故事大纲：
大革命失败后，军人出身的共产党员何文清与同时期众多共产党人一样，被国民党反动派关押，即将英勇就义。何文清父亲生前的好友、华商侨领范荣南为解救文清，暗地找到文清曾经的老师、国民党经济部次长杨义轩，伪造了文清的“自白书”，将其从监狱救出。中共福建省委代表瞿任秋怀疑文清可能已变节，开除了他的党籍。
无奈之下，何文清只好留在范家经商，经过三年的锻炼，他很快成为出色的商人。正当敌人从军事上围剿、经济上严加封锁苏区之时，中共党组织派遣代号“船长”的瞿任秋前来鹭州，反击由复兴社大特务杨义轩组织的反革命行动——“巨浪行动”，不料因机密泄露，瞿任秋遭敌设伏，奄奄一息。老瞿被何文清所救，临死前把电台联络密码和行动任务交代给了曾被自己开除出党的何文清。
范荣南告诉何文清要实现十几年前对何父的承诺，将女儿范凤瑾嫁给他。凤瑾从海外留学归来，得知要嫁给何文清，怎么都不从命。此时，何文清找到密码本并尝试与组织建立联系，而苏区方面的红军领导误以为“船长”已顺利潜入鹭州，遂下达了接应苏区筹款的任务。敌人为找出“船长”下落，展开大搜捕，意外将负责运款任务的中共代表林伯之等人羁押刑讯。
富家子弟耿家勋为帮范凤瑾逃婚，助其“被绑架”，不料假戏真做，令凤瑾被伪装成土匪的稽查处一行所绑架。婚礼现场找不到凤瑾的范荣南无奈，只好命凤瑾的丫环翠儿当替身。何文清冒险去营救凤瑾时，遇到武功高强的神秘人相助，将凤瑾和林伯之等人一并救出匪穴。何文清把受伤的林伯之藏到范家地窖里，时值杨义轩来范家游说范荣南为国民党捐资，更有司马亮率稽查处队伍闯入范府搜查。千钧一发之际，何文清借杨义轩之手赶走了司马亮。稽查处长司马亮仍然认定，共党要犯“船长”和林伯之都藏在范家，暗自下令死盯不放。
在何文清和范荣南的帮助下，林伯之成功回到苏区，向党组织汇报了脱险的经过。组织上认为何文清的身份和才干不可多得，恰巧联络站长徐庆元有机会潜入范家，决定让徐借机考察何文清。此前何、徐曾因闹过误会，文清对这个“大老徐”也是处处防范。党组织通过了对文清的考察，文清担负起“船长”的使命。
范荣南是富甲一方的华侨领袖，多次为救国慷慨解囊，当他看出国民党的反动本质后，拒绝将从南洋为抗战募集的捐款交给国民政府打内战，竟惨遭*害。范凤瑾误以为父亲的死与何文清有关，由爱生恨，离家出走。
杨义轩一边任用何文清的黄埔同窗、副官谭东保深挖“船长”的线索，一边借机将手下女特务林秋颖打入范家，欲让她成为少奶奶，随时监视何文清做的一切是否与“船长”有关。
机缘巧合之下，范凤瑾当上了天狼山的大当家，并将匪帮改编为独立自卫队。当上了司令且手下多了几百杆枪的范凤瑾急于为父报仇，鲁莽下山刺*杨义轩不成反被追击。好在何文清暗中竭力相助，凤瑾才得以逃脱。
不久红军东征漳州，组织上要求何文清利用商会会长的身份，事先调查漳城商界的情况。范凤瑾有意接触红军，也化装来到漳城。此前被一把大火毁容的司马亮，阴谋潜入红军队伍中，悄悄见了杨义轩，指认何文清就是 “船长”。攻下漳州后，红军赢得百姓的信任和支持，筹得大量资助。何文清成了“船长”的最大嫌疑人，不仅要面对司马亮的诱供，还经受了杨义轩的“三堂会审”，好在他巧妙利用对手作挡箭牌，加上外有范凤瑾阴差阳错的配合，又一次躲过敌人的怀疑。组织上出于保护“船长”的需要，把天狼山独立自卫队纳入何文清领导。范凤瑾由于不知底细，一边接受“船长”指令，一边仍将曾经的丈夫视作“对手”。
时过不久，十九路军被调往福建“剿共”。何文清看准十九路军在与红军的较量中出现厌战情绪，便以捐款的方式获得了此军高层的信任，同时顺理成章把独立自卫队编入十九路军管辖。杨义轩见十九路军心生反意，担心生变，急于把福建银行的钱转移到南昌行营。因何文清料敌于先，巧妙安排凤瑾截获了杨义轩偷运的钱款并交与十九路军，很大程度上坚定了十九路军起义的决心。在何文清的穿针引线下，十九路军与红军代表达成协议，同意相互通商。趁此机会，何文清让老外艾瑞克先出面，帮苏区销售钨砂。
在敌人的内外夹攻下，十九路军事变最终失败了。杨义轩接到司马亮的情报，以查找苏区运出的钨砂为线索，又一次追查“船长”的踪迹。红军的特派联络人、供给部负责人胡汉全不幸被捕，使何文清的身份随时可能曝光，文清和徐庆元虽命悬一线，依然绝地反击。胡汉全果敢机智，在敌人阴谋布局中大义凛然，不但没供出“船长”，反而搅乱了敌人的视线，后不幸英勇就义。
日本加紧发动全面侵华战争，将掠夺福建地区战略物资的任务，交到以商人身份作掩护的正田一郎手上。此人为夺取范家的钨砂矿，与何文清屡次交涉未果，就不惜代价买通杨义轩，继而企图逼何文清拱手让出钨砂的商路。何文清摸清了日本人收买杨义轩的情况，隐约了解到杨义轩与日本人签订过一份丧权辱国的协议。
为此，何文清与徐庆元两个好战友面临生死抉择：大老徐要炸掉钨砂矿，不让战略物资落入侵略者之手；文清要潜入杨公馆获取杨义轩与日本人签的协议书。徐庆元选择了前者舍身炸矿，与正田一郎同归于尽。何文清在寻找那份协议之际，因杨义轩突然带人*回公馆，所幸何文清急中生智，胁迫林秋颖为人质终拿到罪证。
当杨义轩知道通敌之事已败露，就抓了何文清的母亲做人质，妄图夺回那份卖国证据。何母为掩护儿子，毅然跳崖而亡。得知何文清去了天狼山，杨义轩决定一不做二不休，欲一并消灭范凤瑾的武装。阵前，何文清当众揭开自己老师卖国投敌的消息，引得国军将士一片哗然。而谭东保也及时出现，拿出逮捕令，杨义轩这才知道自己已在劫难逃。
范凤瑾得知何文清就是“船长”，夫妻间的误会全然解开。然而，反动派射出的子弹无情击中了“船长”。范凤瑾呼唤着丈夫的名字，期待文清能够带领自己和她的革命武装走上新的征途。
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