1922年11月（民国十一年），中日商办沈阳马车铁道股份有限公司解散。从此，沈阳马车铁道的经营业务，以“南满”铁路附属地界线（今西塔附近）为界，由奉天马车铁道公司善后事物所（中方）和大仑组（日方）分别经营。
有轨电车时期
有轨电车是采用电力驱动并在轨道上行驶的轻型轨道交通车辆，车辆不会排放废气，因而是一种无污染的环保公共交通工具。
1924年（民国十三年），经“关东厅”批准，“南满”铁路附属地内的马车铁道改建为有轨电车线路1.8公里，由日本购入四轮有轨电车5辆，于同年末建成通车。但由于线路过短，收支无利，勉强维持经营。
1924年（民国十三年）3月15日，经省公署的批准，奉天市管区开始修建有轨电车第一期线路工程。第一期线路工程分为东西两段（大西城门经太清宫至小西边门为东段；小西边门至西塔为西段）施工。西段尚有马车铁道运营，故先修建东段。
1925年（民国十四年）10月初，东段电车线路竣工。并从德国AEG公司，以每台18000美金购进载客量76人的四轮有轨电车8辆。在小西车库北院，建设了变电所一处。同年10月10日，有轨电车东段正式通车运营，从此，奉天市管区有了先进的“电车铁道”公共交通工具。
1925年（民国十四年）有轨电车第一区西段工程开工，同年8月末马车铁道停运，9月1日起撤轨，于11月5日竣工通车。至此，奉天市经营了近18年的马车铁道，由有轨电车所代替。奉天市第一期电车线路全部完成，并投入了运营。营业线路由西塔至大西门，全程4.2公里，铺设单程轨道，设待避线7处。全程设西塔、十间房（即现在的市检察院车站）、北市场、警察前（即现在的北三经街车站）、小西边门、电车厂（即现在的市中级法院车站）、东寺（即现在的清真寺车站）、什字街（现在不存在此站）、太清宫、小西门、大西门共11个车站。
1930年（民国十九年）12月20日，太清宫至大北门的第二期线路正式通车运营。从德国AFG公司购入四轮有轨电车一辆，玻璃水银整流器三台。
1930年（民国十九年），将原电车线路（大西门经太清宫至小西边门）称为本线，第二期电车线路（太清宫经小北门至大北门）称为支线。
1931年（民国二十年）5月11日，电车厂为了扩充营业，方便小东关、大东关一带的公共交通，厂长魏伦与市长李德新议定，修建第三期电车线路工程，其资金暂由电车厂盈利垫付。但是，此时正值日本帝国主义预谋侵占沈阳之际，不久即发生了“九·一八“事变。第三期电车线路修建工作，被迫停止。
1939年（民国二十八年）6月，在日本占领下的奉天交通株式会社（电车课）将有轨电车线路，由奉天驿（今沈阳站）前，延长到南五马路（“原若松町”南五条）。同时由大北门延长到大东门，并将太清宫至大北门改为复线（双行）。至此，奉天市的有轨电车由南五马路直通到大东门，称之为“有轨电车第一系统”，形成为市区东西走向的主要公共交通干道。有轨电车由奉天驿通到大东门之后，太清宫至大西门间，改称“有轨电车第二系统”。
随着有轨电车线网的铺设和延长，陆续又调整了营业线路。第一系统，由大东城门至南一条（今南一马路）；第二系统，由大西城门至奉天驿；第三系统，由南一条至铁西广场；第四系统，由南一条至“朝日町”（今中兴街）。
1945年（民国三十四年）8月15日，日本帝国主义宣布无条件投降。“市政公署”宣告垮台，8月19日，苏联红军进驻沈阳，并成立了卫戍司令部。当时，社会秩序很乱，电源中断，电车停运。当时企业名称为奉天电车维持会。8月21日恢复了电车本线（大东门至沈阳站）运营。
1946年（民国三十五年）3月12日，苏联红军撤离沈阳。13日，国民党在沈阳成立市政府。苏联红军撤离沈阳的当天，小丰满电厂电源断绝，电车停驶。同年6月17日，市政府派郭勉之任厂长。郭勉之到任后，从沈阳兵工厂求得500千瓦电力，于8月1日，本线（原第一系统，由大东门至沈阳站）恢复通车，日出车八辆。
1947年（民国三十六年），因连年内战，物资匮乏，5月下旬，电源中断，各线有轨电车停运。10月5日，一线（本线）的大北门至遂川街（北市场）段首先通车，日出车14辆。
1948年（民国三十七年）11月1日，市区断电，有轨电车各线路停运。11月2日，沈阳解放。11月6日，恢复了电源，有轨电车一线（大东门至沈阳站）恢复通车，日出车13辆。
