大家好，今天是估值系列课程的第五讲！
杨金桥老师继续用1.2W字详解「利润」~
各位牛友快搬好小板凳，拿好笔记本，开始上课吧！
作者：（肝爆利润的）杨金桥（老师）
上篇详见《当我们谈论18种利润时，我们在谈论什么？（上）》
在了解企业财报是遵循哪一套会计准则后，下面具体来看下，不同会计准则下的【利润】科目差异。
A股：CAS下的【利润】科目在阅读A股上市公司合并利润表时，投资者会发现，除了金融行业外，其他行业的不同公司所用的会计科目和报表呈现格式都是一致，均按照如下公式呈现：
（i）营业收入-营业成本-税金及附加-四大期间费用（销售、管理、研发、财务） （投资收益 公允价值变动收益 信用减值损失 资产减值损失 资产处置损益 汇兑收益 净敞口套期收益）=营业利润
（ii）营业利润 营业外收入-营业外支出=利润总额
（iii）利润总额-所得税费用=净利润，其中净利润可按照经营持续性分为：持续经营利润和终止经营利润；还可按照所有权归属分为：归属于母公司*的净利润（即归母净利），和少数*损益。值得一提的是，归母净利减去非经常性损益项目后，还可以得到扣除非经常性损益后归属于上市公司*的净利润，简称扣非归母净利
（iv）净利润 其他综合收益的税后净额=综合收益总额，其中综合收益总额还可分为归属于母公司*的综合收益总额（即归母综合收益总额）和归属于少数*的综合收益总额
由以上公式，即可看出，出现在A股上市公司财报中的利润科目主要有：营业利润、利润总额、净利润、归母净利、扣非归母净利、综合收益和归母综合收益总额。
细心的投资者可能会注意到，这里面并没有毛利润、经营利润、EBIT、EBITDA、NOPAT等常见的利润科目，这主要是因为CAS对于上市公司的财报科目具有严格的、统一的规定，而像毛利润、经营利润、EBIT、EBITDA、NOPAT这些科目，并不属于CAS所规定要披露的，进而投资者平常看到的与A股上市公司相关的毛利润、经营利润等这些，严格意义上而言，都不是基于一个统一的公式计算出来，因而有必要特别关注计算口径。
资料来源：合并财务报表格式（2019 版）、富途研究
港股：IFRS下的【利润】科目与CAS不同，IFRS并没有在【收入】和【净利润】之间规定小计项目，因而采用IFRS编制财报的港股上市公司都是使用各自的方法计算各类小计项目，缺乏一个统一的列报方式，在实践中，上市公司一般会采取全球四大会计师事务所提供的IFRS利润表模板来编制。
根据IFRS官方进行的一项调查，在100家样本企业中，有63家企业列报了经营利润，当中使用了至少9种不同的计算方式。进而，对于港股上市公司，投资者有必要明确：
（1）按照IFRS编制的港股上市公司，并没有如同A股上市公司必须要遵守的统一的列报方式。
根据IFRS 1， 利润表应包含所有收益和费用项目 —（即所有「非所有者」的权益变动），包括 (a) 损益的组成部分，及 (b) 其他综合收益（即，其他IFRS要求或允许不计入损益的收益和费用项目）。由此可知，IFRS对于上市公司综合收益表的规定相对宽松很多，与CAS相比，IFRS的综合收益表属于规则导向。
（2）对于基于IFRS编制的上市公司财报中披露的利润类科目，需要特别注意其计算公式和计算口径，因为计算方式很可能不同。
另外，值得一提的是，CAS下的利润表（也可称为损益表），对应IFRS和GAAP的综合收益表（又称，损益及其他综合收益表）。在实际中，因为其他综合收益项目基本不为投资者所重视，所以利润表与综合收益表往往会混用。为便利期间，本文统一同利润表来代指综合收益表。
