酬率） =平均营业资产×（投资报酬率－最低投资报酬率） |
指标优点 | （1）相对数指标，可用于部门之间以及不同行业之间的比较； （2）不仅可以促使经理人员关注营业资产运用效率，而且尤为重要的是，它有利于资产存量的调整，优化资源配置。 | 剩余收益指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突的不足。 |
指标缺点 | （1）会引起短期行为的产生 （2）追求局部利润最大化而损害整体利益最大化目标，导致经理人员为眼前利益而牺牲长远利益。 | （1）由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较； （2）剩余收益同样只反映当期业绩，单纯使用这一指标也会导致投资中心管理者的短视行为。 |
小练习
【单项选择题】企业只生产甲产品，预计单位售价11元，单位变动成本8元，固定成本费用100万元，该企业要实现500万元的目标利润，则甲产品的销售量至少为（ ）万件。
A.100
B.200
C.300
D.400
【答案】B
【解析】根据公式，目标利润＝预计产品产销数量×（单位产品售价－单位变动成本）－固定成本费用，则有500＝预计销售量×（11－8）－100，解得：预计销售量＝200（万件）。
【单项选择题】某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为3小时，变动制造费用的标准成本为6元，企业生产能力为每月380件。7月份公司实际生产产品350件，发生变动制造费用2 250元，实际工时为1 100小时。则该公司7月份的变动制造费用效率差异为（ ）元。
A.－30
B.100
C.－150
D.－300
【答案】B
【解析】变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准分配率＝（1 100－350×3）×（6/3）＝100（元）
【单项选择题】某企业生产一种产品，该产品的年产销量为20 000件，售价为40元/件，单位变动成本为20元，则该产品的边际贡献总额是（ ）元。
A.200 000
B.120 000
C.400 000
D.800 000
【答案】C
【解析】边际贡献总额=销售量×单位边际贡献=20 000×（40－20）=400 000（元）。
【单项选择题】某公司某部门的有关数据为：销售收入50 000元，已销产品的变动成本为30 000元，可控固定成本2 500元，不可控固定成本3 000元。那么，该利润中心部门边际贡献为（ ）元。
A.20 000
B.17 500
C.14 500
D.10 750
【答案】C
【解析】利润中心部门边际贡献=50 000－30 000－2 500－3 000=14 500（元）。
【单项选择题】三种责任中心中处于最高层次的是（ ）。
A.成本中心
B.利润中心
C.投资中心
D.无所谓谁高谁低
【答案】C
【解析】投资中心是指既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心。投资中心是最高层次的责任中心。
第九章 收入与分配管理
考点1：收入与分配管理的原则
考点2：销售预测分析
考点3：销售定价管理
考点4：纳税筹划目标与原则
考点5：企业纳税管理
考点6：股利分配理论
考点7：股利政策
考点8：股票股利、股票分割与股票回购
考点1：收入与分配管理的原则
1.弥补亏损
2.提取法定盈余公积
3.提取任意盈余公积
4.向投资者分配利润
【学堂提示1】法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%。当年法定公积金的累积额已达注册资本的50%时，可以不再提取。
【学堂提示2】法定公积金提取后，可用于弥补亏损或转增资本，企业用法定公积金转增资本后，法定公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%。
考点2：销售预测分析
（一）销售预测分析
定性分析法 | 营销员判断法；专家判断法（个别专家意见汇集法、专家小组法、德尔菲法）；产品寿命周期分析法 | |
定量分析法 | 趋势预测分析法 | 算术平均法、加权平均法、移动平均法、指数平滑法 |
因果预测分析法 | 回归直线法 | |
