个人分析财务报表,主要从以下方面分析:
一、企业偿债能力
对于偿债能力分析,资产负债率是最基础的指标,资产负债率=负债/资产,一般而言,对于重资产经营行业,该指标不要超过50%为好,当然这也不绝对,行业不同,资产负债率不同,不能拿不同行业资产负债率进行比较,那样意义不大。
另外资产负债率指标要横向比较,和同行业企业比较,大部分情况下,同行业业务模式相同企业,资产负债率差不太多,如果明显高于行业平均水平,就要判断是业务模式不同,还是其偿债能力存在不足。
除了资产负债率指标外,利息保障倍数这一指标也用的很多,利息保障倍数=扣息扣税前的利润/利息,这个指标如果低于1,说明一年赚的钱,连利息都还不上,那就非常危险了,说明短期偿债能力有很大问题。
二、营运能力
营运能力是反映企业利用自身资产赚钱的能力,我们一般用各种周转次数来反映企业营运能力,XX周转次数=营业收入/XX资产,同资产负债表一样,营运能力要横向比较,如果企业周转次数明显低于行业平均水平,就要分析对应原因,反常必有妖。
从营运能力也能看出企业经营战略的变化,一般来说,周转快,对应的低毛利,周转慢,对应的高毛利,如果企业周转变慢,同时毛利也未发生改变,很可能说明企业经营发生不好的变化。
三、盈利能力
一个企业盈利能力是其最核心的能力,用的比较多的指标是毛利率、净利率和权益净利率指标,毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入,这个指标能够带来的信息非常多,对于毛利率高的企业,其对应的市场地位必定非常高,那么应收少,应付多,研发投入高,存货周转速度快。
权益净利率=净利润/所有者权益,这个指标反映企业利用*资产赚钱的能力,这是公司财务分析的起点,权益净利率经过变形,可以变为销售净利率*资产周转率*权益乘数,销售净利率、资产周转率反映企业经营情况,权益乘数反映企业的财务情况,权益净利率指标也需要横向对比,找出权益净利率持续高于行业企业,并且投资它。
四、造血能力
企业能不能活下去,不在于利润,而在于现金流,有很多*公司,在*前,利润仍然很好,但是现金流一塌糊涂,最终垮掉。
看企业造血能力,主要看企业经营活动现金流量净额,一个企业经营活动现金流量净额长期为负,或者波动非常大,都说明企业造血能力不足,都需要引起关注。
另外我们通过经营活动现金流量/营业收入,经营活动现金流量净额/净利润与1之间的关系,判断企业的收入质量、盈利质量,如果大于1,说明企业收入/盈利质量较好。
财务报表分析不能单纯的就一张报表分析,要结合企业业务情况,找出变化,同时多和同行业平均水平、先进水平比较,了解自身不足。