李扬指出,上述讲到的都是分子对策,分子对策都是针对不良资产,针对债务我们在处理债务。但杠杆率是一个分子对分母的关系,分母就是国内生产总值,国内生产总值如果增长,是可以去杠杆的,但是要想让国内生产总值稳定地成长,谈何容易。在现代金融和实体经济的关系的情况下,想让国内生产总值增长还得放水,就是说如果在分母上去杠杆,还会以在分子上加杠杆作为补充,结果到底是加杠杆还是去杠杆还说不定。“我们的党中央有一个决策,在2015年讲“三去一降一补”的时候,是放在供给侧结构性改革这个总题目下的。不用货币政策也不用财政政策,就用实体经济的政策。鼓励企业投资、鼓励大家调整结构,鼓励使用新的技术来促进经济增长。我们整个的宏观调控调到供应侧方面是非常非常英明的,我们叫做分母对策。不能立竿见影,但是它是一个不危及经济健康状况的一个治本之策。”
李扬在《中国大讲堂》演讲时强调,首先,去杠杆是没有万全之策的。第二,去杠杆是紧缩政策。第三,去杠杆是经济恢复的前提条件。因此必须坚定不移地实施,在经济稳定和去杠杆之间一定要找出一个平衡来。通过最近几个月中央政策的调整,就能够看出政策选择的优先次序,当经济成长遇到一些问题的时候,我们会优先选择保经济成长,因为它是解决一切问题的基本手段。