做价值投资的道理都懂。可在现实世界中,有数据证明,大多数人就是偏爱短期频繁交易。这个现象就可以用博傻理论来解释了。
我们拿股票投资举例,每个人对股票价格都有自己的判断。假定大家对于股票的价值有意见分歧,有人悲观,有人乐观,但都认可这个观点——从长期来看,某只股票应该值200元。
但短期情况就不同了,如果你认为有人会在短期犯傻,也许可以以300元卖给他,那你现在就可能愿意用250元的价格来购买股票。
从理性的角度来看,股票的长期均衡价值为200元,你现在却用250元的价格来买它,那你真是个“傻瓜”。你之所以愿意做这个“傻瓜”,是因为还有比你“更傻”的人!
这就是为什么,大家喜欢追涨*跌。一只股票在上涨的时候,少有人关注这只股票真正的价值是多少钱,而是只要能够在涨的时候快速交易获利就行。也就是我虽然用250块高价买进,但是有人愿意出300元跟我买,结果就是我赚钱,爽!
博傻理论的关键点:快速交易
“博傻理论”的关键在于短期交易,只要价格在涨,只要那朵花别落在自己手上,就有可能通过高速换手从更傻的那个人那里获得收益。
你觉得好玩吗?
这就像是一个击鼓传花的游戏,只要快速交易,让接力棒不要停在自己手上,就可以赚钱,有木有?
倒霉的其实是最后的那个人,但人在决策的时候都是过度自信的,有谁会认为自己是那个最后的傻子呢?
你可能听说过,人类历史上第一次有记载的金融泡沫——“郁金香泡沫”。
16世纪中期郁金香传入西欧后,人们对这种植物产生了狂热。1634年,炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。1000元一朵的郁金香花根,不到一个月后就升值为2万元。无论处在哪个阶层,人们都将财产变换成现金,投资于这种花卉。一颗郁金香花根甚至可以换一座房子!
1636年,为了方便郁金香交易,在阿姆斯特丹的证券交易所内开设了固定的交易市场。一年后,郁金香的价格比上一年上涨59倍!