场景1：王大老板想购买某股票，但他不知道真实价值。
场景2：王小老板想看看公司经营状况，是扩大生产还是关门大吉？
他们的切入点都是“会计报表”，解读“会计报表”的利器就是“财务分析与评价”
一、各类比率
（一）反映偿债能力的比率★★
（二）反映资产质量状况的比率
（三）反映盈利能力的比率★
（四）反映经济增长状况的比率
（五）反映获取现金能力的比率
（六）反映上市公司特殊财务分析的比率★★
二、杜邦分析法（净资产收益率、总资产报酬率、权益乘数）
三、综合绩效评价
财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况四个方面的基本指标和修正指标构成。
（一）反映偿债能力的比率★★
为了避免枯燥的文字叙述，咱们引入简单的假设1：“流动负债80；流动资产100（货币资金 40、 应收账款 40 、存货 20 ）”
流动比率＝流动资产/流动负债＝（40＋40＋20）/80＝1.25
速动比率＝速动资产/流动负债＝（40＋40）/80＝1
现金比率＝现金及现金等价物/流动负债＝40/80＝0.5
总结（短期偿债能力）：流动速动现金红（毛爷爷）：流动比率、速动比率、现金比率
现金流动负债比率 ＝年经营现金净流量/年末流动负债（大于1）
假设2：
资产负债率＝负债总额/资产总额＝20/100＝20％
产权比＝负债总额/所有者权益总额＝20/80＝25％
权益乘数＝资产总额/所有者权益总额＝100/80＝1.25（肯定大于1）
已获利息倍数＝EBIT/I＝（利润总额＋利息费用）/（利息费用＋资本化利息）
带息负债比率＝带息负债总额/负债总额
总结：资负产权利息倍：资产负债率、产权比率、已获利息倍数
总结：金债息债最可爱：现金流动负债比率、带息负债比率
（二）反映资产质量状况的比率
•例如：老王1年赚了100元
•老王周转率（次数）＝100元（产出）/1 年（投入）＝100次
•老王周转天数＝360天/100 次＝3.6 天
•例如：小王1年得60元
•小王周转率（次数）＝60元（产出）/1 年（投入）＝60次
•小王周转天数＝360天/60次＝6天
•应收账款周转率
•1.应收账款周转次数 ＝营业收入净额/应收账款平均余额（不考虑坏账准备）
•2.应收账款周转天数 ＝360/应收账款周转次数
•存货周转率
•1.存货周转次数 ＝营业成本/存货平均余额
•2.存货周转天数 ＝360/存货周转次数
•周转次数越多（周转天数越少），说明该项资产周转效率越高，该资产管理水平越高；
•总结：质量看周（周转率）周（周转天数）
（三）反映盈利能力的比率★
•利润、收益、酬、保障；营业利润率、成本费用利润率、净资产收益率、资本收益率、总资产报酬率、利润现金保障倍数
•（相关：质量、成本、价格）营业利润率＝利润总额/营业收入净额
•总资产报酬率＝净利润/平均资产总额
•净资产收益率＝净利润/平均净资产
•（经营耗费带来的成果）成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额
•资本收益率＝净利润/平均资本
•（利润中可收回现金）利润现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润
（四）反映经济增长状况的比率
•增长（增长额/基期数据）、保、积、投 （ 增长：营业收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率 ； 保：资本保值增值率 ；积：资本积累率； 投：技术投入比率 ）
•营业收入增长率 ＝本年营业收入增长额/上年营业收入
•总资产增长率 ＝本年资产增长额/年初资产总额
•营业利润增长率 ＝本年营业利润增长额/上年营业利润总额
•资本保值增值率 ＝期末所有者权益/期初所有者权益
•资本积累率 ＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益
•技术投入比率 ＝本年科技支出总额/本年营业收入净额
（五）反映获取现金能力的比率
•现金净、售、回（ 净：每股营业现金净流量； 售：销售现金比率； 回：全部资产现金回收率 ）
•销售现金比率 ＝经营活动现金流量净额/销售收入
•每股营业现金净流量 ＝经营活动现金流量净额/普通股股数
•全部资产现金回收率 ＝经营活动现金流量净额/平均总资产
（六）反映上市公司特殊财务分析的比率★★
1.每股收益
（1）基本每股收益＝净利润/发行在外的普通股加权平均数 （时点：何时发行 ；何时回购-；计算股数也可以选用“马车法” ∑ -）
（2）稀释每股收益 （考虑潜在普通股）
2.市盈率＝每股市价/每股收益 （意味着投资者对股票的收益预期越看好；风险大）
3.市净率＝每股市价/每股净资产 （一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高）
4.每股股利＝现金股利总额/期末发行在外的普通股股数 （反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率，即每股股利分配额与当期的每股收益之比。 计算公式为：股利发放率＝每股股利/每股收益，收益里拿出多少来发放对应的股利？）
二、杜邦分析法★★
净资产收益率＝总资产报酬率×权益乘数 （杜邦分析法核心指标）
总资产报酬率＝销售（营业）净利润率×总资产周转率 （综合性
较强）
权益乘数＝资产总额/所有者权益总额＝资产总额/（资产总额－负债总额）＝1/（1－资产负债率）＝1＋产权比率
其中应用中
销售净利润率反映了企业净利润与销售收入的关系。影响销售净利润率的主要因素，一是销售收入；二是成本费用。提高销售净利润率是提高企业盈利能力的关键所在。
总资产周转率是反映资产管理效率的财务指标。
权益乘数反映所有者权益同企业总资产的关系，它主要受资产负债率的影响。资产负债率越大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，既可能给企业带来较多的杠杆利益，也可能带来较大的财务风险。
三、综合绩效评价★★
1.企业综合绩效评价指标由 22 个财务绩效定量评价指标和 8 个管理绩效定性评价指标组成。
2.财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况（利润收益酬保障）、资产质量状况（利润看周周）、债务风险状况（流动速动现金红，金债息债最可爱）和经营增长状况（增长保技投）四个方面的基本指标和修正指标构成。
3.企业管理绩效定性评价指标包括战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献 8 个方面的指标。
管理绩效（30％）
评议指标：
战略管理 发展创新 经营决策 风险控制 基础管理 人力资源 行业影响 社会贡献 战略管理 发展创新 经营决策 风险控制 基础管理 人力资源 行业影响 社会贡献
结束语
财务分析与评价中也有重要的指标，用于阅读“会计报表”或“炒股”还是很实用的。
我是“天南乾卦的会计师韩润国13759541507”咱们下次有缘再会。
