摘要
近期，国务院发文进一步加大对外商投资政策支持力度，背后的经济意义几何？本文系统梳理，可供参考。
热点思考：稳外资，背后的经济意义？
一、年初以来外商投资政策持续加码，近期国务院发文进一步促进外商投资
2023年促进外商投资相关政策持续加码，近期国务院发文进一步加大对外商投资支持力度。从年初的央地新任领导班子出访商议合作，到7月商务部建立外资企业圆桌会议常态化交流机制，再到8月国务院发布加大吸引外商投资力度的意见、相关部门研究进一步缩减外资准入负面清单等，年初以来“稳外资”政策支持力度持续提升。
地方层面，继上半年部分地区“出海抢订单”后，下半年多地进一步发布稳外资外贸相关政策。其中，江苏出台文件助力外资企业研发，鼓励外商投资结合江苏产业发展方向设立研发中心，融入本地创新体系。广东发布20条优化营商环境措施，提出要进一步提升进出口通关效率，促进跨境贸易便利。安徽、山东等地也陆续出台举措，从加大吸引外资优惠力度、进一步优化营商环境、开拓多元化国际市场等方面入手，加大对外资企业政策支持。
二、随着我国对外开放持续推进，外商外资在我国经济发展发挥的作用不可忽视随着我国对外开放进程持续推进，涉外企业在我国就业、税收、出口等方面占据重要地位。2021年，外资及港澳台企业虽仅贡献不足10%的GDP份额，但提供了超过2300万就业岗位、占城镇非私营单位就业岗位比重超14%，贡献了我国15.7%的税收收入、近三分之一的出口额。
拆分外商投资数据可以看出，外商直接投资对高技术产业和制造业支持较多。2022年，高技术产业实际使用外商直接投资金额增速逆势增长至28%、较2021年提升超10个百分点，占总外商投资比重亦增长6个百分点达36%。分行业看，外商直接投资对制造业投资力度最大、近35%的资金投向制造业，对信息软件投资增速相对较快。
从资金来源及去向看，中国香港直接投资占比较高，江苏实际使用外商直接投资规模较高，海南外商投资企业快速发展。2021年，中国香港直接投资占总外商直接投资规模比达76%，较2019年增长超6个百分点；江苏实际使用外资投资金额最高、占比达14%；海南外商投资企业发展最快，注册投资规模较2019年增长近24个百分点。
三、疫情冲击下外企利润、投资增速持续回落，后续外资投资修复仍需政策呵护2022年外商直接投资净流入规模回落， 截至2023年上半年实际使用外商直接投资规模仍处下滑态势。世界银行数据显示，2022年我国外商投资净流入额同比-48%；外商投资净流入占GDP比重为1%。外商直接投资的回落在出口数据中亦有体现，2023年上半年，外商投资企业出口累计同比-14.4%，相比之下内资企业出口累计同比为2.3%。
外商直接投资回落或部分缘于2022年以来涉外工业企业利润下滑、亏损企业数与金额大幅增长。2022年涉外工业企业营业利润持续下滑，2023年上半年涉外工业企业经营利润同比-13%；同时，涉外工业企业亏损数量及亏损金额快速增长，2022年涉外工业企业亏损数量同比14.8%、亏损金额同比34%，截至2023年6月亏损态势仍未完全扭转。
促进外商投资加速修复，当前政策除加大对涉外企业财税优惠力度外，亦降低外商直接投资限制、释放深化对外开放积极信号等。近期，除了国务院提出的加大对外商投资企业的财税优惠力度等举措，商务部也提出将进一步缩减外资准入负面清单等；同时，8月以来政策积极释放持续扩大对外开放积极信号，以稳定涉外企业预期。
政策落地或不及预，数据统计存在误差或遗漏。
报告正文
一、热点思考：稳外资，背后的经济意义？
近期，国务院发文进一步加大外商投资政策支持力度，背后的经济意义几何？本文系统梳理，可供参考。
1.1、年初以来外资外贸政策支持力度持续加码，近期国务院发文进一步促进外商投资
年初以来外资外贸政策力度持续加码，近期国务院发文进一步加大外商投资支持力度。从年初的央地新任领导班子出访商议合作、跨国公司高管密集来华交流，到7月商务部建立外资企业圆桌会议常态化交流机制、听取外资企业诉求建议，再到8月国务院发布《关于进一步优化外商投资环境?加大吸引外商投资力度的意见》、相关部门研究进一步缩减外资准入负面清单等，“稳外资”政策支持力度持续提升。
地方层面，继上半年部分地区“出海抢订单”后，下半年多地进一步发布稳外资外贸相关政策。其中，江苏省商务厅、科技厅出台文件助力外资企业研发，鼓励外商投资结合江苏产业发展方向设立研发中心，融入本地创新体系。广东省海关会同海关总署广东分署发布20条优化营商环境措施，提出要进一步提升进出口通关效率，推广优化部分查验模式，促进跨境贸易便利。安徽、山东等地也陆续出台举措，从加大吸引外资优惠力度、进一步优化营商环境、开拓多元化国际市场等方面入手，加大对外资企业政策支持，稳定外资预期。
1.2、随着我国对外开放持续推进，外商外资对我国经济发展发挥的作用不可忽视
随着我国对外开放进程持续推进，涉外企业在我国就业、税收、出口等方面占据重要地位。2021年，外资及港澳台企业虽仅贡献不足10%的GDP份额，占我国工企数量的9.7%，但提供了超过2300万就业岗位、占城镇非私营单位就业岗位比重超14%，贡献了我国15.7%的税收收入、近三分之一的出口额，均指向其是我国经济的重要组成部分。此外，亦有研究表明，外商投资对东道国可通过设备投资和经营活动、供应链影响、知识溢出等多渠道对本土产业形成正向外溢效应，促进关联产业发展。
