中行原油宝出现的怪事,中行原油宝事件怎么解决的

首页 > 经验 > 作者:YD1662024-03-02 12:18:42

这几天,买了中国银行“原油宝”产品的投资者因为巨额亏损而要求维权的事情刷屏了。因为这些“抄底”原油的投资者,迎来最惨烈的一轮收割——不仅没有抄到底,亏了保证金,还倒欠银行钱。这到底是怎么回事呢?

中国银行确认-37.63美元/桶为有效价格

据了解,中国银行的“原油宝”是一款挂钩WTI原油(WestTexas Intermediate美国西德克萨斯轻质原油)期货交易的投资产品,产品的交易价格根据钩WTI原油期货交易价格再加上银行加点而产生,采用的是全额交易的方式,没有杠杆。

照理说,这样的产品最多就是看错方向,投资者亏掉全部的投资金额而已,并不会产生倒欠银行钱的现象。但是因为4月1日美国期货交易所修改了交易规则,允许期货交易价格跌破0,所以就产生了历史上从来没有过的商品期货交易价格为负的现象。美国东部时间4月20日收盘,美国WTI 5月原油期货最低*至每桶-37.63美元,创造历史新低。

中行原油宝出现的怪事,中行原油宝事件怎么解决的(1)

这样一来,投资中国银行“原油宝”的投资者就面临着一个如何同银行进行结算的问题。

4月22日,中国银行在官网公告称,经该行审慎确认,美国时间2020年4月20日,WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格,该行原油宝产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。

同时,鉴于当前的市场风险和交割风险,该行自4月22日起暂停客户原油宝(包括美油、英油)新开仓交易,持仓客户的平仓交易不受影响。

本金亏光还要倒欠银行钱

消息一出,参与的投资者欲哭无泪。

有记者采访了参与了中国银行原油投资的董女士。据她讲述,之前她从未进行过原油类品种的交易和投资,前段时间看原油价格跌得有点猛,身边有朋友买了并赚了点钱,她就“小买”了一点美国原油试试,买入价是20美元左右,已经是此前的最低价了。结果没想到不仅亏了保证金,还得倒赔银行。

“我还算好,赔的金额还在能接受的范围内,身边有些金融圈的亏得多,都在朋友圈晒了截图。”董女士说:“我们现在也只能等着。”

这并非个案,微博上也有众多投资者表示难以承受。有微博用户截图反映,投资者不但亏光了买入的资金,还倒贴银行266.12元/桶。

网友还吐槽称:“买银行的产品,还能让我场外赔钱?银行说好的50%提醒和20%斩仓风控完全没提示。”

中行原油宝出现的怪事,中行原油宝事件怎么解决的(2)

另外,网络有张截图显示,投资者的开仓成本为194.23元/桶,本金为388.46万元,目前总体亏损920.7万元,倒欠银行532.24万元。这部分穿仓亏损银行已要求投资者赔偿。但该图的真实性尚未得到中国银行回复。

究竟谁该负责

客观来说,此次投资“翻车”事故,是在国际原油期货*至负这一极端情况下发生的。那么,在产品设计和日常经营中,相关银行是否考虑到这一极限情况?银行的责任大,还是投资者自身的责任大?

对于这一现象,市场上存在不同的观点。

某国有银行高级投资经理表示,国际油价已经出现连日下跌,投资机构应该有所警惕,为了保护投资者权益,应提前告知投资者在保证金亏到一定程度时强制平仓,这样的话,即使本金全亏完,也不至于受到穿仓损失。

但也有期货从业人员分析,这次原油*超乎寻常。在交割日的前一天,油价瞬间击穿平仓线,跌得太迅猛,出现了无法强制平仓的情况。

据专业投资机构凯丰投资提供的一张WTI合约机构移仓时间图表示,在4月21日最后交易日前,美国最大原油基金USO在4月8日至4月14日已经办理了移仓,中国工商银行、中国建设银行在4月14日办理记账式原油WTI05合约移仓,都比中行移仓早。

因此,虽然购买了工行、建行纸原油产品的投资者也遭受了亏损,但亏损没有这么大,更不会出现投资者倒欠银行钱的怪事。就此,也有部分投资者认为,和其他中资银行相比,中行没有根据审慎原则、尽到自己的风控义务。

一位参与设计过类似期货产品的某国有行投资经理表示,这次投资原油宝的投资者“翻车”,既暴露了相关产品设计的缺陷,也警示业界,期货产品投资和期货产品设计需在几方面进行改进。

“参与境外期货交割的产品,银行投资经理必须要紧盯国际市场交易规则的变化,当国外交易对手都选择移仓时,中行也该充分意识到风险水平。”他认为。

与此同时,国际油价波动剧烈的环境下,银行相应的审批流程需要简化。“投资经理作出移仓等决定需要上级审批,可能反馈的速度没有跟上国际油价涨跌的速度,客观上会对银行平仓时间有影响。”他指出。

他还建议,期货产品设计上,如果客户本金已经亏到零,及时平仓可适度保护投资者的权益。

还有投资者质疑,中国银行在4月21日关闭交易通道的做法需要为投资者的穿仓损失负一定责任。

这位投资者称:“因为我们只是通过中行这个通道投资了WTI05合约,意味着投资者可以在任何时候选择移仓或者平仓,但是中行在20日晚上10点就关闭系统,投资者被剥夺了平仓时间。”

中国银行“原油宝”事件引起的反响比较大,有关主管部门已经介入调查,相信会有一个处理的意见。

但通过这起事件我们可以总结出一些经验教训。

这起事件给我们的启示

一是以稳健经营形象示人的银行,是否有必要开展这些风险度极高,而操作又不太透明的业务。

二是在开展这些业务时,相关的人员有没有尽到审慎操作、风险控制的义务。

三是对于个人投资者而言,在没有彻底搞清楚相关产品的操作细则时是不是应该回避,而不是冒然投资。

本文源自理财周刊

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