孙正义照片,孙正义和谁关系最好

软银让商界哗然的利润崩塌出现在2020年的500强榜单上。由于榜单记录的是上一年的业绩表现，因此，我们不妨回顾下2019年软银的投资业务出现了什么问题，因为亏损主要是以愿景基金为主的投资基金引发的。

以下是软银财报披露的一些情况（以下数据为网上公开资料整理所得）：

共享办公Wework IPO失败，估值大跌，软银减记损失45.82亿元；

网约车Uber上市后，股价下跌，软银损失51.79亿美元；

卫星运营商OneWeb申请*，软银损失10亿美元；

印度“携程”OYO遭疫情重创，软银投资约15亿美元，巨亏后注资8.07亿美元助其“续命”；

据此，我们不难判断导致软银亏损的主要原因。这里面既有全球性疫情危机这样的黑天鹅因素，也有孙正义过于集中的豪赌式地投资造成的风险。多起“大案要案”集中在一年爆发，让软银出现了15年来的首次亏损。

财报公布之后，软银宣布了出售500亿美元的资产，用于回购股份和减少债务等举措，稳定了市场的情绪。在资本市场，大量回购股份，最能体现大*的信心。

明白了软银2019年的亏损，就不难理解孙正义2020年的扭亏。

简单的说，软银的扭亏为盈靠的是“基金回血 干吃老本”。

“基金回血”指的是股市下跌后的市场回暖给软银带来的投资收益，以及被投企业的估值反弹。比如，2020年4-6月，软银的投资业务获益就达到90亿美金。

“干吃老本”指的是，软银卖掉了所持的美国移动通信巨头T-Mobile的部分股份，还利用阿里巴巴和软银自己的股票，用期权融资等方式，募集了390亿美元。这部分构成了当年利润的主要来源。

这里需要补充一句。对软银来说，由于长期看好阿里巴巴，不会轻易卖掉阿里的股份。公司通常以阿里的股份作为本金，向金融机构借款，用于并购、回购，或者作为担保用于项目融资。

因此，我们认为，软银一时的巨亏还是大赚，并不值得过于纠缠。

从投资者的角度，重要的是软银的基本面是否发生了根本性的改变。从企业家的角度，我们更关心的是，世界如此动荡，孙正义如何延续愿景基金这样伟大的创新。

LP们为什么选择孙正义？

孙正义的志向众所周知。他要用投资的方式打造一个信息时代的全球性企业帝国。为此，他需要一支超常规模的基金，才能将世界各地的头部创业公司一网打尽。

后面的故事大家都知道了。2017年孙正义梦想成真，愿景基金募资成功，规模高达986亿美元。根据PitchBook的数据，这一规模相当于2016年全球所有创投基金融资总和的1.6倍。在他之后，包括红杉在内的大牌创投基金都开始募集自己的超级基金（mega-fund），结果没有一支超过百亿美元。

问题来了，能说服世界上最顶级的机构和个人参与投资，孙正义何德何能？

诚然，孙正义有着惊人的格局和远见、有骄人的过往业绩、有独一无二的投资策略，还有偏执狂似的创业家精神，但除此而外，孙正义还有哪些独特的“*手锏”？

了解孙正义的人提到了两点，一是孙正义All In的心态，二是他讲故事的能力。

在愿景基金的出资人中，除了两大中东金主的600亿美元之外，软银集团出资高达280亿美元，占基金总规模的28%。

其次，孙正义采用了一种“结构化基金”的形式。在这种安排下，软银需要面对极大的经营压力，同时比其它的LP承担更大的风险。

简单地说，在结构化基金里，LP不是处于同一个的层次，而是有优先级和劣后级之分。

优先级LP能享有保底的固定收益，一般是6%至8%，而且可以定期（每半年或一年）收到利息，只是享受不到基金退出时的超额收益。这就相当于LP把钱“存”进了基金这个“银行”。

正因为如此，采用结构化基金的管理人（GP）需要很大的信用背书和底气。第一，需要让LP相信，自己会像“银行”那样不会跑路；第二，需要有足够的现金流，能保证按时支付利息。