【学堂提示】趋势预测分析法
算术平均法 | 简单平均 |
加权平均法 | Y= |
移动平均法 | Yn 1=Yn 1 （Yn 1－Yn）（修正版） |
指数平滑法 | Yn 1＝aXn （1－a）Yn |
考点3：销售定价管理
（一）产品定价分析
以成本为基础 | 全部成本费用加成定价法、保本点定价法、目标利润法、变动成本定价法 |
以市场需求为基础 | 需求价格弹性系数定价法、边际分析定价法 |
1.以成本为基础
单价＝单位产品完全成本＋单价×税率＋利润 | |
①全部成本费用加成定价法 | 单价= |
单价= | |
②保本点定价法 | 单价= |
单价＝单位产品完全成本＋单价×税率＋利润 | |
③目标利润法 | 单价= |
④变动成本定价法 | 单价= |
考点4：纳税筹划目标与原则
纳税筹划的方法
减少应纳税额 | 利用税收优惠政策：免税、减税、退税、税收扣除、税率差异、分劈技术、税收抵免； |
转让定价筹划法； | |
递延纳税 | 使应纳税额的现值减小；采取有利的会计处理方法（存货计价方法、固定资产折旧方法等） |
考点5：企业纳税管理
（一）企业融资（筹资）的纳税管理
内部筹资纳税管理：将利润留存在公司内部，从公司角度来讲，资本成本比外部股权筹资低；财务风险比债务筹资小。
从投资者角度来讲，可以自由选择资本收益的纳税时间，享受递延纳税带来的收益。
外部筹资纳税管理：
1.进行债务筹资纳税筹划，需要权衡利息的节税收益与财务困境成本。资本结构的权衡理论：
有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋利息抵税的现值－财务困境成本的现值
2.使用债务筹资进行筹划的前提：
总资产报酬率（息税前）＞债务利息率
（二）企业投资的纳税管理
1.直接对外投资纳税管理
【学堂点睛】投资组织形式的选择，子公司和分公司的纳税不同。
2.直接对内投资纳税管理
企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的75%加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本的175%摊销。
3.间接投资纳税管理
我国国债利息收入免交企业所得税，当可供选择债券的回报率较低时，应将其税后投资收益与国债的收益相比，再作决策。
（三）企业营运纳税管理
【学堂点睛1】无差别平衡点增值率
设一般纳税人适用的增值税税率为13%，小规模纳税人的增值税税率为3%，令两类纳税人税负相同，有：
（不含税销售额－不含税购进额）×13%
＝不含税销售额×1%
（不含税销售额－不含税购进额）/不含税销售额
＝1%/13%＝7.69%
【结论】若增值率＜7.69%，选择成为一般纳税人税负较轻；反之，选择小规模纳税人较为有利。
【学堂点睛2】
1.长期盈利的企业，前期成本多较好；
2.有亏损或者减免税的年份，应该减少成本。以下存货和固定资产的管理，均是符合该规律。
固定资产计价 | 新增固定资产的入账价值尽可能低，如易损件、小配件单独开票作为低值易耗品入账，领用时一次或分次直接计入当期费用，减少当期应纳税所得额 | |
折旧 | 折旧年限 | 处于税收优惠或亏损期间，较高估计固定资产折旧年限有助于其抵税效果最大化 |
折旧方法 | 考虑货币时间价值后，直线法折旧和加速折旧法会对折旧的抵税收益造成不同影响 | |
（四）利润分配和企业*的纳税管理
1.利润分配的纳税筹划
（1）基于自然人*
股息红利收益 | 统一适用20%的税率计征个人所得税 |
资本利得收益 | 即股票转让所得；不征收个人所得税，但投资个人在股票交易时需承担成交金额1‰的印花税 |
（2）基于法人*
股息红利收益 | 投资企业（无论是否为居民企业）从居民企业取得的股息等权益性收益所得只要符合相关规定都可享受免税收入待遇； |
资本利得收益 | 投资企业通过股权转让等方式取得的投资收益需要计入应纳税所得额，按企业适用的所得税税率缴纳企业所得税 |
2.企业*纳税管理
并购目标的选择
有税收优惠政策的企业 | 企业整体的税务负担较小 |
亏损的企业 | 对被合并企业的亏损进行弥补，获得抵税收益 |
上下游企业或关联企业 | 流通环节的减少，减少流转税纳税义务 |
考点6：股利分配理论
（一）股利分配理论
股利无关论 | 应用于剩余股利政策 |
