市盈率的预期增长率公式,市盈率计算公式图解

根据戈登增长模型推导出来的市盈率PE的进一步计算方法：

现在假设你不贪，每年预期收益10%——这也是美股历史平均收益率。那么根据下图，就可以根据企业预期增长率g来推导出该股合理的PE，也可以反过来考虑，现在的PE值需要公司有多高的增长率才能支持。——当然，这些都只是理论值。

以5%增长率左右的股票为例，如下图

看熟悉的600779，酒类，增长率5.4%对应理论PE23，实际26。大差不差算是有点高估。但如果明年后年增长率大于5.4%，这个26的PE就不算高了。问题是未来增长率会是多少？

再看002032，厨房电器，增长率5.4%对应理论PE23，实际19。乍一看低估了，但还是同样的问题，未来的利润率会是多少？

最后反过来考虑300059，PE30，对应的理论增长率为6.5%，现状增长率5.77%，估值较为合理。当要想继续支持现在的股价甚至股价上涨，还得明年增长率大大高于6.5%才行，至少也要达到10%增长率。现在看是够呛了，只能盼望后年涨。

以上都是废话，都是理论，只能做参考。

炒股还得结合实践。

综合看，这个公式图表可能的唯一作用是，告诉我们一个根据增长率估算合理PE的一个区间：

如果增长率低于5%（低增长），那么20倍以下才应该是常态。

如果增长率为6.5%（正常增长），那么它就值30倍PE。

如果增长率在8%以上（高增长）甚至更高，它就值40倍以上PE。