在政府低利率和宽松政策的刺激下，放贷公司不断降低贷款标准，发放大量的垃圾“次级贷款”，一些借款人拿到的贷款甚至比他们购买的房屋标价还高。
放贷公司和华尔街的银行家们也不是傻子，他们知道这些人信用堪忧，中途断供还不上钱的可能性很大。
所以他们发明了一个转嫁风险的新玩法：金融衍生品。
举个简单的例子，放出贷款以后，就相当于你给银行打了一张欠条。
对银行来说，这欠条的风险是很大的，因为你作为写欠条的人很不稳定，如果你没了工作还不了钱，这欠条就砸手里了，银行不可能保证所有贷款都追得回来。
那怎么办呢？银行想了一个高招：把这些随时要爆炸的欠条先卖掉，钱我先拿到再说，风险给接手欠条的人。
就像小时候玩的丢手绢那样，华尔街的银行家玩了一个击鼓传花的游戏：把欠条打包卖出去以后，当中间商赚一个差价，自己还不用承担房贷违约的风险。
但是只要稍微懂行的人都知道，这个手绢不是手绢，而是炸弹。
其他银行拿到这些欠条也不会留在手里，而是想法设法再一次卖出去。
这个垃圾的“手绢”被层层打包丢了好几轮，体积也开始变得异常庞大。
原本，这些股票和“欠条”都有评级机构，不懂行的老百姓，会看评级机构的建议，如果评价到3A级别，就是相对风险低收益高的优质标的，他们才会放心购买。
但是，在这次“丢手绢”的游戏过程中，这些评级机构都被华尔街收买了。
他们明知这些“欠条包”就是一坨狗屎，却还是看在钱的份上，捏着鼻子给它们打上了“3A优质低风险资产”的标签。
狗屎就算倒了100次手，它也还是狗屎。
全世界的投资人都被美国穆迪、惠誉、标普这几家评级机构骗了，他们真的以为银行职员推荐给他们的债券，是收益10%往上走，风险还低的3A级债券，争先恐后的买这些房贷债券。
就好比蔡徐坤粉丝ikun们花了大价钱买了所谓的“坤坤演唱会”的门票，满怀期待地跑去看，结果台上实际上是谢广坤。
张学友和一大批香港明星，就是这样成为接盘侠的。
调查报告显示，2007年，全球的金融衍生品金额高达596万亿美元，规模是同期全球GDP的12倍。
这里面有多少炸弹可想而知。
