截止到9月27日潘多拉的股价为799.5DKK（约122美元），较2011-2012年间的低位短短四年间翻了七倍不止。
公司也成为全球化程度第二高的珠宝商，第一、三、四分别为施华洛世奇、蒂凡尼和卡地亚。
二、 为什么成长得如此之快？
潘多拉的竞争优势主要有四点：
1潘多拉重新定义了珠宝的价值；
2有精准戳到顾客痛点的产品从而增加客户粘性；
3规模增长的十分迅速，导致竞争对手想迎头赶上时却很难用类似的产品取胜；
4极低的成本
我们来一点一点看。
珠宝价值的重新定义：
跟其他新型的高增长消费品公司一样，潘多拉主打的是“轻奢”。跟星巴克，MichealKors，Coach一样，潘多拉跟这些轻奢消费品公司都共有的一个属性就是——他们的商品在有吸引力的基础上也符合大部分人群的消费能力。潘多拉的主打产品串珠有非常多不同的款式，设计也非常巧妙，价格从大家能接受的25美金一颗到高端线的450美元一颗不等。这样做就满足了不同人群的不同需求。同时，顾客可以自己设计自己的手串、每年推出七种不同的主题系列这两个特点也符合高端消费人群追求独特和个性的心理。
有精准戳到顾客痛点的产品从而增加客户粘性：
一句话总结就是潘多拉将珠宝消费的最常见驱动力改变了。一般来讲，款式，宝石成色和高价位是人们购买珠宝的主要目的，而潘多拉则一改常规，将匠心独具的款式设计、独家定制和意义结合在了一起，其中最重要的就是意义。潘多拉的目标是成为“世上最有爱的珠宝品牌”，而他们实现这个目标的方法就是将每一颗串珠都打造成消费者生命中具有特殊意义的纪念品——做礼物送给别人最合适不过了。
试想一下如果你想送女朋友点什么来表达你的爱，光秃秃的手链会不会太丑了得配串珠吧？可是一颗串珠戴在手上也太寒酸了吧不得再加几颗？过生日送一颗春季特别版到了年底不送一颗圣诞节特供好像不太合适？今年送了这个款式明年又出新款了好意思让女朋友等着干着急吗？
串珠体积小价钱低意义大，消费者只要入手一颗就会有“反正便宜以后逢年过节就买一颗也用不了多少钱”的心理，这样串珠就会在手腕上子子孙孙无穷尽也。同时，不仅是消费者自己，如果消费者的亲戚朋友得知你有一条潘多拉的手链那么到了该送礼物的时候他们就不可避免的会想到要不要送串珠呢？送哪种好呢？这样就又增加了潜在的客户群。
不得不说，潘多拉的这一招，实在是太狠太高明了。
接下来说一下潘多拉发展业务模式快和成本低的优势。
施华洛世奇，卡地亚和蒂凡尼为了保持品牌高端的形象都会从进货源头上紧卡玉石质量，同时对每一家零售店的管控也非常严格。而潘多拉就没有这样的问题，在抢夺市场方面潘多拉采取的是特许加盟店模式。通过大量的批发给加盟商，公司能够以极快的速度极低的成本占领新市场。一旦一个市场接受了串珠手链这种模式，公司就会在该市场进驻“概念店”，这种模式往往会将竞争对手打得措手不及，等他们反应过来的时候市场已经被潘多拉抢走了大半，再想追赶是非常困难的。
潘多拉对于成本管控最聪明的一点就在于将工厂建在泰国，可以进行大规模量产。一个是因为泰国有大量的银资源，还有一个是泰国在珠宝首饰的设计和制造上历史十分悠久，最重要的一点是泰国的人工实在是太便宜了，只相当于美国的八分之一，欧洲的十分之一。
在这种环境下，潘多拉的毛利率达到了75.3%而ROIC达到了惊人的72.2%！要知道沃尔玛在上世纪九十年代增长最迅速的时候ROIC也只有百分之二三十，这还是在严格的把控和压榨生产链的前提下。
一个靠珠子起家（而珠子本身根本不值钱）的企业能打消费者心理牌将公司业务扩展到全世界还把全世界的潘多拉客户抓得死死的，这个企业是真的非常厉害，那么这个厉害的公司又值多少钱呢？
三、 估值
根据Morningstar上的数据，目前Tiffany的PE是20倍，Signet的PE是11.4倍，行业均值为17.4倍，Pandora的PE是19.6倍，略高于行业均值。
但是看PE我们主要看的是该公司的主营业务的盈利情况，毋庸置疑潘多拉的主营业务就是串珠手链，占到总销售额的62%。
