笔记37：财务指标学习（一）
本节主要学习盈利能力财务指标、成长能力财务指标、偿债能力财务指标、运营能力财务指标、现金流财务指标。
盈利能力财务指标，主要包括毛利率、净利率、总资产净利率、净资产收益率四个指标：
1、毛利率，毛利率=销售毛利÷销售收入×100%，是销售毛利与销售收入之百分比。销售毛利率反映产品每销售1元所包含的毛利润是多少，即销售收入扣除销售成本后还有多少剩余可用于各期费用和形成利润。销售毛利率越高，表明产品的盈利能力越强。将销售毛利率与行业水平进行比较，可以反映企业产品的市场竞争地位。
2、净利率，净利率=净利润÷销售收入×100%，是净利润与销售收入之百分比。销售净利率反映每1元销售收入最终赚取了多少利润，用于反映产品最终的盈利能力。
3、总资产净利率，总资产净利率=净利润÷[（期初总资产 期末总资产）÷2]，指净利润与平均总资产的比率，衡量的是企业的盈利能力，总资产净利率越高，表明企业资产的利用效果越好。影响总资产净利率的因素是销售净利率和总资产周转率。
4、净资产收益率，简称为ROE，ROE=净利润÷平均*权益×100%，又称*权益报酬率、净值报酬率、权益报酬率、权益利润率、净资产利润率，是净利润与平均*权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映*权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高，体现了自有资本获得净收益的能力。影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。
5、扣非后净资产收益率，扣⾮ROE=（净利润-⾮经常性损益）/平均*权益，指的是扣除⾮经常性损益后的净资产收益率，它与ROE的区别就在于计算时，剔除了分⼦⾥的⾮经常性损益。
⾮经常性损益，主要分为两类，⼀类是与公司经营业务⽆直接关系的损益，另⼀类则是虽然与经营业务相关，但是由于其性质、⾦额或发⽣频率，⽆法真实、公允地反映公司正常盈利能⼒的各项收⼊、⽀出。
成长能力财务指标，包括营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率、总资产增长率四个指标：
6、营业收入增长率，营业收入增长率=（期末营业收入-期初营业收入）÷上年营业收入总额×100%，是指企业本年营业收入增加额对上年营业收入总额的比率，主营业务增长率表示与上年相比，主营业务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。
7、营业利润增长率，营业利润增长率=（本期营业利润-上期营业利润）÷上期营业利润总额×100%，又称销售利润增长率，其是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，它反映企业营业利润的增减变动情况。
8、净利润增长率，净利润增长率=（本期净利润-上期净利润）÷上期净利润总额×100%，是指当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。 净利润是指利润总额减所得税后的余额，是当年实现的可供出资人（*）分配的净收益，也称为税后利润。它是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的重要指标。
9、总资产增长率，总资产增长率=（期末总资产-期初总资产）÷期初总资产×100%，是企业年末总资产的增长额同年初资产总额之比。本年总资产增长额为本年总资产的年末数减去本年初数的差额，它是分析企业当年资本积累能力和发展能力的主要指标。
偿债能力财务指标，包括速动比率、流动比率、资产负债率、已获利息倍数现金比率5个指标：
- 速动比率，速动比率=速动资产÷流动负债，其中：速动资产=流动资产-存货，或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用，或：速动资产=货币资金 交易性金融资产 应收账款 应收票据 其他应收款，是指速动资产对流动负债的比率，衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。正常情况下速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。其中，速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，可以在较短时间内变现。而流动资产中存货、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等则不应计入。
11、流动比率，流动比率=流动资产÷流动负债×100%，是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。
12、资产负债率，资产负债率=期末负债总额÷资产总额×100%，是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。又称举债经营比率，它是用以衡量公司利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标，通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出，反映在企业全部资产中属于负债比率。 资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率，表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。
13、已获利息倍数，已获利息倍数=息税前利润总额÷利息支出，或=（净利润 利息费用 所得税费用）÷利息费用，是指上市公司息税前利润相对于所需支付债务利息的倍数，可用来分析公司在一定盈利水平下支付债务利息的能力。
14、现金比率，现金比率=（货币资金 有价证券）÷流动负债，现金比率是在企业因大量赊销而形成大量的应收账款时，考察企业的变现能力时所运用的指标。其中，现金是指库存现金和银行存款，短期证券主要是指短期国库券。现金比率越高，说明变现能力越强，此比率也称为变现比率。
2022年8月7日
