全诗共分三个部分。
第一部分：听（梦因）（共四句）
海客谈瀛洲，烟涛微茫信难求。
越人语天姥，云霞明灭或可睹。
天姥连天向天横，势拔五岳掩赤城。
天台四万八千丈，对此欲倒东南倾。
听：二人谈
①海客谈，难求
②③④越人语，•可睹
•高耸连天，超过五岳盖过赤城山
•就连天台山都要向它倾倒
第二部分：梦（共分3层）
我欲因之梦吴越，一夜飞度镜湖月。 湖月照我影，送我至剡溪。
谢公宿处今尚在，渌水荡漾清猿啼。
脚著谢公屐，身登青云梯。
第一层：从入梦到登山，共四句。
①我因为越人说的话想梦到吴越，一夜间就飞度镜湖，②湖月照到了我的影子，把我送到剡溪。③看到了谢公过去的住所还在，渌水荡漾猿猴清啼。④脚穿谢公发明的登山鞋，开始登山。
半壁见海日，空中闻天鸡。
千岩万转路不定，迷花倚石忽已暝。
熊咆龙吟殷岩泉，栗深林兮惊层巅。
第二层：写登山的过程，共三句。
①登到半山，看到了海上日初，听到了天鸡报晓。②山岩重叠，山道曲折，道路变化不定，奇花异草，令人陶醉，忽然间就到了黄昏，③这时又听到了熊咆龙吟，使深林战栗。（预示着有大事发生）
云青青兮欲雨，水澹澹兮生烟。
列缺霹雳，丘峦崩摧。
洞天石扉，訇然中开。
青冥浩荡不见底，日月照耀金银台。
霓为衣兮风为马，云之君兮纷纷而来下。
虎鼓瑟兮鸾回车，仙之人兮列如麻。
第三层：来到仙境的见闻，共六句
①黑云沉沉，水波震动。②闪电霹雳，山峦崩裂。③仙府之门，訇然打开。④第一眼看到全景：蔚蓝的天空无边无际，深不见底，太阳和月亮照在金银色做的宫殿里。⑤第二眼看见了神人，用彩虹当衣裳用风为马，云中的神人纷纷下来了。⑥第三眼看见了仙人，老虎弹着琴瑟，鸾鸟拉着车，仙人们排列如麻。
忽魂悸以魄动，恍惊起而长嗟。
惟觉时之枕席，失向来之烟霞。
世间行乐亦如此，古来万事东流水。 行乐 东流水
别君去兮何时还？
且放白鹿青崖间，须行即骑访名山。
安能摧眉折腰事权贵，
使我不得开心颜！
第三部分 梦醒 共六句
正在高兴的时候，忽然间魂悸魄动，惊起长叹！环顾四周，只有枕席，烟霞都不见了。
人世间的欢乐，不正像梦中的幻境一样吗？到头来不过是空欢喜。
自古以来万事都像东流的水一样，一去不复返！
与诸位朋友分别不知什么时候能回来，
暂且把白鹿放回山中，需要时再骑上去访名山。
我喜欢自由自在的生活，怎么能让我配笑脸、弯腰去事奉权贵呢？让我很不开心！
背诵时在脑中想像画面，会有更好的效果，回忆时想画面，就不会忘记！