拆分外商投资数据可以看出，外商直接投资对高技术产业和制造业支持较多。2022年，实际使用外商直接投资金额达1.2万亿元，同比6.3%、较2021年增速下滑超8个百分点；其中，高技术产业实际使用外商直接投资金额增速逆势增长至28%、较2021年提升超10个百分点，占总外商投资比重亦增长6个百分点达36%。分行业看，外商直接投资对制造业投资力度最大、近35%的资金投向制造业，对信息软件投资增速相对较快。进一步细分来看，2021年涉外工业企业在汽车制造、计算机通信等行业布局较多，在上述细分行业的总资产占比分别达42%、39%，营业收入占比分别达53%、46%。
从资金来源及去向看，中国香港、新加坡占我国外商直接投资比重较高，江苏、山东使用外商直接投资规模较大，海南外商投资企业快速发展。2021年，外商直接投资规模达1735亿美金，同比25.6%；其中，中国香港、新加坡投资占比分别为76%、6%，较2019年分别增长6.2、0.5个百分点。2021年，各地实际使用外资直接投资金额达1.3万亿元，江苏、山东实际使用外资投资金额较大、占比分别为14%、10%。从涉外企业注册情况来看，2021年，外商投资企业在海南布局加速，注册投资规模达4.5万亿美元，占总外商投资企业注册投资规模比重较2019年增长近24个百分点。
1.3、疫情冲击下外企利润、投资增速持续回落，后续外资投资修复仍需政策呵护
多重因素影响下，2022年外商直接投资净流入规模回落，截至2023年上半年，实际使用外资规模仍处下滑态势。世界银行数据显示，2022年我国外商投资净流入额达1800亿美元、同比-48%；外商投资净流入占GDP比重为1%、较2021年回落约0.9个百分点，低于中等收入国家的均值1.95%。从实际使用外商直接投资规模来看，2022年下半年起，实际使用外商直接投资规模持续下滑，2023年5月实际使用外商直接投资规模同比-18%。外商直接投资的回落在出口数据中亦有体现，2023年上半年涉外企业对我国出口贡献率下滑至29%，外商投资企业出口累计同比-14.4%，相比之下内资企业出口累计同比为2.3%。
外商直接投资回落或部分缘于2022年以来涉外工业企业利润下滑、亏损企业数与金额大幅增长。2022年起，涉外工业企业营业利润持续低迷，2022年涉外工业企业营业利润全年同比-10%；2023年上半年，涉外工业企业经营利润延续下滑态势，同比-13%；伴随营业利润下滑，涉外工业企业亏损企业数量及亏损金额快速增长，2022年涉外工业企业亏损数量同比14.8%、亏损金额同比34%，截至2023年6月亏损态势尚未完全扭转，亏损企业数量与金额同比均在4%左右。
促进外商投资加速修复，当前政策除加大对涉外企业财税优惠力度外，亦研究降低外商直接投资限制、释放深化对外开放积极信号等。近期，国务院发布的加大吸引外商投资力度的意见提出加大对外商投资企业的财政支持和税收优惠力度，如针对涉外投资者将其利润再投资暂免预提所得税等多项举措，商务部也提出下半年将进一步缩减外资准入负面清单，降低外商直接投资限制；同时，8月以来政策频频释放持续深化对外开放积极信号，以稳定涉外企业的政策预期、减少不确定性。
经过研究，我们发现：
(1)2023年促外商投资相关政策持续加码，近期国务院发文进一步加大对外商投资支持力度；地方层面，继上半年部分地区“出海抢订单”后，下半年多地从加大吸引外资优惠力度、优化营商环境、开拓多元化国际市场等方面入手，加大对外商政策支持。
(2)随着我国对外开放进程持续推进，涉外企业在我国就业、税收、出口等方面占据重要地位。拆分外商投资数据可以看出，外商直接投资对高技术产业和制造业支持较多；从投向地区看，江苏实际使用外商直接投资规模较高，海南外商投资企业发展较快。
(3) 2022年外商直接投资净流入规模回落或部分缘于涉外工业企业利润下滑、亏损企业数与金额大幅增长。促进外商投资加速修复，当前政策除加大对涉外企业财税优惠力度外，亦研究进一步降低外商直接投资限制、释放深化对外开放积极信号等。
二、政策跟踪
2.1、国常会：提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，推进保障性住房建设
要闻：国务院总理李强8月25日主持召开国务院常务会议，审议通过《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》、《医疗装备产业高质量发展行动计划（2023－2025年）》和《关于规划建设保障性住房的指导意见》。
数据来源：中国政府网
本次国常会聚焦推动医药工业和医疗装备产业高质量发展及完善保障性住房建设等。会议对现阶段我国医药工业和医疗装备产业发展提出五点要求，提出要提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，鼓励、引导龙头医药企业发展壮大，高度重视国产医疗装备的推广应用，同时提到维护中医药发展安全和加大医工交叉复合型人才培养力度。此外，会议重申推进保障性住房建设的必要性，要求在确保住房建设质量的同时做好保障性住房的规划设计、注重加强配套设施建设和公共服务供给。
2.2、稳地产：多部门持续推进稳地产，落实“认房不认贷”和税费优惠政策等
要闻：
8月25日，财政部、税务总局发布《关于继续实施公共租赁住房税收优惠政策的公告》；财政部、税务总局、住建部发布《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告》；住建部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》
风险提示
