嘉兴德鲁克管理工坊带大家读《人与绩效》
两百多年来，所有的经济学家都知道存在“生产要素”，即三种必要资源:劳动力、“土地”(即实体资源)和资本。而过去10年，我们大家应该都已经明白，没有“免费”资源可言。资源都有成本。
决定资本成本的，首先是一部分经济学家所说的“真实成本”，大概每年在3%~4%;其次是资金管理的高昂成本，哪怕是在非常高效的大银行里，资金管理的费用也很高，至少是每年2%;再次是无法得到偿还的风险，这是真正的损失风险，当然，对一些用户来说是很高的;最后，是金钱本身价值损失的风险，即通胀的风险。
任何人使用金钱，不管金钱的来源如何，也不管他获得金钱采取什么样的法律形式，不管是从银行短期贷款、长期抵押贷款，还是通过长期债券(如联邦政府发放的债券)，或是销售普通股所得，总是要偿付上述四种“成本费”，而且这四种费用，都属于真正的成本。
我们知道，所有企业必须偿付这些成本。我们也知道，很少有企业真正赚到足够的钱来偿付这些成本，第二次世界大战后资本成本很少跌破10%，碰到通胀的年份，它们当然还要高得多。但是，很少有企业在税后的收入持续高于 7%。可惜，到目前为止，只有极少数企业似乎知道存在这样的成本，知道自己是否负担得起这部分成本的企业就更少了。可即便是这些极少数的企业，也从不讨论它，从不在公布的账目里对照检验自己的绩效。赚不到资本成本和赚不到工资或原材料成本一样，都属于未能弥补成本。
