有家环保行业的公司主营城市生活垃圾焚烧发电业务，它的毛利率也比较高，重点是它的净利率也已连续5年持续上涨，今年的净利润率达到了50%。故本文以伟明环保为例，介绍如何分析一家企业的毛利率质量。
1、伟明环保的毛利率高于行业平均水平
2013到2016年三季度，环保行业毛利率保持稳定，基本维持在 34%水平，波动很小；伟明环保的毛利率一直在60%以上，约为行业平均水平的两倍。做同样的事，它的毛利率是别人的两倍。
2、伟明环保的毛利率高于其它上市公司
在环保类上市企业中，伟明环保的毛利率居于榜首；且销售毛利率进入行业前10的企业，该比率都要高于行业平均水平34%。
之前只知道伟明环保的毛利率高，比较之后才发现原来但从毛利率看，它是行业龙头。问题来了，除了环保行业本身的特点，伟明环保的毛利率为什么这么高？
三、资产比较“轻”带来的高毛利
轻资产的企业具有灵活性，产品销量的变动不会导致其毛利也大幅变动。
1、固定资产是怎样影响毛利的？
企业的成本结构影响着毛利率的高低，特别是固定资产的比重。根据毛利=营业收入-营业成本-营业税金及附加，如果企业的固定资产比例比较高的话，那么一旦企业的销量发生比较大的变动，毛利率也会随之大幅变动；但是如果企业的成本是以可变成本为主，而非固定资产，那么销量的变动通常不会影响毛利的变动。
假设我是包子铺的老板，我的成本是店里的桌凳、雇佣员工支付的工资、以及包子的面粉钱馅儿的钱。如果我的桌凳太多，固定资产占用了太多的资金，一旦我的包子卖不出去，分摊到每个包子身上的成本就太高了，包子的毛利率就上不去；随着我卖包子的数量越来越多，分摊到每个包子身上的成本就越来越低（1000个包子分摊的桌凳成本肯定比100个桌子的负担低），由此，我的毛利也就上去了。
最理想的状态是，我家包子铺的桌凳不多，店铺的主要成本是人工费和包子的原料费，毛利润主要受它们影响。当销量大的时候，左不过是多增几个人手的费用；销量低的时候，我不雇人就是了。反正固定资产的比例比较小，对我的毛利也不会造成太大影响。
2、伟明环保的固定资产比率低于其它企业
固定资产比重，指的是固定资产与资产总额之比。不同行业的固定资产比率存在较大差异，但固定资产比率越低，企业资产才能更快地流动，从资金营运能力来看，固定资产比率越低企业营运能力越强，毛利率也高。
