《笑傲江湖2：东方不败》署名导演只有程小东，徐克、陈天璇、邓碧燕编剧。《笑傲江湖》胡金铨拍片手法是老派的严谨，故事也希望原著，不擅长动作和特效，成片节奏偏慢。等到第二部《东方不败》，徐克程小东就开始毫无顾忌，大刀阔斧地颠覆传统风格。
本片大致剧情是令狐冲（李连杰饰）与师妹岳灵珊在一年后与日月神教的朋友会面，约好与其他华山派师兄弟赴牛背山归隐，退出江湖。东方不败因不满苗人（日月神教是苗人组织）被汉人歧视伙同日本浪人拥兵自重。令狐冲途中偶遇东方不败，误将对方当成女子并互生好感。后来几次相遇，一起饮酒吟诗。
与日月神教的任盈盈（关之琳饰）、属下蓝凤凰（袁洁莹饰）会合，发现任盈盈的父亲，教主任我行（任世官饰）被东方不败篡权囚禁，华山派众人乔装进入与东方不败联合的日本浪人营营救任我行。
任我行获救后执意铲除东方不败。东方不败*死华山派弟子，令狐冲与众人去黑木崖上与东方不败决战，令狐冲才惊觉他以为的女子是东方不败，将其*死但也永远记住了“她”。任我行重登教主宝座后铲除异己，又欲对令狐冲下手；令狐冲得任盈盈密告，携师妹浪迹天涯。
