今天是苹果教父乔布斯去世的六周年纪念日。
从2016年上半年开始,随着乔布斯的遗孀劳伦娜· 鲍威尔· 乔布斯越来越多地出现在公众视野和财富排行榜中,人们不禁好奇,劳伦娜的财富积累与乔布斯留下的遗产有多大的关联,乔布斯到底留下多少遗产?劳伦娜又继承了多少?乔布斯是如何安排自己的遗产继承?这位科技天才,是否也是一位财富管理的天才呢?
乔布斯去世后,他的太太劳伦娜成为人们的话题焦点,其中最大的原因是她继承了乔布斯大部分的资产,成为全世界最富有的50人之一。劳伦娜现在掌管高达170亿美元的财富,用富可敌国来形容,一点都不夸张。在《福布斯》排行榜中,劳伦娜已经在全世界最富有女性中排行第六了。
股权资产那么劳伦娜的资产配置和财富结构主要是什么呢?
劳伦娜的主要财富来自于继承乔布斯在迪士尼公司的股份,其占整个迪士尼公司的7.8%,2016年上半年的市值为127亿美元,这让劳伦娜成为迪士尼公司*中最大的个人*。迪士尼的股份在劳伦娜的总体资产配置和财富结构中占有超过90%的比例。
她是以个人名义拥有这部分股份吗?当然不是。
乔布斯在去世前建立了一个The LaurenePowell Jobs Trust来拥有迪士尼的股份。这个信托的运作也反映出乔布斯的财富管理特征。理财与性格息息相关,可以说理财就是个性的表现。
乔布斯一生保持天才神秘的个性,而他建立的财富方案也是如此。他拒绝家庭生活被窥探的特点贯穿在他的整个财富方案中,在他的财富传承方案中只讲究私密性和个性化,而忽略很多人们通常关注的节税方案或者复杂的商业结构。
这种财富理念也同样深刻影响了劳伦娜。因此,在乔布斯过世之后,劳伦娜毫不犹豫将持有的迪士尼股票大幅度减持,只持有约6400万股,占比约4%。劳伦娜减持股票的目的相当明显,当劳伦娜不再是迪士尼公司最大的个人*时,她就成为隐身*,不再受到SEC对于个人*的严格信息披露监管。在财富管理和传承中,劳伦娜和乔布斯秉承了一样的理念:以私密性为第一原则。
大家可能会说,为什么说迪士尼公司的股份是劳伦娜最大的资产财富部分呢?难道不是苹果公司吗?
当然不是。劳伦娜继承了苹果公司5.6亿美元的股权,这是她资产构成的第二大部分。这是因为当年乔布斯1985年被迫离开苹果的时候,他几乎卖掉了他拥有的全部11%的股份—如果仍然保留这部分股份,价值可能高达650亿美元。
不动产和动产劳伦娜持有的其他资产中,最值钱的不是作为不动产的房屋,而是一艘游艇。这艘游艇由法国设计师Phi l ippe Starck设计,乔布斯曾亲自参与了设计的讨论。游艇名为Venus,在2012年10月才完成设计装饰和下水,那时距离乔布斯过世刚刚一年。
游艇身长260英尺,价值1 .38亿美元。此外,劳伦娜还拥有四处不动产房屋。他们夫妇当年一起居住在PaloAlto的房屋价值达800万美元。劳伦娜还在加州Woodside拥有另外两处房产。价值分别是750万美元和1000万美元。这两处房屋曾经是他们生活的见证,其中一处是乔布斯1984年购买的著名的Jackling House老宅。劳伦娜在2016年中开始重新改建这处房屋,打造成他们当年的梦想之家。当时在购买老宅之后,乔布斯用了7年时间,排除各种法律纠纷,把过去的老宅推倒,准备在201 1年建造自己的梦想之家,但始终没有提交新的建筑设计方案。现在,劳伦娜也许开始一步一步完成当年乔布斯的愿望。乔布斯过世之后,劳伦娜添置了位于Malibu的新房屋。
此外劳伦娜还继承拥有两架私人飞机,其他流动性资产和现金约7亿美元,包括变现的部分股份交易、薪水、津贴、短线投资、短期红利等。
劳伦娜也热心公益,主要在教育领域提供慈善捐助。2015年9月,劳伦娜给XQ教育机构捐助5000万美元,打造超级学校小区项目,提升高中的课程竞争力。
乔布斯遗产传承方案的最大特点:私密性我们在前文中谈到生前信托对隐私的保护功能,它的主要目的是避免遗嘱成为公众信息,从而无法保护家庭隐私。其出发点在于,单纯的遗嘱必须要经过法院的认证过程,这样家庭隐私就会暴露无疑了。而信托的好处就是避开公众视野,只要没有法律诉讼,基本上可以保护家庭私隐。
乔布斯的遗产规划采取的正是生前信托。在2009年,乔布斯夫妇就将三处不动产首先转移到两个不同的信托之中,将不动产的法定拥有人变更为信托实体,不动产是这两个信托的主要资产。不动产生前信托是比较通常的做法,而其中一个更加有技巧的架构如AB信托,更是被大家广泛使用。乔布斯聘请了专业的会计师事务所,一家在北加州的Howson &Simon会计师事务所,帮助他完成了不动产在遗产税规划中的方案。而持有迪士尼股票的The Laurene Powell Jobs Trust信托是一种典型的家族信托。
建立信托传承财富的主要意义在于指定分配的功能。孩子并不能够自动继承遗产,因此如何保障孩子将来的财富继承需重点考虑,而未来孩子的监护人或父母变故,都会影响孩子的财富继承。乔布斯家庭的血缘关系非常复杂。乔布斯在一个领养家庭长大,还有生父生母和血缘关系的家庭联系,1978年他和大学同学曾经生有一个女儿。1989年乔布斯与劳伦娜结合,生有三个孩子:Eve,Erin和Reed。对于如此复杂的家庭关系,为了保证财富的合理分配,信托就是一种优先考虑。
乔布斯作为一位非常神秘的科技天才,他的个人生活和商业活动一直处于高度保密和神秘的状态。同样他的遗产规划也具有极其高度的私密性和个性化的智慧。所有信托结构中,在美国联邦税法和州政府的继承法中,最具有隐私保护性的信托,就是可撤销的生前信托,在中国称之为遗产信托。
乔布斯选择的信托架构并非税务最优化但是这样一份高度机密的信托文件,却并不是税务最优化的信托架构,也不是遗产税规划最优化的方案。
笔者在前文一开始就提到,信托是财富分配的管理工具之一。为了现实高净值人士不同的需求和进行个性化的财富管理,财富传承方案,在美国也叫做遗产税规划方案,其最重要的几个工具,就是遗嘱、人寿保险、信托、保险金信托以及慈善规划。
大家都知道在美国是有遗产税的。因此在考虑财富传承的时候,人们需要考虑几个方面的因素:财富构成的资产差异性是财富传承中主要考虑的核心问题。在我们通常所说的遗产税规划方案中,有两个思路和方向需要我们必须同时考虑。一是,当财富传承给子女和家属的时候,我们需要思考遗产税缴纳的税源和如何最大程度的传承财富;二是,任何高净值人群税务规划的一个重要的原则是税负递延原则。
乔布斯在制订遗产税规划的财富传承方案时,优先考虑了信托的高度机密性,使这一功能优于税务节税的功能。因此乔布斯选择使用的生前信托并不是税务最优化的信托架构,也不是遗产税规划最优化的方案。
文:王文星
编辑:马骁驰
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