索罗斯基金公司子基金Best Idea Fund的保罗，设计了一份包含20个问题的调查问卷，发给上万名康宝莱的经销商，确保数据样本量够大。Ackman号称康宝莱专门针对低收入、警惕性低的人群。所以保罗专门做了英语和西班牙语的双语问卷。
其中的问题有：你是否会推荐亲人朋友成为康宝莱的经销商？78.4%的人说会。他又问：你有没有赚钱，亏钱，或打平？42%的人说赚钱。21%说打平。21.7%说亏钱。从收到的回答来看，保罗认为艾克曼的结论完全站不住脚。保罗飞去洛杉矶见了康宝莱CEO，把公司运营、商品价格、薪酬体系，每一个问题问得清清楚楚。
做完研究，保罗确信艾克曼错判了康宝莱。2013年5月开始，保罗在40.44左右建仓康宝莱。几周后，保罗和一群基金经理在曼哈顿的一个牛排餐厅聚餐，艾克曼也来了。话题当然是艾克曼的大空仓。保罗试探性地问了艾克曼几个关于康宝莱的问题。他吃惊地发现，艾克曼知道得并不比自己多。不久后，保罗正式公布自己做多康宝莱。
随着伊坎、索罗斯基金等知名基金的进驻，以及康宝莱公司的回购和派息，康宝莱股价开始逐步恢复，从2012年初一路爬升到2019年，达到60美金左右的高位。2018年初，Ackman退出全部空头持仓，损失数亿美金。
错误：太过自信，基本面研究没有做扎实，做出了严重误判。
10、斯坦利·德鲁肯米勒Stanley Druckenmiller
1999年，德鲁肯米勒以2亿美元做空网络股，然后看到新入行的年轻基金经理在网络股上大赚特赚，又反手做多，买入威瑞信(NASDAQ:VRSN)。然后2000年网络股泡沫破裂 ，verisign股价跌到高点时候的1.5%。
错误：介意别人赚钱比你更多，嫉妒他人。我们只管做好自己，我们只能赚到自己认知和能力范围的钱，别去和他人比，试图赚到所有的钱。
11、红杉基金Sequoia
红杉基金会花10年调查研究一家公司，精选公司，集中持仓，长期持有。2010年，红杉基金买入加拿大制药巨头凡利亚药品国际(NYSE:VRX) Valeant pharmaceuticals 。
Valeant是专治神经、皮肤、传染性疾病的制药巨头，是加拿大最大的制药公司， 自1995年以来，公司将发展战略从研发转移到了并购，通过购买其它公司的产品继而进行研发部门裁员和大规模提高药品定价以获得收益。这样虽然很赚钱，也合法，但很不道德，完全是压榨病人，所以很难持续。
2015年10月，香橼研究citron research 发表了Valeant为制药界的安然一文，矛头一转直指Valeant用旗下的药房网络存放自家生产的高价药品以确保其价格，致使帐面营收虚高。其股票价格还是一泻千里。但是红杉基金不为所动，继续买入。
8个月后，红杉基金全部卖出Valeant。
2018年，Valeant退市。
错误：公司的价值首先在于服务用户，要实现客户和公司的双赢，而不能只看企业报表利润多少。如果赚的是不道德的dirty money，损害了用户，这种商业模式必然不可持续，难以持久。
12、凯恩斯John Maynard Keynes
凯恩斯被誉为亚当斯密之后最具影响力的经济学家，宏观经济学之父。巴菲特说：做投资，只需要看懂格雷厄姆的《聪明的投资者》第八、二十章和凯恩斯的《就业、利息和货币通论》第十二章，就足够了。
就是这样一个天才经济学家，1920年却因外汇投资、商品期货投资而巨亏，最惨的时候身家缩水80%。
凯恩斯管理的国王学院捐赠基金，1930年亏30%，1931年亏24%。
随后，凯恩斯的投资风格发生了大变化：从宏观到微观，自上而下到自下而上。不再预测利率、货币如何影响经济，而是具体企业的运营状况、现金流、股息等。
错误：试图去预测宏观经济、预测市场走势。
13、约翰·保尔森John Paulson
保尔森曾经正确押注于美国房地产会崩溃的对冲基金经理人约翰保尔森，是 Paulson & Co公司创始人兼总裁，被称为“对冲基金之王”、“索罗斯接班人”。在次贷危机中，约翰·保尔森正确做空，以华尔街历史上最高的效率在挣钱，仅2007年就赚了37亿美元。
2005年，保尔森看到了美国房贷市场的泡沫，认为房价会大跌，开始买入CDS做空房地产。但问题是，什么时候市场才会反应？保尔森买入CDS一直亏损，直到2年后次贷危机，才开始大赚，保尔森个人佣金高达40亿美元。所以投资者做出了正确的分析判断，如果时机选择不对，未必会获得收益。
保尔森获得了空前的成功，难免产生自负的心理。而且赚大钱之后，很容易瞧不上小钱。保尔森开始寻找下一笔大交易。2010年，保尔森认为未来会出现通货膨胀，购买了50亿美元的黄金相关资产。但是黄金价格从2011年高点下跌30%。
错误：投资成功之后的过度自信；
14、芒格Charlie Munger
作者主要描述了芒格如何应对亏损，对于芒格犯过的错误并无详细说明。
15、克里斯·萨卡Chris Sacca
萨卡创办了创投基金 lowercase capital，投资了uber、Twitter、Instagram、slack等知名企业。但是，也错过了Gopro、Dropbox、Snapchat、airbnb等。
虽然错失了不少机会，但是，错过是投资中的一部分，以平常心对待即可。
16、迈克尔·本尼克Michael Batnick
这是作者自己。作者把大部分常见的投资错误都犯过了：杠杆交易、过度自信、频繁交易、预测市场。。。
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