外汇负债率什么意思,外汇在资产负债表里叫啥

首页 > 汇率 > 作者:YD1662023-11-07 22:51:40

一个基本的规律是,经济越发达的国家,就越喜欢借债。要知道,全球负债率最高的几个国家,日本、希腊、意大利、美国等,清一色的发达国家。

外汇负债率什么意思,外汇在资产负债表里叫啥(1)

这是因为发达国家经济实力更强,信用也更高,所以更容易借到钱。比如日本,经济实力全球第三,外汇储备全球第二,海外还有数万亿美元的资产。因此,尽管日本的负债率全球最高,但还没出现暴雷的迹象。

而发展中国家相对来说更容易陷入债务危机。别的暂且不说,就拿最近宣布*的斯里兰卡举例,其外汇储备几乎耗尽,而外债却高达510亿美元,目前已经实质性违约。

这两年疫情,因为全球经济遭到不小的冲击,很多国家为了刺激经济发展,不惜大规模举债。那么,作为全球三大经济体,美国、中国和日本的负债到底有多少?

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首先来盘点一下日本。日本是全球负债率最高的国家,从上世纪90年代经济泡沫破裂以来,日本政府就开始通过举债救助企业,刺激经济增长。

但过去30年,日本经济低迷的状况并没有多大的改变,而负债却一路走高。到了2021年底,日本的债务规模已经高达12.69万亿美元,占GDP的比重超过250%。

2021年日本GDP只有4.93万亿美元,即便日本不吃不喝,也需要用两年半的时间才能还清债务。

当然,日本债务的一个显著特点是,利率很低,有时候甚至低至0,所以日本需要偿还的利息并不算高,这是确保日本不发生债务危机的关键所在。

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但这也带来了另一个弊端,日本不敢加息,一旦加息就需要支付大笔利息,扛不住。所以在美国加息的大环境下,日本坚持不加息,而这却让日元承受巨大的压力。

目前日元对美元的汇率已经跌至136附近,相比去年平均汇率跌去了20%左右。按照这个最新汇率折算,日本GDP已经缩水到4万亿美元左右。

其实,日本的负债规模并不是最高的。要知道,当前美国国债已经突破30万亿美元大关,具体为30.56万亿美元,是日本的近2.4倍。

但鉴于美国经济规模比日本大得多,所以负债率要比日本低得多。2021年美国GDP约为23万亿美元,负债率为130%左右,尽管只有日本的一半左右,但也远远超过国际通行的60%警戒线。

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与日本相比,美国拥有的一个巨大优势是美元霸权,美国可以全球借债。在美国政府的的30万亿美元债务中,就有7万亿左右是海外投资者持有的。

不过,美国的债务利息要比日本国债高得多,去年美国政府支付的利息总额就高达5620亿美元。并且随着美国进入加息周期,未来需要支付的利息恐怕要更高。

相比于美国和日本的高负债,中国的负债一直保持在合理的水平。截至2021年,全国政府债务余额为54.37万亿元,按照去年平均汇率换算,约合8.43万亿美元,远低于美国和日本。

外汇负债率什么意思,外汇在资产负债表里叫啥(5)

2021年中国GDP达到114.37万亿元人民币,政府负债率为47%左右,低于国际通行的60%警戒线。另外,我国的外汇储备全球第一,截至今年5月的数据为3.13万亿美元。这是我国抵御外部风险的重要屏障。

需要注意的是,以上提到的负债,都是指国家负债,不包括地方政府的负债,也不包括企业和个人的负债。

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