外汇市场包括三个方面,外汇市场的主要组成形式是什么

首页 > 社会 > 作者:YD1662024-04-24 03:43:10

除了一般投资人外,外汇市场基本上可分为以下三个层级:

第一层级:顶级做市商

顶级做市商:各大大型银行、央行和一些非银行做市商

根据2016年的Euromoney调查外汇显示:外汇市场最顶端的无疑是各大银行做市商,比如说大家所熟知的:花旗、摩根大通、瑞银集团、德意志银行、美银美林、巴克莱银行、高盛集团、汇丰银行、摩根士丹利。

当然,除了这些顶级的银行做市商以外,还有一些顶级非银行的做市商像XTXMarkets,交易量排在第9位。

外汇市场包括三个方面,外汇市场的主要组成形式是什么(1)

除此以外,还有其他的非银行做市商:TowerResearch Capital、Jump Trading、VirtuFinancial、Lucid Markets和CitadelSecurities,都是排在50名范围里的。

顶级做市商是外汇市场的主力,资本雄厚、客户众多、系统成熟、关系网强大、技术高明等一系列的优势、因而有实力成为顶级做市商,这些做市商交易的价格,就形成了一个货币对的市场价格,透过当下先进的网络,传播到全世界。

例如你是一家零售的经纪商,你也可以做市的MM模式,但是你的量决定了你的高度,别人给你的单子你根本就吃不下去,就没有办法成为这做市商,你只能抛单。

比如说一家小银行,有一天对全世界说,要开始当是世界级的做市商,2秒后,JP摩根打电话过来说:「JP纽约分行想买3个亿欧元,给开价吧,便宜点。」 第3秒又接到电话,「你好,我是花旗银行伦敦分部,我卖出8亿加元,请问最新价格是?」

所以,你根本就玩不下去,基本上会自动滚出这个圈子。

第二层级:多交易商平台

因为有了第一层级的高门槛,因此外汇市场应运而生了流动性供应商简称外汇LP。 这一层级包括流动性供应商及中小型银行、中小型基金公司。 它们是为非银行市场参与者提供流动性服务,服务包括抓取最优的价格回馈给下游的零售外汇经纪商和投资者,同时将客户的订单清算到第一层级的市场接收方。

这个市场的第二个层级是多交易平台:汤森路透、彭博FXGO、EBS、规模小一点的有:FXConnect、HotspotFXi、还有一些小的Currenex、Hotspot、Lmax等。

外汇市场包括三个方面,外汇市场的主要组成形式是什么(2)

举一个FXall的例子,上图是一个USD/JPY的报价,左边是Bid价格,右边是ask的家,下面是各家银行的报价,在现实中就是各家做市商的名字,比如BNK1可能是花旗、BNK2可能是摩根大通。 本金那块输入的是100万,意味着我现在只要点ask那个价格(右边的578),我就跟BNK1买入了100万USD,卖出相应的JPY。

要注意的是,这些多交易商平台,并不会自己去提供交易的价格,就好像阿里巴巴并不会自己去生产淘宝的产品,所以这些平台上交易,最终还是具体到一个交易对手身上,可能是花旗也可能是摩根,和你打电话过去没有任何区别。

第三层级:外汇经纪商

STP模式:全称(Straight Through Processing),STP模式下,客户的订单被直接发送至第二层级,撮合最优价位即时成交。 因此流动性提供商数量愈多,那么订单的完成就愈顺利。

ECN模式:全称(Electronic Communications Network)集中-分散市场结构的外汇交易科技。 交易商允许客户与其他客户交互交易,所有交易者((银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等)的单子都直接且匿名挂在这个网络上,每个单子都是同等的地位,按照价格和时间的最优化公平撮合成交。 所以ECN上的价格是真实的市场价格,点差不固定。

在看了上面三个层级的介绍后,相信大家对于外汇市场有了更深的了解,而投资者就是这条整个外汇市场最后的一个层级,不管是个人交易者,还是机构交易者,在这市场的唯一目的就是低买高卖,获取盈利。

市场上的外汇经纪商有成百上千家,不同外汇交易商的牌照、交易模式、点差、交易品种等都不相同,因此投资者可根据自身需求,通过外汇天眼APP查询并挑选适合自己的经纪商来做交易。

外汇天眼温馨提醒:大家一定要在交易前仔细查询经纪商的真实监管,如遇滑点、恶意爆仓,无法出金等事宜,请联系外汇天眼的工作人员进行投诉曝光!

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