股利相关论 | “手中鸟”理论；信号传递理论；所得税差异理论；代理理论 |
“手中鸟”理论 | 多发股利，公司的价值将得到提高 |
信号传递理论 | 多发股利，公司的价值将得到提高 |
所得税差异理论 | 少发股利，公司的价值将得到提高 |
代理理论 | 理想的股利政策应当使外部融资成本与代理成本之和最小 |
（二）股利政策（关注各项政策计算及优缺点）
剩余股利政策；
固定或稳定增长股利政策；
固定股利支付率政策；
低正常加额外股利政策。
1.法律因素
资本保全约束 | 公司不能用资本（实收资本或股本和资本公积）发放股利 |
资本积累约束 | 规定公司必须按照一定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可供分配利润中支付，贯彻“无利不分”的原则 |
超额累积利润约束 | 由于资本利得与股利收入的税率不一致，如果公司为了*避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，将被加征额外的税款 |
偿债能力约束 | 确定在现金股利分配后仍能保持较强的偿债能力 |
2.公司因素
现金流量 | 有利润不一定有现金支持股利支付 |
资产的流动性 | 资产流动性强，现金来源宽裕，则具有较强的支付能力 |
盈余的稳定性 | 公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高 |
投资机会 | 投资机会多，低股利；投资机会少，高股利 |
筹资因素 | 筹资能力强，有较强的股利支付能力 |
其他因素（股利政策惯性） | 股利的信号传递作用，要求利润分配政策应保持连续性和稳定性，改变时应充分考虑股利政策调整的负面影响 |
3.*因素
控制权 | *会倾向于较低的股利支付水平 |
稳定的收入 | 靠股利维持生活的*要求支付稳定的股利，反对过多留存 |
避税 | 一般来讲，股利收入的税率要高于资本利得的税率，高股利收入的*出于税负因素的考虑，偏好低股利支付水平 |
4.其他因素
债务契约 | 债权人通常都会在债务契约、租赁合同中加入关于借款公司限制公司股利发放的条款 |
通货膨胀 | 在通货膨胀时期，企业一般采用偏紧的利润分配政策 |
考点7：股利政策
政策名称 | 含义 |
剩余股利政策 | 先满足融资需要，有剩余发股利 |
固定股利或稳定增长股利政策 | 几乎每年都一样 |
固定股利支付率政策 | 每年增长率一致 |
低正常加额外股利政策 | “低基本工资 绩效” |
【母题10】某公司2012年税后净利润为1 000万元，2013年的投资计划需要资金1 200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。假设公司当年流通在外的普通股为1 000万股，那么，每股股利为多少？
【答案】
所需权益资金＝1 200×60%＝720（万元）
可以发放的股利＝1 000－720＝280（万元）
每股股利＝280/1 000＝0.28（元/股）
考点8：股利支付、股票分割和回购
（一）股利支付形式
现金股利 | 股利支付最常见的方式 |
财产股利 | 以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券作为股利支付给* |
负债股利 | 通常以公司的应付票据支付给*，有时也以发放公司债券的方式支付股利 |
股票股利 | 公司以增发股票的方式所支付的股利，我国实务中通常也称其为“红股” |
（二）股票股利与股票分割的区别
内容 | 股票股利 | 股票分割 |
不同点 | （1）面值不变 | （1）面值变小 |
相同点 | （1）普通股股数增加（股票分割增加更多） | |
【母题11】某上市公司在2012年末资产负债表上的*权益账户情况如下表：
单位：万元
股本（面值10元，发行在外1 000万股） | 10 000 |
资本公积 | 10 000 |
盈余公积 | 5 000 |
未分配利润 | 8 000 |
*权益合计 | 33 000 |
要求：
（1）假设股票市价为20元，该公司宣布发放10%的股票股利，即现有*每持有10股即可获赠 1股普通股。发放股票股利后，*权益有何变化?每股净资产是多少?
（2）假设该公司按照1：2的比例进行股票分割。股票分割后，*权益有何变化?每股净资产是多少?
