谢德仁等/文
研究目的与意义
经济增加值（Economic Value Added，EVA），也被称作经济利润（Economic Profit），其经济逻辑在于，现有权责发生制基础的净利润计算中只是考虑了债权资本成本（即利息支出），而没有考虑股权资本成本。
股权资本不是免费的，当企业净利润扣除股权资本成本后还有余，企业才真正创造了*价值。净利润扣除股权资本成本之后的余额就是经济增加值。
自国资委在2010年1月开始实施的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中将之与利润总额一起列为中央企业负责人经营考核的基本指标以来，EVA这一概念已为资本市场所熟悉，一些非央企控股的上市公司也将之纳入经理人的业绩考核指标中。
无疑，从权责发生制基础的会计视角来看，要创造*价值就必须创造经济增加值。一个企业虽然创造了净利润，但净利润小于其股权资本成本的话，那么，其EVA为负值，企业还是在毁灭*价值。因此，一个持续创造*价值的企业，应当能够持续创造经济增加值。
为了观察国资委在央企推动经济增加值考核的成效及其外溢效果，促进上市公司创造经济增加值，助力我国经济和企业高质量发展，我们团队决定研究、撰写并向社会公开非金融行业上市公司的首个A股上市公司经济增加值创造力99强（EVA Top 99）报告（2016-2021），并建议证监会和交易所等制定规则，从自愿披露开始去推动上市公司进行经济增加值相关信息的披露工作。
如上述，经济增加值是基于权责发生制基础计算的，有可能和权责发生制基础的净利润指标一样，只是企业为*创造的“纸面富贵”。
长期来看，如果净利润和经济增加值没有伴随着“真金白银”的自由现金流量（Free Cash Flow, FCF）和现金增加值（Cash Value Added, CVA），那么，它们是没有意义的，甚至会变成企业家不知不觉吸上瘾的“毒品”。
因此，在长期的终极意义上，企业必须创造现金增加值，才能真正创造*价值。为此，本团队与此同步推出A股上市公司现金增加值创造力50强（CVA Top50）报告（2016-2021），和A股上市公司自由现金流量创造力99强（FCF Top99）报告（2021）。以上三份报告可供感兴趣的人士参照阅读。
A股上市公司经济增加值创造力99强榜单（2016-2021）
谢德仁带领的团队研究制作了2016-2021年六个年度的经济增加值创造力99强榜单。该报告由清华大学国有资产管理研究院和经济观察报联合发布。
