当然，之所以在电影中全都使用了化名，是因为本片改编和戏说的成分较多，弱化了史实性，增添了戏剧性和娱乐性。在编剧麦当雄的笔下，为了塑造他心中的陆云生，甚至把锄奸袁啸军的事嫁接到他身上，让这个人物被塑造得过于正直，难免有美化之嫌。
当然，作为一部商业电影这无可厚非，也不影响该片是迄今为止，单独讲述杜月笙的为数不多的影视作品。尤其吕良伟对于这类人物的演绎可谓是驾轻就熟，从早期《上海滩》里的丁力，到《跛豪》里的伍国豪，都是其成功塑造的经典角色。
而在《上海皇帝》里，吕良伟的“绝活”则是牢牢抓住了杜月笙“特别会做人”的性格特点，少了嚣张跋扈，多了随和儒雅。
当然，这种随和与儒雅也是一种伪装和厚黑，是在动荡岁月里的一种生存之道，人情世故间的尔虞我诈。但这也正是杜月笙这个复杂历史人物身上的显著特点，就像他的名言——人生有三碗面最难吃——人面，场面，情面。
