相传南宋绍兴元年，浙江台州府天台县有个李善人，平生乐施好善。怎奈年近四旬，膝下无嗣，虔诚拜佛终求得子。济公出生后，国清寺住持为他取俗名修缘，从此与佛门结下了深缘。修缘从小就很善良，一日，发现棺材店掌柜和王巫婆为求财，竟然烧香拜佛诅咒附近的村民，于是施计戏弄了他们一番。 由于受天台山“佛宗道源”和李府世代积善信佛家族文化的熏陶，修缘竟在成婚当天，不辞而别出家当了和尚，法号道济。
李善人夫妇心急如焚，从此卧床不起，遂派人寻找，等到道济回到家中，李善人夫妇早已亡故，恶管家趁机霸占李府家产，并设计将道济抓进官府，道济遭到一顿毒打。在父母的坟前，道济见到变疯了的未婚妻陆家姑娘，终于经受不住这一连串巨大的打击，从此疯癫不知去向。 从此以后，道济的法号消失在灵隐寺和尚的花名册中，不知过了多少日多少月多少年，突然在街市中出现了一个疯疯癫癫的和尚，他惩恶扬善扶危济贫，有人叫他疯和尚，有人尊他叫济公。 “出家无家，一烧白了”，济公借用卖身葬父女孩的孝心，去教训那一颗‘狼心’...林府忽然从天而降大火，财产全部烧为灰烬，济公又回到了灵隐寺。
第2集济公回到灵隐寺，监寺和尚广亮执意不肯收留，多亏长老慈悲，把他留了下来。从此以后，他有经不念，有香不烧，有素不吃，终日里走街串巷，喝酒吃肉，好打人间不平。有人说他凶神转世，是恶煞；有人说他罗汉再生，是活佛。 一日，济公看到路边有一男子上吊，把他救了下来，男子告诉济公他叫董士宏，钱塘县人，以教书为生，八年前父亡母病，只得将八岁的亲生女儿，典给顾进士家当小丫环。不久后老母亲也病死了，八年来，他东奔西走好不容易凑足了五十两银子，来到临安赎女儿，不料顾进士升了官，搬去了别处。
董士宏失魂落魄走迷了路，银子也被抢走了。 济公带着董士宏去酒家吃饭，酒家灌了一坛子酒也没灌满济公的葫芦。济公给董士宏画了一个圈，嘱咐他站在原地不要走自己去找。众官员都去罗员外家去给老夫人拜寿，济公也来了，门卫不让进，老夫人善心让济公进来，济公在寿堂之上大变戏法，让老夫人重见光明，老夫人求济公救救自己的疯孙女，济公借此让董士宏和女儿团聚，并治好了老夫人的孙女。
第3集济公修心不修口，偏偏得罪了灵隐寺监寺——广亮和尚，广亮是个心胸狭小的人，十分嫉恨济公的本事，处处与其作对。他趁济公在大悲楼熟睡之际，放了一把火想烧死济公，谁知，济公起身撒了泡尿浇灭了大火，保住了灵隐寺，可是为了重建大悲楼，要筹集银两和木料，广亮又得依靠济公。 广亮发现济公在寺院里喝酒吃肉，把他抓到了师父面前，借故刁难，让济公去化银两。
