本报记者 郭婧婷 北京报道
近日，中路财产保险股份有限公司（以下简称“中路保险”）首轮增资扩股申请获得青岛银保监局批复。
这家成立于2015年，根植于青岛的地方财险公司，一直对增资有着渴望——首轮增资扩股刚通过审批，已经开始计划二次引战。
《中国经营报》记者注意到，尽管自2015年成立后，保费规模逐年走高，但中路保险却无法摆脱“增收不盈利”的窘境。数据显示，2015年至2020年中路保险实现保险业务收入从1354.5万元到10亿元的稳定增长，但是，截至2020年底其仍累计亏损6.07亿元，最新一期季度风险综合评级公司 （分类监管）被评为 B 类。
业内人士分析，囿于上述业务发展情况，中路保险需要通过增资补充业务消耗的资本金，拉拽偿付能力指标，从而给公司带来新的变化。在当前行业不景气的情况下，增资扩股也成为中小险企突围的选择。
六家原*未能参与增资
首轮增资扩股筹备可追溯至今年4月16日，彼时，中路保险召开2021年第一次*大会，表决7项议案之后，*听取了《关于股权转让并增资扩股情况的报告》，并达成一致，“原则同意汇报意见，公司要加快工作进度，高质量完成股权转让和增资扩股工作”。
据了解，该增资扩股方案是在中路保险原有10亿股的基础上，按1.225元/股价格向2名新进投资者和2名现有*增发股份约4.4亿股，共募资5.38亿元。增资后，中路保险注册资本从原有10亿元升至14.4亿元。
根据增资方案，中路保险向现有*青岛国信发展、青岛国信金融进行同比例增资，分别认购增发股份8791.21万股、6593.4万股，增资后，上述两家*的持股比例保持在20%、15%，依旧为第一、二大*。其余六家未参与增资的现有*股权比例同步稀释。
同时，中路保险以非公开协议方式引进2名新增*，分别是青岛地铁金融控股有限公司、青岛金胶州资产经营有限公司。其中，青岛地铁金融控股有限公司股权占比11.34%，青岛金胶州资产经营有限公司股权占比8.51%。
中路保险总经理之位已空缺了三年半之后，2020年原泰山财险副总裁郑青加盟中路保险，并就任总经理一职，彼时中路保险成立刚满5年，此次增资扩股在其任期内被促成。
记者注意到，此次增资扩股的靴子刚刚落地，中路保险方面又于近日表示，将适时启动二轮增资，并称将面向社会引入战略投资者。
中路保险向外透露称，对于二轮增资，其在着眼于引入资金的同时，将更加关注引入具有先进管理理念、管理模式和丰富保险业务资源的大中型企业，并强调，在确保国有资产保值增值基础上，通过引入高质量战略投资者，赢得市场竞争。
偿付能力低于行业平均水平
公开资料显示，中路保险成立于2015年，总部设在青岛市，主营产品包括车险、家财险、企财险、责任险等，由国有资本发起设立（实控人为青岛市国资委），首期注册资本金10亿元。2018年向山东省外发展，目前已成立3家分公司、14家中心支公司及24家支公司。
官网显示，中路保险共有217款产品。年报数据显示，中路保险业务以车险为主，车险、责任险、意外险营收占保费收入前三名，车险业务占总营收超60%。成立首年，建筑工程险是营收的主要险种，次年之后车险稳稳成为其主要保费收入来源。
不过，作为背靠国资的险企，其发展却并不顺利，自2015年成立以来一直面临“增收不盈利”的尴尬处境。
正值中路保险成立第七年，增资能否摆脱“七年之痒”（注：保险业流传着一种定律：即新成立的公司一般会亏损七年）备受关注。
记者查询年报数据了解到，近年来，中路保险虽然保费逐年上升，但亏损却呈扩大之势。具体而言，2015年至2020年中路保险分别实现保险业务收入1354.5万元、1.3亿元、3.76亿元、7.99亿元、9.06亿元、10亿元。2015年至2020年中路保险亏损3567万元、1694万元、9691万元、1.46亿元、2.5亿元、6165万元。截至2020年年底，中路保险累计亏损6.07亿。
其中2019年亏损额度最大，2020年亏损有所收窄。另据其今年偿付能力报告披露，中路保险今年上半年实现净利润154.61万元，这样微弱的盈利在第三季度继续被拉回现实。三季度保费收入2.1亿元，保费增速下滑，并在这一季度录得亏损1476万元。
2021年前三季度合计保费收入约8亿元左右，2021 年二季度风险综合评级（分类监管）被评为 B 类，谈及为何2019年出现较大亏损，中路保险在回应媒体时提到，这是“准备金提转差”“货车业务出现了较大赔付”所致。
亏损的另一边，中路保险的偿付能力也出现大幅度下滑，2015年至2020年，其偿付能力充足率分别为82842.71%、1000.97%、645.40%、404.64%、206.14%、156.87%。
作为山东财险“老三家”，2020年泰山保险核心偿付能力359.14%，华海保险178.84%，中路保险垫底156.87%。
2021年度第二季度核心偿付能力充足率166.61%。到第三季度，这一数值继续下降，核心偿付能力充足率以及核心偿付能力充足率下降至历史最低值145.51%。对于偿付能力下降的原因，中路保险将其归结为“仍处于业务规模快速增长期。”
而据银保监会发布数据，2021年上半年，财产险公司平均综合偿付能力充足率为286.8%，中路保险数值大幅低于行业平均水平。
值得一提的是，中路保险的人力成本也在逐年攀升，记者查询年报发现，中路保险2020年应付职工薪酬相较2019年翻倍，2020年职工薪酬2332万元，2019年这一项花费是1168万元。据了解，职工薪酬是公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿，包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利等。
据了解，中路保险 2021 年三季度净现金流为 6.22亿元，综合流动比率（3 个月内） 132.05%，综合流动比率（1 年以内）129.80%，综合流动比率（1 年以上）110.91%。“截至 2021 年 9 月底，公司流动性风险指标值高于监管对高变现能力资产的比例上限，流动性状况良好。”中路保险表示。
背靠青岛市国资委资源的中路保险，如何调整经营战略去收窄以往亏损备受关注。记者就增资扩股、经营数据、发展规划等内容向中路保险发去采访函，截至发稿，暂未收到回复。
