盈利能力趋势图
各项盈利能力指标在良好线上越高越好。
近四季ROE(左轴)及ROIC(右轴)趋势图
关于ROE和ROIC
- 若一定要将问题简单归结的一个指标的话,便看ROE。
- 巴菲特控股管理的伯克希尔公司制定的业绩衡量标准是15%的净资产收益率以上;巴菲特重仓的历史持股ROE均在20%以上,甚至更高。
- 从ROE的趋势图可以判断企业价值扩张期:看ROE能达到的高度、ROE维持在高水平持久性、ROE的增长能力。
- 投入资本收益率ROIC,是一个久经考验的分析资本收益的比率,这个比率调整了资产收益率和净资产收益率的某些特性。
- 拥有持续较高ROIC的企业如皇冠上的明珠,要占据你组合的重要位置。
当前ROE:9% ;ROIC:3% ,一致预期ROE13% 。
京东方盈利能力水平较低,持续处于及格线下。未来一致预期向好发展。
整体来看,京东方历史获利能力很差。投入资本回报率非常低,所以未获得利润只能高投入,较高杠杆也没有使ROE上10%,生意模式脆弱,全靠行业景气时资本市场的热情推动。
今年一季度以来,公司净利润大幅上行,一直预期ROE有望走向13% ,且机构预计公司竞争优势得以加强,在全球产业链积累了一定的规模效应。也获得了一些优质基金的持有。
【细分行业】
细分行业盈利能力横向对比Top10
京东方A
毛利率22.9%,排名188/242;ROIC*2.2%,排名第196;ROE*4.2%,排名第179。
- ROIC*取值为TTM值和上年年报值的均值;(港股为上年报值)
- ROE*取值为TTM值和上年度扣非加权值的均值。