一张图读懂资本充足率,六大行核心一级资本充足率

首页 > 教育 > 作者:YD1662024-04-24 04:50:05

一、为什么投资银行股?

银行业号称“百业之母”,多年来上市银行的净利润占全部A股上市公司的半壁江山。2020年38家上市银行总利润为1.69万亿,占全部A股上市公司净利润的42%。中国GDP多来年保持高速增长,近几年回落至6-7%的中高速区间。据预测未来15年中国GDP有望保持在4-6%的中速区间,15年后,中国经济将整体将增长106%。要想通过股市分享中国经济发展的成果,银行股是一个不可或缺的板块。

二、银行的商业模式

一张图读懂资本充足率,六大行核心一级资本充足率(1)

三、评价银行的核心指标

1、净息差和计息负债成本

从银行营收占比看,净利息收入是绝对的主导地位,一般占到总营收的60%-80%,也是银行利润的主要来源。净息差就是决定净利息收入的一个重要考察指标。

净息差(净利息收益率)= 净利息收入/总生息资产。一般情况下,净息差高于净利差(净利差=平均资产收益率-平均负债成本率)。因为,在总生息资产中,除了计息负债,还包括银行自有权益(净资产)。

净息差的决定因素包括:贷款利率、存款成本、同业负债成本、负债和资产的配置比例。资产中零售贷款(特别是消费贷、信用卡贷款)贷款利率高,负债中活期存款利率低。对于净息差差不多的银行,负债成本低的银行更具竞争优势。通过低负债成本,放贷给低风险客户获取的高净息差,银行所承担的风险要远小于高负债成本,放贷给高风险客户获得的高净息差。

2、风险加权资产收益率(RORWA)

银行是依靠高杠杆赚取利润的行业,但监管制定了资本充足率指标,限制了银行的扩张速度,RORWA是衡量一家银行风险资产赚钱能力的指标。RORWA越高,银行内生性增长的能力越强,分红的能力也越强。

RORWA = 净利润/风险加权资产。

风险加权资产:对银行的资产进行分类,根据风险性质确定不同的风险系数,以风险系数为权重求得的资产。例如,国债的风险系数为0,不属于风险资产;按揭贷款风险系数为50%,普通的企业贷款风险系数为100%。

一张图读懂资本充足率,六大行核心一级资本充足率(2)

3、核心一级资本充足率

资本充足率反映的是银行以自有资本承担损失的能力,包括核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率几个指标。

核心一级资本充足率 = 核心一级资本/风险加权资产。

核心一级资本指金融机构可以永久使用和支配的自有资金,包括实收资本,资本公积、盈余公积、未分配利润等。核心一级资本的补充方式主要是利润留存和股权融资。对于一家银行来说,如果能够在保持或提升分红率的前提下,只依靠利润留存就可维持或不断提升核心一级资本充足率,就说明这家银行实现了内生性增长。

在资本总额不变的情况下,提高资本充足率意味着要压低风险加权资产,缩表导致利润增速减缓;或者在保持风险加权资产不变的前提下,通过融资提高资本总额,而融资往往导致每股收益被摊薄。

4、不良贷款率和不良贷款拨备覆盖率

下图展示了不良贷款的演变路径。不良贷款是一个动态池子,每时每刻都有新生成的不良贷款流入,也会通过各种手段去处理不良贷款(核销为主)。银行年报中看到的是某一时刻不良贷款余额的“快照”。

银行根据贷款风险程度将贷款划分为5类:正常、关注、次级、可疑、损失。次级、可疑、损失类贷款称为不良贷款。

一张图读懂资本充足率,六大行核心一级资本充足率(3)

不良率是评估银行资产质量的一个重要指标,计算公式:不良率=不良贷款余额/贷款总额。

为了更准确地判断一家银行资产质量的好坏,还可以使用广义不良率(不良率 关注率),避免一些银行把问题资产放在关注类中,导致不良率失真。同时,建议关注贷款迁徙率指标,特别是正常贷款迁徙率,能够了解在报告期内有多少贷款从正常类转移到了其他4类。

不良贷款拨备覆盖率反映的是银行的风险抵补能力。所谓风险抵补,就是银行从利润中抽取一定比例的风险准备金,用以处理未来产生的不良资产。

不良贷款拨备覆盖率 = (贷款减值准备金额/不良贷款余额)* 100%。目前监管规定的不良覆盖率最低值为120%。

为了更准备地反映银行风险抵补能力,还可以使用另一个指标:风险加权资产减值准备率=资产减值准备/风险加权资产。这个指标考虑到了资产负债表中的所有资产,也考虑了不同资产风险的差异。这个指标越大,说明银行的风险抵补能力越强。

一张图读懂资本充足率,六大行核心一级资本充足率(4)

四、投资银行需要了解的几个内容

1、巴塞尔协议三

巴塞尔协议是巴塞尔委员会制定的,全球主要银行的资本和风险监管标准。最新的巴三协议签订于2010年9月12日。巴三协议提高了资本充足率指标,压低了杠杆率,减弱了银行的盈利能力和扩张速度。

2、权重法和高级法

权重法和高级法是两种确定资产风险系数的方法。权重法,指银行将资产按照监管规定进行分类,并采用监管规定的系数进行风险加权的方法。高级法,指商业银行使用自己内部的评估系统,对风险资产进行评级并进行风险系数设定的方法。高级法是由巴塞尔协议提出的信用风险评级方法。高级法对于风险评估更准确,对于资产质量比较好的银行,采用高级法有利于提升核心资本充足率。

3、系统重要性银行

全球系统性重要银行(G-SIBs),指全球银行业监管机构与2011年圈定的28家具有“全球系统性重要性”的银行。全球银行业监管机构根据评分标准,每年定期审核全球的重要性银行。对于G-SIBs,会有1%-2.5%的附加资本要求。设置全球系统性重要银行的目的是增强这些银行的抗风险能力,让其大而不倒。我国工、农、中、建四大行已入选G-SIBs。

成为全球系统性重要银行后,将受到更加严格的核心资本监管,降低杠杆率,对银行的净资产收益率有负面影响。

4、加息对银行的影响

央行进行宏观调控的货币政策包括调整存贷款基准利率,调整存款准备金率等。这些是必须关注的对银行有较大影响的外部因素。

一般情况下,加息对银行业绩有正向影响,属于利好,具体原因是:加息将提升银行的净息差;净息差的提升得益于活期存款通常不会跟随基准利率加息而加息。活期占比越高的银行在加息周期中业绩提升越显著。

5、银行面临的问题

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