瑞信发表研究报告指出,中联重科(1157.HK)第三季纯利9.01亿元人民币,按年倒退46%,收入跌27%至120亿元人民币,由于收入增长放缓,业绩差过预期。期内由于原材料价格高企,以及产能使用率下降,使第三季的毛利率按年跌5个百分点,净利率跌2.6个百分点,至7.5%,预期未来利润改善有限。
该行指出,由于内地房地产市场问题,加上缺乏基建投资,使第三季市场对工程机械的需求疲弱。不过,该行看好中联重科在挖掘机及高空作业平台(AWP)的新举措,维持对其H股“跑赢大市”评级,惟下调其2021至2023财年的每股盈测3%至7%,以反映收入增长放缓,及下调利润率预测,目标价由8.51港元下调至8.23港元,相当于预测2022财年市盈率约7倍。
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