【答案】（1）发放股票股利后*权益情况如下：
发放股利后 | |
股本（面值10元，发行在外1 100万股） | 11 000 |
资本公积 | 11 000 |
盈余公积 | 5 000 |
未分配利润 | 6 000 |
*权益合计 | 33 000 |
每股净资产为：
33 000÷（1 000＋100）＝30（元/股）
（2）股票分割后*权益情况如下：
分割后 | |
股本（面值5元，发行在外2 000万股） | 10 000 |
资本公积 | 10 000 |
盈余公积 | 5 000 |
未分配利润 | 8 000 |
*权益合计 | 33 000 |
每股净资产为：
33 000÷（1 000×2）＝16.5（元/股）
（三）股票回购与股票分割（及股票股利）的比较
0 | 股票回购 | 股票分割及股票股利 |
股票数量 | 减少 | 增加 |
每股市价 | 提高 | 降低 |
每股收益 | 提高 | 降低 |
资本结构 | 改变，提高财务杠杆水平 | 不影响 |
控制权 | 巩固既定控制权或转移公司控制权 | 不影响 |
小练习
【单项选择题】下列各项说法中，属于“手中鸟”股利分配理论观点的是（ ）。
A.股利政策相当于是协调*与管理者之间代理关系的一种约束机制
B.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性
C.公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息
D.股利政策不对公司的价值产生影响
【答案】B
【解析】选项A是代理理论的观点，选项C是信号传递理论的观点，选项D是股利无关论的观点。
【单项选择题】下列销售预测方法中，属于定量分析法的是（ ）。
A.德尔菲法
B.营销员判断法
C.因果预测分析法
D.产品寿命周期分析法
【答案】C
【解析】销售预测的定性分析法主要包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。专家判断法主要有以下三种不同形式：（1）个别专家意见汇集法；（2）专家小组法；（3）德尔菲法。因果预测分析法属于销售预测的定量分析法。
【单项选择题】A公司2019年的利息收入为100万元，其中国债利息收入为10万元，适用的企业所得税税率为25%，企业2019年利息收入应该交纳的所得税为（ ）万元。
A.22.5
B.25
C.27.5
D.20
【答案】A
【解析】购债利息收入不交企业所得税，所以，2019年利息收入应该交纳的所得税=（100－10）×25%=22.5（万元）。
【单项选择题】某有限公司的盈利水平具有随着经济周期而波动较大的特点，其适用的股利分配政策为（ ）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
【答案】D
【解析】相对来说，对那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时，低正常股利加额外股利政策也许是一种不错的选择。
【单项选择题】某企业生产A产品，本期计划销售量为10 000件，应负担的固定成本总额为250 000元，单位产品变动成本为70元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位A产品的价格应为（ ）元。
A.70
B.95
C.25
D.100
【答案】D
【解析】单位A产品价格＝（250 000/10 000 70）/（1－5%）=100（元）
第十章 财务分析与评价
考点1：因素分析法
考点2：财务分析的指标
考点3：上市公司特殊财务指标
考点4：杜邦分析体系
考点1：因素分析法
【因素分析法】是指依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。包括连环替代法和差额分析法。
1.连环替代法
设某一财务指标N是由相互联系的A、B、C三个因素组成，计划（标准）指标和实际指标的公式是：
计划（标准）指标N0＝A0×B0×C0；
实际指标N 1＝A1×B1×C1
该指标实际脱离计划（标准）的差异（N 1-N0＝D），可能同时是三因素变动的影响。
在测定各个因素的变动对指标N的影响程度时可按照如下顺序计算：
实际指标 | N 1＝A1×B1×C1 | |
计划（标准）指标 | N0＝A0×B0×C0 | （1） |
置换A因素 | A1×B0×C0 | （2） |
置换B因素 | A1×B1×C0 | （3） |
置换C因素 | A1×B1×C1 | （4） |
据此测定的结果：
（2）－（1）为A因素变动的影响
（3）－（2）为B因素变动的影响
（4）－（3）为C因素变动的影响
2.差额分析法
A因素变动的影响＝（A1－A0）×B0×C0
B因素变动的影响＝A1×（B1－B0）×C0
C因素变动的影响＝A1×B1×（C1－C0）
【学堂提示】记忆：计算某一个因素的影响时，必须把公式中的该因素替换为实际与计划（或标准）之差。在括号前的因素为实际值，在括号后的因素为计划值。
考点2：财务分析的指标
（一）短期偿债能力分析
绝对数指标：
营运资金=流动资产－流动负债
相对数指标：
流动比率＝流动资产÷流动负债
速动比率＝速动资产÷流动负债
现金比率＝（货币资金 交易性金融资产）÷流动负债
（二）长期偿债能力分析
（四）盈利能力指标
1.营业毛利率=营业毛利÷营业收入
2.营业净利率=净利润÷营业收入
3.总资产净利率＝净利润÷平均资产总额
4.净资产收益率（权益净利率）
＝净利润÷平均净资产
＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数
（五）发展能力指标
