最近老娘跟我抱怨说，她买的今年某新发科技类基金亏了很多钱，问我什么时候能解套。我大概扫了一眼，买入净值1.17，买入时间为2月24日，截至4月15日，基金净值1.06，亏损接近10%，期间最大回撤14%。一个一辈子把钱都放在银行吃利息的人，好不容易吃次螃蟹就被夹到手了。作为一个金融行业的搬砖狗，觉得研究一下基金的基础知识以及如何挑选合适的基金很有必要。
一、购买基金需要注意的基础概念
首先明确一下，我在这里所说的基金是买入门槛较低的公募基金，这样的基金你可以通过银行、基金公司官网、支付宝等多个渠道买到，不同的渠道可能有一些费用的打折或者优惠活动。
基金按投资标的可以分为股票型基金、债券型基金、货币型基金和混合型基金。按照证监会的划分标准，60%以上的资产投资于股票的为股票基金，80%以上的资产投资于债券为债券基金，只能投资于货币市场工具的为货币市场基金，股票、债券和货币市场工具都可以投资且投资比例没有严格限制的为混合型基金。从收益角度看，股票型基金的预期收益率最高，其次是混合型，再次是债券型，货币型基金最低。从风险角度看，货币型基金风险最小，债券型基金其次，接下来是混合型基金，股票型基金风险最高。基金按投资策略来分，可以划分为被动基金和主动基金，被动基金是以某一特定指数为目标，通过购买指数中的成分股来构建投资组合。主动基金则需要由基金经理对证券市场进行深入研究后，主动选择股票和债券来确定投资组合，基金经理的主观作用比较大。按照投资地域，基金也可分为投资国内证券市场的A股基金和投资境外证券市场的QDII基金。按照基金交易场所则可以分类为场外基金和场内基金，场内基金需要开通股票账户购买，场外基金的购买渠道则相对多样化。下图可以看到我国证券市场，货币型基金和债券型基金这种被视作相对安全的资产规模占到75%，而股票型和混合型基金这种风险相对较大的资产规模占比合计24%，两者比例3：1。
不同类型基金占比
说完基金的类型，需要介绍一下购买基金需要考虑的成本，目前我国购买基金的成本大致分为两类，一类是运维费用，这里面包括基金管理费、托管费和销售服务费。这部分费用只要持有就会收取，一般按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算定期支付，每天看到的基金净值是已经扣除这部分费用的。管理费根据基金产品的投资标的不同而有差异，股票型和混合型基金一般为1.5%，指数型、债券型基金一般0.5-0.8%，货币型基金不高于0.33%。托管费一般不高于0.25%，销售服务费一般由免申购费的C类基金收取。第二类是交易费用，包括认购/申购费、赎回费。认购费在购买新发基金时收取，一般为购买金额的1%左右，申购费则在基金开放申购阶段，为购买金额1.5%。赎回最高不超过1.5%，持有时间越长则赎回费越低。我们根据基金投资标的类型计算了现存开放式基金的平均费率如下表，普通股票型基金的年化成本最高可达到4.67%，其次是偏股混合型为4.3%，债券型偏低基本在3%以下，货币型基金最低。当然申购金额越大、持有周期越长，成本会有相应地降低。
公募基金平均费率估算
二、了解你自己，选最合适的而不是选涨的最高的
介绍完第一部分，读者对于这个市场有哪些基金以及购买不同类型基金的成本有了一些基本的了解。那么接下来就是要了解自己，比如这笔投资你会持有多久？如果只有3个月，用来购买股票型基金并不一定划算，一方面股票型基金波动较大，投资期间并不必然有较大增长，甚至可能出现回撤。另一方面，股票型基金的投资成本较高，期限短反而可能偷鸡不成蚀把米。如果预计未来5年都不会动用，那用来投资货币型基金绝对收益偏低，机会成本高。再比如你能承受多大的风险，比如我老娘这样一辈子都是把钱存在银行里，两个月最大亏损14%就开始叫苦连天，那可能只适合买低风险的基金产品，比如我自己，能够承受30%甚至更高的资金回撤，但对未来5年累计的投资回报率有一定要求，那么我购买的可能是风格更为激进的基金。当然，如果你喜欢抓短期行情，擅长快进快出，那么股票、期货或者外汇杠杆交易可能是更好的选择。
三、提供几个不同的选基维度及筛选结果
下面分别以不同人群的投资需求设计几个不同的应用场景并提供筛选条件和筛选结果。我们此次的观察窗口是五年，因此选取的样本都是最近五年有公开业绩的公募基金。
第一种，长年将钱存在银行吃利息，只能承受很少的损失，但是希望拿到比银行定存或者理财更高的利息。假设投资者这笔资金1年内不会动用，但是只能接受最高1%的资产回撤，预期收益率5%，略高于过去5年1年期理财产品收益率。由此我们可以创建筛选条件如下：过去5年，每年的复权单位净值增长率均超过5%，且期间最大回撤不超过1%。根据这些条件，我们只筛选出一只债券型基金，此基金低于100万人民币的申购费率为0.7%，如果持有期超过1年，赎回费率0.18%，合计交易成本0.88%，净值增长率和扣除成本后的增长率均高于同期1年期银行理财收益率。
最近五年每年增长率均超过5%，回撤小于1%的筛选结果