之后又让济公去化缘木料，若济公化得来，则当着全寺僧众的面磕三个响头；若济公化不来，则将其逐出山门。济公向刘员外要木料，他施展法术、巧用心术解救了在附近砍柴的樵夫们... 寺里的和尚，等了一天也没见外面有施主运木头上山，直到晌午，圆照井里忽然水滚了起来，木头一根接着一根冒出来，全寺的和尚都来搬木头，直到堆不下了才叫停，殊不知还差一根主梁，最后，济公让广亮去刨半天刨花，作为惩罚，用刨花和木屑捏成了一根主梁。
第4集济公虽说法力无边，却也敌不过广亮和尚的三寸不烂之舌，由于广亮搬弄是非，使济公在寺内总不得安宁，他乐得游荡在街头巷尾，看看世间人情，打打抱不平。 一日，济公来到集市上，看到钱老板正在追的个长有瘤的卖菜翁女儿还钱，看他蛮横不讲理就施法，将卖菜翁脖子上的瘤子"卖"给了钱老板，卖菜翁的女儿手捧取下来的瘤，一路追着钱老板，口中喊着"钱老板，给你瘤！钱老板，别跑啊！"钱老板慌张掉入河里，就这样瘤子被移花接木到了他的脖子上。 钱老板后悔不已，带着妻子来求济公帮忙拿掉这个瘤子，济公告诉他拿是拿不掉的，不过要注意一点：以后要做好事，瘤就会变小；要是做坏事，瘤就会变大。这样的惩处坏人。
第5集有道是清官难断家务事，难就难在骨肉相连，打断了骨头还连着筋，就说夫妻之间，今日里摩拳擦掌闹翻天，明日里却又恩恩爱爱，娇锦共眠。纵然有隐情，屋里的事，房里的情，说不清道不明，济公无家无妻无儿，偏偏卷入了别人的家务事，和尚不是官也就说不上断，只能说评一个是与非，论一个善与恶。拯救弱小于危难之时。 秀才李文龙自小被称为神童，又考上了秀才，心高气傲，却是一副穷酸样。一日，李妻外出去哥嫂家借米，卜大官人趁机设计让李秀才误会妻子与人私通，还故意留下了紫金钗和白玉镯作为罪证。秀才怒写休书，赶走妻子。
李妻的嫂子姜氏早已与卜大官人串通，劝妹妹离开秀才，改嫁卜大官人。 晚上，济公施法术让紫金钗引着秀才，偷听到二人的谈话，秀才这才醒悟。第二天，济公带着秀才前去接妻子回家，李妻哭着不答应。哑巴珠儿无意中看到了白玉镯，了解事情的始末，奈何说不了话，济公便又施法术让他开口说话，道出了真相。 李秀才和妻子终于和好，此时，卜大官人已命人抬着花轿前来娶亲，济公扮作新娘，戏弄了卜大官人一番。
第6集灵隐寺重建大悲楼，宰相府要造阁天楼，秦相下了命令，大悲楼要为阁天楼让路，原木材料统统要搬进宰相府。何况这个宰相不同寻常，是南宋时赫赫有名的秦氏家族，富可敌国，权倾天下，没人敢说“不”字，偏偏济公说了“不”字，与秦相做了对头。 那天，衙役前来抢夺木料，济公闻讯赶来阻止，施法令秦家众家丁对打得头破血流，济公被捉拿至秦相府，又施法戏弄秦相，无论用什么酷刑，济公依然毫发无伤，后又在牢房里啃手铐吃。 济公逃出牢房，撞见秦相之子秦桓正在房中调戏女子，便摇身变成那女子的模样，惩治了秦桓，并让他得了大头瓮，名医李怀春都医不好，最后请济公来医治，治好了秦恒的病，秦相设宴款待济公，秦夫人却在酒中下毒想毒死他，结果也得了头痛的病，济公开了良心药方治秦恒母子...
