金融泡沫的危害,金融泡沫事件带来的启示

首页 > 经验 > 作者:YD1662024-03-02 04:36:44

举这些例子能让我们简单了解一下金融危机的*伤性,金融危机还有更可怕的地方就是它的传导性,经济危机的传导性相对来说小一点,比如欧盟各国联系够紧密吧,希腊发生经济危机,德国不一定受影响,但希腊一旦发生金融危机,德国肯定受影响。这就是郭主席担心的原因,国外金融泡沫如果破裂,很可能传导到中国,引发国内的金融危机。

我们再来举一个中国受影响的案例。1997年的东南亚金融危机中国就属于躺枪的那种,本来没中国什么事,但是我们也是受到了影响。标志性的事件就是广东国际信托投资公司的*。

广国投当年在中国属于绝对牛逼的投资公司,当年国际级的信托投资公司中国就两家,一家是中国国际信托投资公司,另一家就是广国投。本来广国投问题就不少,存在高息揽存、帐外经营、乱拆借资金、乱投资等违规经营活动。但是引发广国投*的直接原因就是东南亚金融危机。东南亚的投资者被索罗斯*得毛都不剩了,有些投资者在广国投还有投资,就找广国投要钱,广国投也没钱,少量兑现还行,大批金融难民都来挤兑,一下就把广国投挤崩了。这是中国第一个非银行金融机构*案,被称为“中国在1997年亚洲金融风暴中浮出的最大冰山”。

金融泡沫的危害,金融泡沫事件带来的启示(5)

中国在97年受到波及根本原因还是广国投自身有问题,那么现在情况怎么样呢?说实话,现在情况更严重。别说1997年了,就是2008年都比现在的情况好得多。现在我们的情况其实大家都知道,第一就是杠杆率过高,这不光是居民房地产负债高,是所有经济主体的负债率都高。居民、企业、金融机构甚至政府负债率都到了前所未有的高度。第二就是各类金融资产的联系更紧密,有一个崩盘的很容易就会产生连锁反应。举个例子,2015年股市崩盘,但是没有传导到房地产市场,对吧。2015年的时候,中国的房地产市场价格不高,泡沫有限。您还别不愿意听,您现在回头看看15年的房价真不高。但是现在呢?如果说现在的股市上证指数8000点,突然之间崩到3000点,房地产市场立即就会跟着地动山摇。反过来也是一样的,如果说北上广深的房价突然崩盘,一万块钱一平方。你说我有200万,我终于可以在北上广深买套房了。别高兴,你照样买不起,到时候你所有的金融资产都跟着崩,您手中的股票理财产品都大幅缩水。银行存款只保你50万。你说我手里拿的是现金我可以买吧,放心,到那时候您不会买。为什么呢?房价一崩银行跟着崩,银行是百业之母啊,那就意味着百业凋敝,你很长一段时间没有收入了,同时物价会暴涨,主粮还好点,国家能管控。瓜果蔬菜肉蛋禽鱼食用油呢?都能给你涨到天上去。您是考虑生存还是买房?3月2号的新闻发布会上郭树清还说:“房地产领域的核心问题还是泡沫比较大,金融化泡沫化倾向比较强,是金融体系最大灰犀牛”,就是这个意思。

好在哪一点呢?就是现在中国金融市场的所有问题,管理层都知道,而且正在想尽一切办法压缩泡沫降低风险,这一块我们就不多说了。总之一个目的,就是在国外新的金融危机爆发之前,把国内的金融风险压缩到最低。等国外的金融危机传导进来,我们能像08年一样扛过去。在这里我们要着重指出一点,下一次的世界性金融危机就是彻底洗牌的时候,扛过去中国就赢了,扛不过去就啥也别说了。所以我们不用怀疑中央打压房地产泡沫的决心,这是生死存亡的事情。

金融泡沫的危害,金融泡沫事件带来的启示(6)

那么,国外的金融泡沫会不会破,金融危机会不会爆发?我的看法啊,一定会,但是短期内不太可能,所以不用太过杞人忧天。我们就用最近的十年期美债收益率飙升和拜登政府1.9万亿援助计划这两个事儿来说说国外的金融泡沫。

美债收益率上涨意味着美债价格下跌,这一点要搞清楚啊,换句话说就是美债没人要,抛售的多了。最近一年,世界各国抛售的美债确实有点多,原因也不复杂,去年美国印钱太多。现在问题来了,拜登政府的这1.9万亿也是要发债的。这个债利息怎么定?利息低了不好卖,对吧,我在市场上买流通的美国国债收益都比你高。利息高了吧,不可能,美债利息高和美国加息效果是一样的。美国现在是绝对不敢加息的。它经济等着恢复呢。我们就看这批美债利息低怎么卖。

不好卖不是说卖不掉,1.9万亿肯定是都能卖掉的。怎么卖呢?投资者买一点,买得不多,原因刚才说了,我到市场上买一万美元的流通国债都能挣一百多,买你的新发国债才挣50,我脑子有病啊?卖不掉的怎么办,美国的商业银行全包了,然后转手扔给美联储,美联储印钱还给商业银行。这就是美债发行的过程。也是一个恶性循环,您明白了吧?美债收益率高造成新发的美债卖不掉,只能印钱消化,印钱过多又会造成新发的美债更难卖,只能印更多的钱。市场上的美元越来越多,美债价格越来越低。

那有朋友可能要问了,那怎么解决呢?正确的办法应该是新发的美债有个合理的收益,市场上的投资者能把它买完,美联储不用印钱,世界上美元总数没有增加。这是一个良性循环。那有朋友可能又要问了,美债利息为什么不能定高点?美联储不印钱多好。刚才我们说了,美债加息和美国加息效果是一样的,这就涉及到了另一个问题,就是美股的问题。

金融泡沫的危害,金融泡沫事件带来的启示(7)

美国不是不能加息,加息一定要做美国经济景气的时候才能加。我们都知道,加息会使股市下跌的,但是美国经济表现好,加息能吸引美元回流美国,大量的回流美元就能托起股市不会有大的问题。以前美国就是这样周期性的用美元回流来收割别国财富的。但是现在有点玩不转了。

美国的股市和中国的房地产一样,是绝对不能崩盘的,去年美股熔断,美联储亲自动手向我们示范了为了保美股美国有多拼命。去年的情况还好点,美联储的资产负债表只有4万亿,保完股市就直接飙升到7万亿了。美元已经明显看出来没有以前值钱了。未来如果再发生美股崩盘,保还是不保?那肯定还是要保,但是保美股就意味着牺牲美元,牺牲美元的信用,这是一个两难的选择。以前没问题,以前美元的信用相当好,当然现在美元的信用也好,但总有一天会面临到一个保美元还是保美股的问题。这个问题短时间不会发生,但一旦发生就是能够动摇美国国本的,威力远超08年的金融危机。

当然这个问题不是无解的,有一个解决办法,那就是美国经济持续保持高增长。这对于中国也有好处,所以我们当然希望美国经济能尽快好转,能多给我们一些压缩泡沫和发展的时间。中美之间的经济联系太紧密了,我们当然希望美国的金融泡沫破裂得越晚越好,但是不可不防。

最后说说我们老百姓,面对不确定的金融风险,我们最好的自保方法就是降低自身的杠杆,最少是不要有不良的负债,你说我们家月收入1万5,每月要还房贷6000,这个无所谓,属于良性负债。你说我月收入5000,每月还车贷3000,那这就麻烦了。别说金融危机了,就是正常的波动你都承受不了。

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