（制图：市值风云App）
齿轮的销量在2018-2020年期间呈下降状态，之后的变化基本不大。
（制图：市值风云App）
和变速器一样，齿轮的销售单价也呈上涨状态。其中2022年销售单价上涨得尤为明显（斜率更大、曲线更陡），同比上涨接近30%，远高于其他年份。
（制图：市值风云App）
通过两大核心产品的对比分析，风云君得出以下两个结论：
第一，近三年来变速器收入持续下滑，直接原因是销量明显下降。同期齿轮收入持续增加，直接原因是单价上涨明显，而销量基本保持稳定。
第二，变速器和齿轮与下游汽车制造业密切相关，周期同汽车行业基本保持一致。
近三年来，两者的经营指标却走出截然相反的趋势，背后的根本原因是两者的配套车型不一样。
不同类型的变速器必须适配不同的车型，而公司的变速器专注于皮卡车领域，所以变速器的经营情况与皮卡车行业高度相关。
而齿轮是一种比变速器更加标准化，通用性更高的零部件，其使用范围很广。汽车齿轮可以适配N多个车型，不存在与某一个车型捆绑的情况。所以，齿轮与皮卡车行业的关联度不是很高。
五、盈利难度越来越大2022年，受疫情、芯片以及供应链等多重因素的影响，皮卡车市场受到了一定的影响。
根据全国乘联会的数据，2022年皮卡车的批发销量为51.3万辆，比2021年下降5.8%。公司的头号大客户——长城汽车的皮卡车销量更是同比下降了19.9%。
（来源：全国乘联会）
行业疲软，大客户的皮卡车也萎了，这导致公司的变速器收入在2022年出现较大幅度的下滑。
2022年，公司营收和扣非归母净利润分别同比下滑11%和34%。2022年的利润比2018年还要低。
