以三一重能为例，根据三一重能的招股说明书，在三一的风机销售结构中，2MW逐 步成为主流，且3MW机型销量占比有增加的趋势，侧面说明了风机大型化的趋势明 显；在风机大型化的过程中，18-20年的3年，成本占比保持上升的有齿轮箱、回转 支承、减速机、轮毂，成本一直下降的有发电机、变桨系统、叶片，可见，技术壁垒 较高的零部件在单MW投资缩小的过程中能享受到较好的“阿尔法”。
从盈利情况来看，主轴、轴承、铸件、塔筒、叶片等零部件环节毛利率依次降低，且 毛利率变化趋势较为同步，轴承由于技术壁垒最高，毛利率也最为稳定。19、20年 零部件毛利率与整机厂商出现背离，源于抢装背景下的供需失衡。
国产化量产较低的集中在主轴承、偏航变桨轴承，塔筒国产化率100%，机舱、发电 机国产化率90%左右，齿轮箱约80%，叶片、转换器约75%，偏航变桨轴承约50%， 主轴轴承最低，约30%，一定程度上说明了各环节的技术难度。
（一）整机：集中度上升，产业链管理、成本管控能力尤为重要
国内TOP3格局稳定，抢装使得头部份额部分溢出，二线突围提升。2020年国内市场 风电整机制造商TOP3分别是金风科技12.33GW、远景能源10.07GW、明阳智能 5.64GW，CR3份额略被稀释，三一上升明显。
金风科技独占鳌头，其余各家成长迅速。金风科技20年风机整机销售约467亿元，明 阳智能210亿元，运达股份113亿元，电气风电195亿元，三一重能87亿元；近3年的 复合增速来看，金风34%，明阳61%，运达53%，电气风电44%，三一84%，其中以 三一上升势头最猛，收入从17年的14.1亿元增长至20年的87亿元。
由于风机的主要成本为钢材，各家的毛利率变化趋势基本一致，由于机型、成本管控能力的不同，毛利率有所分化，三一由于出色的成本管控能力以及自产叶片以及 电机，毛利率明显优于其他几家其余几家的毛利率近年均在20%左右。
