7月18日早盘，两市股指全线走高，沪指、深成指涨幅超1%，创业板指涨近2%收复2800点。
盘面上，环保板块盘中强势拉升，截至午盘，永清环保“20cm”涨停，博世科涨逾14%，长青集团、京蓝科技、恒大高新、联泰环保、启迪环境、中原环保、侨银股份等逾10股涨停。
消息面上，7月15日，国家电网发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》。《公告》指出2022年年度预算第1次请款，财政部共预计拨付公司可再生能源电价附加补助资金年度预算399.37亿元，其中风力发电105.18亿元、太阳能发电 260.67亿元、生物质能发电33.52亿元。与2021年全年比较，国网2021年共拨付可再生能源电价附加补助资金761.01亿元，其中生物质发电44.83亿元。此次国网2022年第一批生物质补贴资金已达2021年全年的75%，生物质补贴占比8.39%，较2021年的5.89%高出2.50pct，生物质补贴发放加速占比提升。
此外，近日，住建部及发改委发布了《城乡建设领域碳达峰实施方案》，随后发改委又于7月12日印发《“十四五”新型城镇化实施方案》。从两方案中针对生活垃圾资源化利用设定的目标对比之前的《“十四五”节能减排综合工作方案》规划来看，垃圾焚烧在“十四五”期间将成为生活垃圾资源化的重要手段。
《碳达峰方案》提出，全面推行垃圾分类和减量化、资源化，完善生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理系统，到2030年城市生活垃圾资源化利用率达到65%。根据《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》披露，2020年城市生活垃圾资源化利用率约50%。未来10年内将有15pct的提升幅度。
《新型城镇化方案》则强调，地级及以上城市因地制宜基本建立分类投放、收集、运输、处理的生活垃圾分类和处理系统，并重申了今年年初国务院发布的《“十四五”节能减排综合工作方案》中提出的，到2025年城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右的指标。
而在《“十四五”节能减排综合工作方案》中还提出了城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。对比2030年生活垃圾资源化利用率65%的目标，可以看出，垃圾焚烧将成为未来生活垃圾资源化的重要手段。
机构观点：
广发证券：“再生 新能源”引领方向 转型带动环保估值提升
“再生 新能源”引领方向，转型带动环保估值提升。近年来，环保企业转型加速，如高能环境转型危废资源化；伟明环保进军高冰镍、正极材料领域；龙净环保依托紫金矿业进入绿电、锂电新能源领域；旺能环境进军锂电回收等。我们认为环保企业的转型与各细分赛道政策端的轮动相关，行业从早期的污染防治向再生资源、新能源转型。企业转型后市场空间更广，存量业务亦可为新业务提供现金流。我们亦已看到上述公司已呈现明显的估值提升，反映市场对环保转型的认可。我们认为伴随转型业务落地，将带动利润持续增长，估值修复在即。
建议关注高景气赛道：生物柴油、垃圾焚烧、区域电力公司等方向。(1)高景气的再生资源方向：生物柴油(北清环能、卓越新能)、再生塑料(英科再生)；国内回收网络(中再资环)；金属危废资源化(高能环境)；(2)垃圾焚烧龙头：瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、伟明环保等；(3)积极拓展绿电，水电、火电业绩持续改善的湖北能源、皖能电力等。
德邦证券：建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇
“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技(机械覆盖)、中国天楹、汉威科技。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、华能国际、国电电力。
兴业证券：环保板块逐渐形成持续稳健运营和开拓第二增长点两条发展主线
2019 年以后，环保板块逐渐形成持续稳健运营和开拓第二增长点两条发展主线：(1)从持续稳健运营角度出发，投资主线应兼顾产能扩张和稳健运营。一方面，龙头公司在手项目的建设投运可贡献未来2-3 年的业绩增长(且现金流较好)；另一方面行业马太效应凸显，行业集中度提升，具备精细化管理和产业链横纵向一体化整合能力的优秀公司有望持续增厚自身利润，投资价值有望重估。
(2)从开拓第二增长点角度出发，由于运营类环保项目经营情况较稳定，现金流状况较好，其中优质的运营公司充分发挥现金流优势开拓新主业，勾勒第二成长曲线。
(3)此外高景气的新兴环保业态也值得关注，如泛半导体领域废气治理系统及配套附属设备领域，在集成电路连续迎来资本开支大年的背景下有望实现确定性程度高的快速增长。建议关注：固废板块伟明环保、高能环境、圣元环保；水务板块洪城环境；泛半导体废气治理板块盛剑环境。
国泰君安证券：全国碳市场顶层设计文件加速立法！力荐垃圾焚烧以及再生资源板块
全国碳市场顶层设计文件加速立法，随着碳交易配套体系完善，推动覆盖行业扩容、加快建立CCER 交易市场，推荐垃圾焚烧以及再生资源板块。投资建议来看，我国碳市场顶层设计文件加速立法，配套体系完善将推动覆盖行业扩容，同时加快建立CCER 交易市场。推荐：1)碳交易将改善垃圾焚烧公司盈利能力以及现金流，推荐垃圾焚烧龙头三峰环境、旺能环境、瀚蓝环境、绿色动力、中国天楹、伟明环保、光大环境与上海环境。2)具备隐形碳税创造能力再生资源板块：①再生油：推荐卓越新能，受益标的包括北清环能、嘉澳环保；②再生塑料：推荐三联虹普，受益标的包括英科再生；③再生金属：推荐高能环境，受益标的包括浙富控股等。
华西证券：生态环境保护备受重视！污水处理以及垃圾处理等环保行业有望从中受益
随着“十四五”国家对生态环境保护的重视，以及对生态环境质量改善提出的一系列要求，污水处理以及垃圾处理等环保行业有望从中受益。环卫装备和污水处置设备投入将进一步扩大，其中过滤成套装备是污水治理的关键设备，推荐关注国内过滤成套装备的领先企业，持续拓展新能源及砂石高景气赛道的景津装备。再生资源回收利用是碳减排的重要路径之一，同时兼具污染物减排的协同效益，无疑是实现碳达峰和碳中和不可或缺的方式。在“双碳”背景下，借着新能源国家利好政策的东风，必将迎来新一轮的高速发展。受益的标的有稀土废料领先企业，深度布局废钢、报废汽车回收利用的华宏科技。
在国家鼓励大力发展推动电源建设重心继续向新能源和调节型电源偏移以及积极推动可再生能源重大工程、重大项目建设的背景下，新能源发电行业有望从中受益。我们推荐关注火电转型新能源标的华能国际；同时受益的新能源运营电站有太阳能、节能风电，受益的港股标的有龙源电力、华润电力、中国电力。