第7集灵隐寺的长老圆寂之后，济公终于被广亮和尚逐出了山门，此处不留人，自有留人处。净慈寺的德辉长老收留了济公，并委任以*僧的重任。济公遵长老法旨，烧水沐浴，洗去身上尘垢，更衣换帽更显得焕然一新，从此济公又在净慈作出一番事业。 当地有个特别贪财的恶霸叫赵天鹏，他手下有一个管家，非常仗势欺人。管家提出让赵天鹏向路人索要过桥费，放了两个大箱子，让路人向那里投钱。绍兴的信男信女因此路上被阻，垄断了净慈寺的香火。济公施法术，令钱箱着火，赵天鹏慌忙把自己的右脚放进去灭火，结果一条腿变成了铜钱铸的。
临安名医李茂春也束手无策，他建议去找净慈寺的道济和尚。 济公被请来给恶霸治病，惟一的办法就是换腿，在场所有下人的腿都不合适，唯独管家的。管家没有办法只好照办了，于是赵天鹏的腿换好了，可是管家的腿没有了，济公就把狗的右后腿换给了管家，从此以后，人们将仗势欺人、为虎作伥的人称之为“GTZ”。 这时，济公正在用泥搓一条像狗腿的泥巴，对身边卧着的狗说：“你呀我也不会亏待的，给你捏条泥腿，你就将就着用吧。”至于狗呢，撒尿的时候总要翘起一条腿，那就是因为这条腿是济公用泥做的。
第8集“做官难，难做官，做清官更难...”七品萧山县令励志要做个清官，事到临头却偏偏做了个糊涂官，济公身披袈裟，本无做官的念头，却又费尽心思出入衙门，和萧山县令交上了朋友。 原本萧山县出了一件无头案。西门外梁官屯，有一个卖肉的名叫刘喜，家中夫妇两口度日，刘喜在东关乡卖肉。段风山看中了李氏的美色，他以借债为名，支走了刘喜，又叫王嫂陪李氏过夜。
王嫂趁李氏睡着开门放进了段风山，李氏惊醒后夺门逃出，王嫂又把李氏拖入房内，冷不防被其咬断了手指，段风山怕李氏喊叫一刀*了李氏，然后又把李氏的人头埋在了一里之外的黄土岗上。 一天夜里，刘三正好到王嫂店里喝酒，露出了他也喜欢李氏的美色，王嫂趁机将刘三灌醉，段风山把刘三背到李氏房中，砍下了他的手指。 朱县令糊涂判案，将刘三屈打成招。济公现身引导，答应让朱县令当三天和尚，三天后必然捉到真凶。
第9集话说灵隐寺的长老圆寂以后，济公缺了依托少了护身，监寺广亮终于将济公逐出山门，此处不留人，自有留人处。济公来到了南屏山下、西湖边上的净慈寺。德辉长老慈悲为怀，又恐五百弟子怨言，佛门注重功德，便让济公出去寻镇寺之宝，若能寻回，便可名正言顺地收留济公。济公来到翠竹村，一石狮告诉他这里马上就要大难临头了，人祸是皇上招亲苦了百姓；天灾是西天有座山峰将要飞来，落在翠竹村，村中男女难免被压死。为搭救众生，济公奔进村里劝大家赶快离开。
村里人都觉得这个和尚济公疯疯颠颠的，以为是在捉弄大家，谁也没有去理会他。眼看山峰就要飞来，济公急了，就冲进一户娶亲的人家，背起正在拜堂的新娘子就跑。村人见和尚抢新娘，就都呼喊着追了出来。人们正追着，忽听风声呼呼，天昏地暗，“轰隆隆”一声，一座山峰飞降下来，压没了整个村庄。这时，人们才明白济公抢新娘是为了拯救大家，这就是“飞来峰”的由来。
第10集有道是不看不知道，一看吓一跳，透过窗户，那么济公到底看到了什么呢？赌徒姚尔山的那只手，是只毒手，毒手是只霉手，捧了金饭碗，也会变成猫食盆。他与施五六赌钱，不但输光了田产，更以娘子作为赌注，济公跑来凑热闹，为二人立下字据。姚尔山注定手气背，结果输了娘子，后悔晚矣！回家无脸面对娘子，请求济公帮忙去说清楚这件事情。不一会儿，施五六便带着人来把姚妻抓走。姚尔山决定要赎回娘子，却死心不改，向岳父借钱。老员外答应借钱，但条件是姚尔山必须休妻。姚尔山当然不会答应，整个人变得呆呆傻傻，口中不停地念叨“银子银子！”。
