数据来源：UNICA、泛糖科技
4.3 印度
21/22榨季截至5月上半月，累计产糖3488.3万吨，同比增加440.6万吨，增幅约14.46%。预计本榨季食糖产量或将达到3550万吨。
数据来源：ISMA、泛糖科技
4.4泰国
21/22榨季泰国产糖1013万吨，较上榨季的759万吨增加254万吨，增幅33.47%。
数据来源：OCSB、泛糖科技
5 国际糖贸易流分析
短期，国际食糖供应宽松，同时市场需求保持旺盛。
截至5月上半月，印度糖厂已签署超过850万吨的出口合同，至4月底实际出口食糖约有710万吨，同比增加278.1万吨，5月约有80-100万吨糖在运输中。ISMA预计本榨季食糖出口超过900万吨。于此同时，印度政府宣称为保障国内食糖供应和价格稳定，即日起对本国食糖（包括原糖、精制糖和白糖）实施出口总量限制，21/22榨季的出口总量将限制在1000万吨。
泰国4月出口食糖54.14万吨，同比增加28.45万吨，增幅达110.74%。2021/22榨季截至4月，累计出口食糖405.84万吨，同比增加208.06万吨，增幅105.2%。
巴西外贸秘书处数据显示，5月截至第二周，累计出口63.645万吨糖和糖蜜，日度出口量6.364万吨，同比去年日均11.822万吨下降46%。而由于开榨延迟入榨量减少，截至5月15日，巴西双周食糖库存为264.15万吨，同比减少192.40万吨。
6 行情展望
国际市场同时受能源驱动和供给过剩预期等因素影响，价格维持高位的基础坚实，但巴西减产与印度限制出口消息在盘面已充分消化，短期价格再创新高的动能稍显不足。此外，美联储缩表进程已启动，资金心理趋于谨慎，若无新的利多驱动，国际糖价或以19美分为中轴高位运行。
国内糖市高涨的交易情绪或将延续，随着糖价不断创新高，产业与套保资金也将陆续入场。现货方面，夏季消费旺季来临叠加“买涨不买跌”的心理激发贸易商补库积极性，然而社会库存高企显示出食糖消费有下降态势，同时原糖陆续到港，加工糖厂开机率提升，国内糖价上行将有所放缓。6月国内白糖现货参考价格区间5800-6100元/吨，期货主力合约参考价格区间5900-6200元/吨。