在愿景基金千亿美元的盘子中，有400亿美元都是“优先级”，利率是7%，半年支付一次利息。也就是说，无论盈亏，仅利息这一块，每半年愿景基金就要付出去14亿美金。

但孙正义从来就不缺底气。

据美国科技媒体The Information的最新报道，孙正义个人将对愿景基金二期投资26亿美元，与软银一起“共同投资”（co-investment）。之前的事情大家知道，由于大金主们还在等待愿景基金一期业绩的明朗化，不愿意再对二期基金下单，因此，软银投资400亿美元，成为唯一的LP。此番孙正义用个人资产加入，再次证明他具有超人的自信和底气。

近期有爆料说，软银也要求全员All In，员工需要把奖金用来购买公司的股票。因此，有员工抱怨，说软银的企业文化“像是陪绑，把个人强行绑上公司的战车”。听起来，这不完全是空穴来风。

但是，要想说动中东的决策者，光有“把自己也赔进去”的姿态还不够。他们有的是钱，也在四处投资，他们需要的是伟大的创意，能够让自己的国家尽快摆脱对石油的依赖。

孙正义牢牢把握住了中东新一代*的心态：一是急于寻找新的、像石油那样的大生意；二是见效要快，从头培养产业太慢，等不起。

根据日本记者杉本贵司在《孙正义传》的描述，2016年9月，孙正义获得了10分钟的时间与沙特年轻的*、王储穆哈默德·本·萨勒曼会面。

孙正义的中东故事分为三部分，除去中间部分介绍了基金的构想，开头和结尾都极为精彩。

开场白（大意）：“阁下，我想送给您一份礼物，1万亿美元，只要你借我1000亿美元。”

杉本贵司说：孙正义告诉他，当时昏昏欲睡的王储，一听就打起了精神。

孙正义最后的陈述如下（大意）：

“阁下，20世纪，上帝给了您最好的礼物，石油。但在21世纪，最好的礼物是能够看到未来的水晶球。

软银刚刚收购了一家叫ARM的公司，今后20年将有一万亿颗半导体销往全球。对数据进行分析，就是21世纪的水晶球。新基金将投资世界各地那些拥有数据的公司，通过数据分析，做全世界的生意。这是上帝第二次送给您最好的礼物。”

一个月后，双方在沙特首都签署协议，沙特政府承诺对愿景基金投资450亿美元，成为基金最大的LP。在软银的280亿美元出资中，部分是ARM的股份。

2017年5月，愿景基金宣布首轮完成融资930亿美元，全部融资将于年底结束。几乎在同一时间，《经济学人》发表封面文章《世界上最有价值的资源》。文章可以用一句话来概括：21世纪最有价值的资源不是石油，而是数据。

《经济学人》的这个断言已经被全世界引用，而这句话也是对孙正义愿景基金构想的最好注解。

美剧《西部世界》男主William说过一句话：“当你拥有所有人的数据时，你还担心创造不出适合他们的产品吗？”

孙正义曾经对媒体说过，他唯一的长处在于“更擅长应对人类‘范式转移’的方向和时间”。他的观点是，人类历史上只有两次最重要的“范式转移”，一次是工业革命，一次就是信息革命。

他希望All In信息革命。幸运的是，他找到了能给他提供弹药的LP。

孙正义要活200岁

孙正义19岁时，曾经写过一份《人生50年计划》。

20多岁创业

30多岁融资

40多岁一决胜负

50多岁完成事业

60多岁交棒下一代

迄今为止，当年的这些目标孙正义都已一一如期完成。

1981年，创办软银，正式进入IT业（24岁）

1994/5年，软银发行股票/投资雅虎（37-38岁）

2000年，投资阿里巴巴，奠定未来基础（43岁）

2007年，软银进入世界500强（50岁）

2016年，发起愿景基金，霸业初成（59岁）

问题是，已经64岁的孙正义会按时交棒，完成人生的最后一个计划吗？

之前，孙正义曾经做过交棒的尝试。2015年，他任命前谷歌高管尼科什·阿罗拉担任公司总裁，培养接班人的意图明显。但一年后，阿罗拉离职，孙正义重新掌舵，此后也再无类似尝试。

孙正义曾经预言：人类在科技的助力下，能够活到200岁。这么算起来，孙正义还是年轻人，无须考虑接班人问题。

软银是一家上市公司。孙正义占股20%，是个人最大*。但软银又很像一家私人企业，孙老板有绝对的控制权。

在软银中国资本（SBCVC）官网的“合作步骤”一栏中，有这样一句话：投资决定是由投S定。