一、管理层讨论透露了哪些重要信息？
管理层讨论除了会告诉我们，过去一年企业经营业绩、财务数据发生变化的核心原因是什么，企业处在什么样的市场环境当中，以及企业采取了什么样的应对措施。
同时，管理层还会讨论企业未来的战略，如果企业未来计划在重大资产*方面有重大举措的话，也会露出一些蛛丝马迹下图中圈出的部分是需要我们重点关注的内容。
既然董事会报告这么重要，那么怎样去看这一部分就成了让很多人头疼的内容。我们除了要了解企业所处的产业以及它本身的经营业绩之外，还要将这一部分与过去几年对比看，观察这一部分的讨论有没有微妙的变化。
1、董事会报告概述
这段概括字字玑珠，是董事会对自己过去一年做了些什么事取得了什么成就的综合概括，水平很高。前面我们说 2015 年的营收和净利扭转了 2012 年以来下滑的颓势，而 2015 年管理层讨论中的概述就向我们解释了发生这种变化的原因。一共 7 条，我已用数字标出。
第一段说的是企业面临的行业环境，问题和挑战是什么；中间两段说的是企业为此采用的应对措施；第三段说的是企业取得的成效，营业收入和净利润同比上升。这些都沿着产品这条主线去论述的。
2、主营业务分析
⑴《概述部分》
下图是 2015 年中顺洁柔年报中主营业务分析概述的截图，将至少三年的年报中的该部分内容拿出来比较，可以得出三点内容：一是这家公司主要产品是什么， 有什么变化；二是成本费用对公司的业绩有何影响。
①概述告诉我们这家公司的产品是什么？