济公拿出了铜板，他告诉姚尔山，这枚铜板是由罗汉的金身熔铸而成，罗汉钱里看世界，看亲热看恩爱，看沉浮看变迁...姚尔山看到了自己不停地赌钱，最后化为了白骨，来世只是一场空。终于醒悟，怒砸骰子。宝钱带路，济公和姚尔山来到施五六家中，施五六透过罗汉钱，看到一个仙女翩翩起舞，决定和济公赌钱，施五六连着骰出了几个幺二三，姚尔山终于赢回了娘子。施五六则变得疯疯癫癫，追着人到处喊“和尚，赌宝钱，赌赌赌！”。
第11集三声锣响，原来今天是乡试之日，济公也想去考个举人当当，因为他是绍兴十二年天台县的头名秀才李修缘。主考官告诉他，出家之人理应与世无争，便把他赶了出去。济公想，做学问是越来越不值钱了，于是沿街大喊卖秀才。朱志贵是个三分傻气，七分呆像之人，肚子里全是一包草。这个呆呆傻傻的人，不但没中过秀才，更是忘了考期，相面先生给他算过一卦，说今年定能中举，于是用30文向济公买来了秀才。济公送给朱志贵一根小青竹，飞上天空赶去考场，误撞上了巡安陈大人，朱志贵赖在地上称走不动路，陈大人让手下差官背着他赶赴考场，并带着自己的名帖。
主考官见朱志贵是由差官亲自送来，还有名帖，以为是陈大人的门生或者近亲，不能等闲视之。济公来找陈大仁送来请帖，告知其外甥中了头名举人，提醒他备好见面礼。卢秀才等人名落孙山，失魂落魄，先后来到大树下上吊自*。济公早已带着朱志贵守候在旁，他告诉众人，一不行贿二不寻靠山，再考个十几回也一样还是秀才。这时，官差来报，朱志贵已考中举人，三位秀才终于明白，举人是草包，草包中了举，还考什么秀才，中举不一定有学问，不中也有锦绣文。今天这一番遭遇，使他们感到了胜读十年书。卖膏药的临安陈大仁前来道贺，主考官终于明白此陈大仁非彼陈大人，气得病倒。
第12集陈养祖到庙里求佛，希望父亲能迟些死，好套出翡翠盒的下落，把济公带回家给父亲治病。济公说该救的救，不该救的不能救；逆子的老爹不能救，孝子的老爹应该救。陈养祖承诺自己是个孝子，如若不然该打该罚随他处置。为了在济公面前表现，陈养祖给老乞丐买小核桃、香榧子吃。路上，一名绳索加身的青年俞之樵被人抓着去县衙，因他偷盗草药，为替养母治病。济公念他是个孝子，替他治好了养母的病，并告诉他家中有个宝贝，就是井边的那块青石。济公说逆子有宝不识宝，孝子见宝才识宝，于是便让陈养祖买下来。陈养祖背着青石上路。济公来到陈养祖家中，邻居哑女在照顾陈父，哑女指手划脚，向济公举出了陈养祖的种种罪状。
不孝子陈养祖为翡翠盒，竟然要勒死自己的亲爹。济公给陈父治病，其得的是心病，取孝子头上的三根头发，熬成汤，服下去便可药到病除。俞之樵背着大病初愈的养母，出来散心，哑女为其母亲梳头，求得三根孝子头发。济公施法，陈父吃完药后身体马上康复。陈父拜谢俞之樵的养母，竟然发现她就是自己日思夜想的人——徐娘，陈养祖的生母。陈父取出翡翠盒，里面是一束头发。二十五年前，徐娘是陈家的一个丫环，陈父与她两情相悦，生下陈养祖，只因二人门不当户不对，陈父出于无奈，将其轰出家门。陈养祖有父不养，有母不认，济公挥动扇子，将他变成了一只狗。陈父要明媒正娶徐娘进门，济公愿做大媒，同时促成了哑女和俞之樵的婚事，济公施法，哑女开口说话。
结尾：济公寻得宝物回到净慈寺，更是用它救了翠竹数百生灵，点化了赌徒姚尔山，救了秀才的性命，惩罚了人间的逆子，才使得净慈的香火如此的旺盛，此宝就是“惩恶扬善，超度众生！”。德辉长老收下济公的度碟，济公沐浴更衣，做了净慈寺的*僧。
