图为2018年长租公寓平台融资情况，图片源自虎嗅App
钱，都流向到哪里去了？
一方面，是空置成本。截至2020年9月，自如房屋的入住率接近90%，也就意味着还有10%处于空置状态。同时，受三年疫情影响，自如的部分房源也出现了租不出去的情况。虽然自如已经压了房东一个月的空置期，但是当空置数量达到一定比率，对自如就有影响。
最明显的数据就是自如的持有房源量在这三年没有大增长，自如扩张有所停滞。
另一方面，是装修成本。
为了提升房屋价值，获得更高的租金，自如在装修的投入，也会影响其利润增长。据自如官方数据显示，自如每年交付单量达7.5万单，一套房屋重装加上家具家电配置，大约会在10万元以上。当然，自如的装修材料可能没并那么值钱。
毕竟，装修也是自如的利润来源之一，但是，肯定还是会对其现金流造成影响。
据报道，自如2015年-2017年的累计亏损接近13亿元，2019年的收入还有3.09亿元，而2020年和2021年的收入分别为1.28亿元、1.58亿元，相比之前直接腰斩。
所以，自如在行业起飞的时候没有挣到太多钱，在遇到环境遇冷的情况下更挣不到钱了。
图片源自贝壳研究院
除此而外，作为一款伴随着互联网而生的产品，自如的生命线紧随互联网发展线。
自如的房源主要集中在北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、成都、天津、武汉、苏州，这些一二线城市的一线区域。这些区域中，不少都是因为互联网企业带动房租成长的地段。
举个例子，由于杭州阿里巴巴园区的搬迁，该地段的房价直接从8万起掉到了6万起，这缩水影响可见一斑。
而现在，随着互联网红利日益压缩，互联网大厂缩减房补，甚至部分大厂裁员，势必会影响周边的租金和客源，也是如此，导致自如的日子会更加难过。
当然，一直在深水区中挣扎的自如，也推出了不少新措施来挽救颓局。
首先，自如的主营业务一直是长租公寓。但是，自如在业务拓展上，一向积极。其中包括家装服务（如全屋智能、智能家装产品和家居生活好物品），生活服务（保洁、搬家、家具家电维修和清洗），还有整栋式集中公寓出租（比如自如寓、自如驿、自如里）。
尤其是智能家居方面，成了自如新的切入点。
自如每年装修交付单量达7.5万，供应商超300家，在家装方面很有经验，甚至有媒体称其为“一家大型家庭装修公司”。其也将智能家装视为未来家装的发展方向，不仅推出了产品“自如Z-LINK智能家居系统”，还在去年推出了智能家居品牌“智爱家”。
不过，目前来看，这些支线业务还需要时间成长和检验，比如自如的电商商城，自如优品就经历过上架、下架、再上架，自如的支线业务还有非常大的优化空间。
其次，自如推出了运营新模式——增益租。简单点说，增益租就是把装修和出租切开了。
原来是自如来装修，租期超过5年，合约到期后，家具家电都会送给业主，而业主每年只需要出一笔空置费。
而现在，增益租模式中，倒是没有空置费了，每年满租，不过装修费需由业主自己承担，并从房租租金里扣除。
这样算下来，自如承担的资金压力和风险分担给了业主一部分，自如压力倒是小了。但是买账的业主也少了。
另外，自如还有一类最简单粗暴的办法——对租客涨价。据报道，2022年，自如在北京、上海等城市的续租租金上调均超过10%。
