收益率的标准偏差怎么计算,收益率计算方法图解

首页 > 上门服务 > 作者:YD1662024-02-12 10:05:04

一、Sharpe 夏普比率

Sharpe 夏普比率 =(基金年化收益率 - 无风险利率) / 基金年化波动率

夏普比率用来评价,相比于无风险收益率(一般为同期存款利率),通过基金经理的主动管理,该基金获取的超额回报情况如何。

夏普比率低于1:意味着在比较区间内基金的表现甚至不如银行存款。

夏普比率等于1:意味着在比较区间内基金的表现跟银行存款差不多。

夏普比率大于1:意味着在比较区间内基金的表现强于银行存款,基金通过基金经理的主动管理,通过资产配置,获取了高于银行存款的收益表现,夏普越大于1,证明基金的收益表现越强。

二、Alpha 阿尔法收益

Alpha 阿尔法收益 = 基金收益率 - 市场平均收益率

阿尔法收益用来评价,相比于同类基金取得的收益率(或者基金合同约定的基准收益率),该基金在比较区间内是否取得相对优异的回报。

Alpha 小于0:意味着在比较区间内该基金的表现弱于基准收益。

Alpha 大于0:意味着在比较区间内该基金的表现强于基准收益,alpha为正且越大,则表示该基金在基金经理的主动管理下,战胜了其跟踪基准(比如沪深300指数)的回报情况。

三、Beta 贝塔系数

Beta 贝塔系数 = (基金收益率 - 基准收益率)/ 超额回报率

Beta系数用来评价,相比于其比较基准(比如沪深300指数),该基金在比较区间内的波动情况,受市场波动的扰动的大小。

Beta 小于1:意味着在比较区间内该基金的波动弱于其比较基准,受大盘影响相对较小,在某种意义上讲也表示该基金的抗风险能力较强,但也会存在牛市上涨缓慢的问题。

Beta 等于1:意味着在比较区间内该基金的波动与其比较基准一致,完全跟随市场波动。

Beta 大于1:意味着在比较区间内该基金的波动强于其比较基准,证明基金经理配置比较多波动风险较高的资产。

四、收益率标准差

收益率标准差 = 基金当期收益率与基金历史平均收益率的偏差,将所有偏差的平方加起来后,开平方根得到基金收益率的标准差。

收益率标准差用来评价,相比于其历史收益率,该基金当期收益率可能存在偏差幅度,比如说,收益率标准差5%,意味着该基金在拟定的周期内,上周或下跌的概率为5%。

该基金的收益率标准差比基准的收益率标准差小:意味着在比较区间内该基金的波动比基准要弱,但该指标不能体现收益情况。

该基金的收益率标准差比基准的收益率标准差小:意味着在比较区间内该基金的波动比基准要强,但该指标不能体现收益情况。

五、最大回撤率

最大回撤率 = (基金最高净值 - 基金最低净值)/ 基金最高净值

最大回撤率用来评价,在选定区间内,该基金的最高的净值相比于最低的净值,回撤了多大的比例,意即,在比较区间内,该基金的最好表现与最差表现相差有多大, 该指标能够衡量基金经理的调仓能力、择时能力和风险把控能力。

最大回撤率等于0:意味着该基金在比较区间内每一天的收益率都一样。

最大回撤率大于0:最大回撤率越大,意味着该基金的收益浮动越大,抗风险能力越差,基金经理的主动管理未能平衡这种浮动,导致基金持有体验差。比如说,一只基金,投资者在2块的时候买入,在1块的时候卖出,那么其最大回撤率为50%,意即,投资者需要承担最大50%的损失。

六、写在最后

对于指标的应用我们应该遵守这么一个原则:不尽信、不迷信指标,但也不能不看指标

基金指标表现好的,那也是历史表现好,以后未必好,指标表现差的,以后也未必继续差。

然而,如果一只基金的每一项指标都表现差劲,且大幅跑输同类基金,那么我们可以合理推测,该基金的基金经理的资产配置能力、市场判断能力、风险把控能力,是必然出了问题的,我们理应远离。

收益率的标准偏差怎么计算,收益率计算方法图解(1)

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