股价飙升
1920年1月至8月,该公司的股价飙升了八倍多,从128英镑涨至1050英镑。大约在同一时间,该公司还提议接管整个国债的责任。董事们建议,他们将逐步偿还因西班牙王位继承战争而飙升的国家债务,以换取有保障的利润。该公司再次发行股票,这次是为了换取政府债券。通过此次交易,该公司有望获得巨大的收益。
随着西班牙接受这一提议,该公司股票的价值飙升。该公司的董事们还流传了许多关于南海难以想象的财富的故事。所有这些都催生了一系列类似的投机冒险。
董事们也沉溺于许多诡计,可能是因为他们甚至不确定公司是否能赚到足够的利润来兑现其对西班牙的承诺。他们甚至开展了一场精心策划的营销活动——散布西班牙允许英国与其美洲殖民地进行自由贸易的谣言,向公众人物发行大幅折扣的股票。
泡沫破裂
最后,在1720年9月左右,由于价格虚高,而且不再有买家购买该公司股票,该公司的股票急剧崩溃。到12月,股票价值跌至124英镑左右,引发了严重的经济危机,并拖累了许多其他股票。
英国下议院下令进行的一项调查显示,至少有三名部长接受了贿赂,并投机了南海的股份。泡沫破灭后,总理罗伯特·沃波尔宣布了一系列恢复南海公司信用和*的措施。他从一开始就反对南海公司。沃波尔发誓要惩罚所有对丑闻负有责任的人,他将国债分配给英格兰银行,财政部和偿债基金。偿债基金是用该国收入的一部分组成的,这些收入每年被搁置一旁。最终,形势稳定下来了。
南海公司一直存活到1853年,并于1750年将其大部分权利出售给西班牙政府。从一开始,该公司的商业基础就摇摇欲坠,西班牙的大多数贸易特许权几乎没有实现。1713年与西班牙签订的和平条约,即乌得勒支条约,不如人们所希望得那么有利。根据该条约,对进口奴隶征收年度税,该公司每年只允许发送一艘船进行一般贸易。