（图：万国数据2021全年与2022上半年收入类型分布情况）
由于托管业务与行业特点，也使得公司具有重资产运营的特点。开发新的数据中心需要有土地及建筑物存放计算机系统和网络设备设施，还需要有可支持强大电力容量和制冷功能的设备等等。
万国数据的非流动资产主要包括物业及设备、预付土地使用权、经营租赁使用权、商誉及无形资产、其他非流动资产。而除去商誉及无形资产外，公司的所有非流动资产金额截止2022年上半年达到528亿元，相比同期增加了约40亿元。
（图：万国数据2022上半年除商誉及无形资产净值外的所有非流动资产变动情况）
因为重资产运营的特点，公司在建设过程中采用模块化方法，即根据实际客户需求与合约交付时间，分阶段进行设备机房等安装，避免一次性过高的资本支出。
重资产带来的是高杠杆。公司的负债表现亦随着规模的扩大有所上升，截止2021年底，公司人民币贷款融资总额达249亿元，美元贷款融资1.85亿元，港元贷款融资15亿元。从2020年起，万国数据每年对外支付的利息超过10亿元。
（图：万国数据近三年支付利息情况，单位：亿元）
万国数据通过预签制保障投资回报，在建设周期内提前通过合同锁定有意向客户，度过爬坡阶段，降低投资风险，优化与加强资源规划能力。2022年上半年，万国数据在建面积的预签约率为64.1%，也就是说有六成的在建工程面积已经确定了在建成后可以投入使用，为公司带来收益。
（图：典型IDC项目建设周期表现，来源：中信证券研究部）
由于数据传输的及时性要求，万国数据的数据中心选址也非常有特点，主要选址在中国一线城市，如北上广深，因为这些地方集中了中国最大且最多商业、金融、工业和通信公司，可以为公司提供更强的竞争力，抢先占领市场。公司2021年底所有运营面积总计有48.8万平方米，其中京津冀、长三角、大湾区运营面积占比达到94.44%。
