耗材：国产化已经突破，需求放量将推动成本迅速下降。因耗材上市公司有限，在此不作为重点介绍内容。
资本：传统电池厂自我迭代，产业外资本谋求弯道超车。传统电池厂自我迭代。光伏产业技术路线众多，对经营决策提出了很大挑战，如果对未来技术路线判断错误，很可能导致产业地位的颠覆，光伏产业发展至今这样的例子已经很多。表三：已经布局HIT电池的传统电池厂
表三：传统电池厂对HIT电池的布局
除此之外，产业外资本谋求弯道超车。HIT技术的成熟吸引了部分产业外资本的目光，当前国内流动性整体充沛，部分传统行业企业通过供给侧改革积累了大量现金，同时传统行业由于产能过剩，难以在现有产业扩大再生产，只能谋求新的投资方向。
重点：对产业链的影响及收益个股
硅料：品质要求更高，单瓦硅耗下降。品质要求更高，或刺激硅料产能进一步集中。HIT允许硅片变薄，单片耗硅量下降。HIT效率提升，单瓦耗硅量下降。
硅片：P型转N型，HIT或加速大硅片推广。硅片进入N型时代。N型硅片少子是空穴，寿命比P型高两个数量级。硅片尺寸分歧较大，大硅片主要是新产线在兼容。HIT是板式工艺，更容易兼容大硅片。PERC产线无法改造为HIT，新建HIT产线必然会考虑兼容大硅片。
电池：资本入局，格局重塑。PERC电池工艺高度集成在设备中，技术扩散导致产能大幅扩张。
技术变革带来格局重塑：
传统PERC大厂：资金允许的前提下不断迭代，多晶>常规单晶>单晶PERC>HIT；
传统PERC小厂：PERC产线盈利甚微，如果没有资金投入HIT，可能逐渐边缘化；
传统多晶电池厂：多晶退出，如果资金允许，在PERC上追赶不如直接上HIT；
产业外资本：山煤等产业外资本依托主业充沛现金流强势入局，规模和节奏可能超预期；
PERC和HIT工艺差别较大，PERC技术优势较难迁移到HIT。HIT电池制造工序和PERC差别较大，尤其是核心的非晶硅镀膜和TCO沉积，工艺已经是半导体级，目前国内从事HIT的技术人员很多都是从半导体行业转行而来，HIT电池的Know-How和PERC电池差别较大，因此PERC时代技术领先的厂商其优势难以迁移到HIT。对于准备布局HIT的企业，需要尽早募集和培养高级技术人员。
组件：现有产线兼容性较好。现有组件产线兼容HIT电池。HIT是电池环节的技术变革，现有组件产线可以兼容，未来HIT使用的硅片减薄到120微米，则需要对组件产线进行升级，避免碎片率的提升。
个股：
HIT很可能是下一代光伏电池主流技术，当下HIT正处于从路线之争中走出来，得到光伏产业和产业外资本认可的阶段，而且这种认可正逐渐传导到资本市场，一旦技术方向确认，这是一个从0到1的市场，会在各个环节带来具有爆发力的投资机会。
硅料环节：推荐或关注N型料占比较高的通威、大全（美股）。
硅片环节：推荐N型硅片龙头隆基股份。
电池环节：推荐大手笔布局的山煤国际（煤炭联合）、通威股份、东方日升。
耗材环节：关注苏州固锝（子公司苏州晶银生产低温银浆）、常州聚和（拟上市）。
设备环节：推荐捷佳伟创（机械联合）、迈为股份（机械联合）、金辰股份。
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（编辑：小股）
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