▲纽芬兰军队奔赴一战前线
在纽芬兰当时25万人口中，有12000人参战，近4000人伤亡。旷日持久的一战让纽芬兰不仅仅丧失了大量的青壮年人口，也使得纽芬兰因大量的战争借款而背上了沉重的债务。
此外，纽芬兰以渔业为主，经济结构单一，缺乏人口吸引能力，导致在战后的经济恢复中迟迟不能恢复元气。与之相反，加拿大逐渐完成了工业化的进程，吸引了来自世界各地的移民，有效补充了战争中伤亡的青壮年劳动力。
纽芬兰的经济形势在战后没有得到缓解，1929年世界经济大萧条的到来，更是使得纽芬兰的经济雪上加霜。
▲爆发于美国的大萧条，严重打击了纽芬兰脆弱的经济
与以往的经济危机相比，这一次经济危机比以往的经济危机持续时间更长，破坏范围大，从金融领域波及到了社会各个领域。
纽芬兰本身体量小，人口仅有数十万（加拿大同期人口已接近千万），应对危机的韧性十分弱，面对这次前所未有的大危机，纽芬兰债务违约的风险急剧上升。1930年，纽芬兰的债务达到4000万美元，相当于国民收入的3倍，已经走到了*的边缘。
▲1932年，人们在纽芬兰殖民大厦前，对当地恶化的经济情况进行抗议，一年后纽芬兰自治政府下台，英国政府重获直接统治权
为了防止债务违约，纽芬兰向英国求助，但英国对于纽芬兰的帮助是有条件的，要求纽芬兰必须解散自己的议会，由英国指派官员对其直接管理。这就等于放弃了来之不易的自治权。
纽芬兰答应了英国的要求，1934年解散议会，将权力返还给英国，重新成为英国的殖民地。
三、决定命运，公投“入加”
纽芬兰受英国庇佑的好景没有持续太久。1939年9月1日，第二次世界大战爆发，英国奉行绥靖政策，对于德国的战争行为不予干涉。绥靖政策并没有给英国带来和平的环境。1941年，希特勒的部队空袭伦敦，英国卷入二战。
▲不列颠空袭
英国虽作为二战战胜国，但战争的摧残、庞大的军费开支也使英国背上了巨大的债务，国民财富大量流失，丧失了对世界秩序的领导权，英国已没有庞大的财政预算去管理遍布全球的殖民地，恢复国民经济急需去掉不必要的债务和防务负担，随即开始考虑赋予更多殖民地自治的地位。
当时早已经济低迷、债台高筑的纽芬兰成为了英国经济复苏的“拖油瓶”，英国决定放弃纽芬兰殖民地，让纽芬兰选择自己的命运。
