公司已具备包括高精度点胶在内的 7 项核心技术,并形成了核心零部件研发、运动算法和整机结构设计三大核心技术领域布局。多项产品已具备较高的技术参数水平,能满足包括 IC 封装等对精度要求较高的多领域应用。
截至2022年 6 月 30 日,公司拥有授权发明专利 19 项,实用新型专利 131 项,外观设计专利 16 项,软件著作权 24 项。
1.2 公司股权结构集中,核心团队激励充分
根据公司2022年中报,公司控股*为东莞市盛晟实业投资有限公司(以下简称“东莞盛晟”),持有公司 52.75%股份。公司实际控制人系刘飞、何玉姣夫妇,两人通过直接、间接形式可以控制公司 72.99% 的股权,共同控制东莞盛晟。
第二大*东莞市易指通实业投资合伙企业(有限合伙)系公司的员工持股平台,持股比例为 11.14%,主要面向对公司发展做出贡献的中高层经营管理人员、业务骨干等。
1.3 近三年净利润 CAGR 56%,毛利率保持 60%以上
公司近三年营收、归母净利润 CAGR 分别为 31.5%、55.8%。
2019-2021年,公司营业收入从 3.63 亿 元上升到 6.28 亿元,复合增长率达到 31.53%;归母净利润从 6283.67 万元上升到 1.53 亿元,复合增长率达到 55.84%;扣非后归母净利润从 5631.63 万元上升到 1.43 亿元,复合增长率达到 59.80%。
2022上半年,公司实现营业收入 2.79 亿元,同比增长 17.73%;归母净利润 6099.74 万元,同比增长 32.45%;扣非后归母净利润 5731.10 万元,同比增长 34.87%。
2022上半年,公司净利润增速快于营业收入增速,主要系财务费用同比减少较多,公司汇兑收益增加所致(受美元兑人民币汇率波动产生的汇兑收益等主要影响,本期财务费用对利润的贡献为 1,499.20 万元)。
公司依托优质客户资源优势、核心零部件自研自产优势、行业先发优势以及产品模块化优势,实现了较高的产品溢价,使得公司综合毛利率处于 60%以上。
2018-2020 年,公司毛利率维持在 68%以上,2021 年公司毛利率为 61.94%,同比下降的原因主要系产品销售结构变化、对非苹果产业链客户的销售占比上升、原材料价格上升所致,其中,主要产品流体控制设备毛利率为 63.19%,配件及技术服务、等离子设备、固化及其他设备的毛利率分别为 62.94%、71.61%、46.07%。
公司销售净利率保持在 20%以上,期间费用率近 3 年持续下降。
随着公司管理水平进一步加强,营业收入规模增长的同时,各项费用趋于稳定。2021 年,公司销售期间费用率为 33.94%,相对 2020 年、2019 年分别下降 2.95、11.04 个百分点。2021 年,公司净利率为 24.29%。
2022 上半年,公司净利率为 21.66%,同比增加 2.24 个百分点,销售/管理/财务/研发费用率分别为 19.77%、10.19%、-5.37%、12.04%,同比分别变化 0.97、 1.15、-7.28、 2.04 个百分点。
公司持续进行技术创新,保持大规模研发投入。
2018-2021 年,公司研发投入占营业收入的比重分别为 8.18%、10.98%、9.54%和 8.61%,研发投入复合增长率达到 13.85%。研发人员数量占比达到保持在 16%以上。2022 上半年,公司研发投入同比增长 41.81%,占营业收入的比重提升至 12.04%。